Bitcoin Tracker One: The Bitcoin ETF Alternative

Chociaż niektóre papiery wartościowe powiązane z bitcoinami, takie jak kontrakty futures na bitcoiny, zostały zatwierdzone przez organy regulacyjne i prowadzą aktywny obrót na rynkach amerykańskich i globalnych, udział w rynku takich papierów wartościowych opartych na instrumentach pochodnych pozostaje głównie ograniczony do aktywnych inwestorów i uczestników instytucjonalnych z głębokie kieszenie. Zwolennicy kryptowaluty od dawna opowiadają się za uruchomieniem funduszu ETF (Bitcoin-Traded Exchange Traded Fund).

Po zatwierdzeniu oczekuje się, że inwestorzy indywidualni będą w stanie uzyskać niedrogą i wygodną drogę do uzyskania ekspozycji na bitcoiny dzięki produktom będącym przedmiotem obrotu giełdowego. Kilka wniosków do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dotyczących ETF bitcoinów zakończyło się niepowodzeniem, nie pozostawiając opcji krajowej dla ETF bitcoin dla inwestorów z USA. Jednak instrument notowany na zagranicznych rynkach utorował ostatnio drogę do umożliwienia amerykańskim inwestorom bezpiecznej drogi do handlu i inwestowania w bitcoiny. (Zobacz też: SEC Again Odrzuca odrzucenie ETF-ów Bitcoin .)

Bitcoin Tracker One, notatka giełdowa (ETN), która jest dostępna do handlu na giełdzie Nasdaq w Sztokholmie od 2015 r., Niedawno zaczęła notować w dolarach amerykańskich. Wcześniej ten instrument śledzący był dostępny tylko w euro lub koronach szwedzkich, a edycja w dolarach amerykańskich pozwoli uczestnikom z USA na handel.

Jak działa Bitcoin Tracker One

Wprowadzony w 2015 r. Na giełdzie NASDAQ / OMX w Sztokholmie, Bitcoin Tracker One stał się pierwszym wymienionym zabezpieczeniem opartym na bitcoinach na giełdzie regulowanej. Giełda NASDAQ / OMX klasyfikuje go jako „certyfikat śledzenia” powiązany z instrumentami kapitałowymi, który jest zabezpieczeniem, które próbuje śledzić wydajność jego aktywów bazowych i handluje jak każdy inny standardowy udział wymieniony na giełdzie.

Bitcoin Tracker One zapewnia ekspozycję na wydajność bitcoinów poprzez śledzenie wydajności ceny bitcoinów (BTC / USD) przed opłatą. Celem produktu jest zapewnienie dziennego zwrotu w przybliżeniu równoważnego wydajności bitcoinów na trzech najbardziej płynnych cyfrowych giełdach wybranych przez dostawcę produktu, przed opłatami i kosztami. Mówiąc prościej, jeśli cena bitcoinów wzrośnie lub spadnie o 1%, cena Bitcoin Tracker One ETN również powinna się zmienić o tę samą kwotę.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: XBTProvider

ETN uzyskała zgodę szwedzkiego FSA (Finansinspektionen) i utrzymuje niezbędne rezerwy bitcoin w areszcie dzięki certyfikatom gwarantowanym przez Global Advisors (Jersey) Limited. Nie dystrybuuje żadnych dywidend.

Jak handlować Bitcoin Tracker One

Każdy inwestor może kupować akcje ETN za pośrednictwem kont maklerskich za pomocą symbolu giełdowego CXBTF, informuje Bloomberg. Kiedy inwestor kupuje akcje Bitcoin Tracker One, płaci pieniądze, aby uzyskać ekwiwalentny udział w bitcoinach pomniejszony o wszelkie opłaty i prowizje. Na przykład bitcoin był sprzedawany po cenie 18 980, 4 USD w dniu 18 grudnia 2017 r. Tego samego dnia akcje Bitcoin Tracker One ETN były dostępne za 94, 31 USD. Każdy, kto kupi minimalną wymaganą jedną część tej ETN, zapłaciłby powyższy koszt emitentowi, który kupiłby równoważną liczbę lub ułamek bitcoinów za pieniądze netto otrzymane od takich inwestorów. Zasadniczo ta ETN umożliwia inwestorom dokonywanie tanich i niskich inwestycji w bitcoiny. Kiedy inwestor chce wypłacić swoje zasoby bitcoin ETN, po prostu sprzedaje swoje akcje i otrzymuje równowartość w dolarach. Emitent ETN sprzedaje równoważną liczbę lub ułamek bitcoinów w celu umorzenia.

Zalety Bitcoin ETN

Bitcoin Tracker Inwestorzy nie muszą martwić się o bezpieczne przechowywanie bitcoinów - o które dbają powiernicy i poręczyciele, którzy potwierdzają faktyczne rezerwy bitcoinów. przeciwnie, jeśli osoby fizyczne bezpośrednio przechowują bitcoiny w portfelach cyfrowych, są odpowiedzialne za bezpieczeństwo zasobów cyfrowych i pozostają podatne na rosnącą liczbę kradzieży i włamań. (Zobacz też: Hakerzy ukradli 1, 1 mld USD w krypto w tym roku .)

Stosunkowo niska kwota na akcję sprawia, że ​​inwestycja w bitcoiny jest bardziej przystępna dla mniejszych klientów detalicznych. Ponadto holding znajduje się jako standardowy udział w rachunku demat, co eliminuje problemy związane z utrzymywaniem i zabezpieczaniem osobnego portfela cyfrowego. W momencie pisania ETN nalicza całkowity roczny koszt w wysokości 2, 5% zainwestowanej kwoty, który może być mniejszy niż koszty transakcji poniesione przy bezpośrednim obrocie bitcoinami.

Ryzyko związane z bitcoinem ETN

Inwestycja wiąże się z ryzykiem walutowym. Chociaż można kupić akcje ETN Bitcoin Tracker One w dolarach amerykańskich i realizować ich zamówienia w dolarach, nadal są one rozliczane i rozliczane w lokalnej walucie i przetrzymywane w areszcie w Szwecji. Wszelkie wahania kursu dolara-korony mogą mieć wpływ na zwroty netto.

Inwestorzy powinni również pamiętać, że jest to produkt oparty na wartości aktywów netto (NAV), który jest wyceniany jako produkt na koniec dnia. Chociaż porównywalny i będący trafnym substytutem ETF opartego na bitcoinach, Bitcoin Tracker One ETN technicznie nie jest ETF. ETF-y zazwyczaj handlują w czasie rzeczywistym ze zmianami cen co sekundę, umożliwiając aktywnym traderom handel w ciągu dnia, a także opcje krótkiej sprzedaży. Niestety, tych aktywnych funkcji handlowych nie można wykorzystać za pomocą Bitcoin Tracker One. (Zobacz też: 5 sposobów na krótkie Bitcoin .)

Produkt wiąże się również z innymi standardowymi rodzajami ryzyka, takimi jak ryzyko kredytowe związane z sytuacją finansową emitenta i ryzyko kontrahenta, które stanowią ryzyko niewypłacalności przez emitenta. Chociaż rezerwa rezerwowa zapewnia bezpieczeństwo inwestycji, pozostaje ograniczona do powiernika i poręczyciela, którzy są w stanie spłacić to, co jest należne.

Ponadto, podczas gdy takie produkty inwestycyjne zapewniają wygodę dla ogółu społeczeństwa, nie można zapominać, że wycena tych produktów jest bezpośrednio związana z aktywem bazowym: bitcoinem. Jeśli cena bitcoinów znacznie spadnie, cena akcji Bitcoin Tracker One również wzrośnie. Ten ETN jest porównywalny z Bitcoin Investment Trust firmy Grayscale. (Zobacz także: Grayscale uruchamia cztery nowe fundusze kryptowalut ).

Dolna linia

Podczas gdy amerykańscy entuzjaści bitcoinów nadal będą musieli dłużej czekać na prawdziwą ETF bitcoin, trasa ETN oferuje im alternatywę, aczkolwiek z dodatkowym ryzykiem, kosztami i kosztami ogólnymi.