Porównywalna analiza firmy (CCA)

Co to jest porównywalna analiza firmy (CCA)

Porównywalna analiza firmy (CCA) jest procesem stosowanym do oceny wartości firmy z wykorzystaniem wskaźników innych firm o podobnej wielkości w tej samej branży. Porównywalna analiza spółki działa przy założeniu, że podobne spółki będą miały podobne wielokrotności wyceny, takie jak EV / EBITDA. Analitycy sporządzają listę dostępnych statystyk dla przeglądanych firm i obliczają mnożniki wyceny w celu ich porównania.

1:12

Porównywalna analiza firmy (CCA)

Zrozumienie analizy porównywalnej firmy (CCA)

Jedną z pierwszych rzeczy, których uczy się każdy bankier, jest analiza porównawcza lub porównywalna analiza firmy. Proces tworzenia porównywalnej analizy firmy jest dość prosty. Informacje przedstawione w raporcie służą do ustalenia szacunkowej wartości dla ceny akcji lub wartości firmy.

Kluczowe dania na wynos

• Porównywalna analiza firmy to proces porównywania firm na podstawie podobnych wskaźników w celu ustalenia ich wartości przedsiębiorstwa.
• Wskaźnik wyceny firmy określa, czy jest przeszacowany czy zaniżony. Jeśli stosunek jest wysoki, wówczas jest przeszacowany. Jeśli jest niski, firma jest niedoszacowana.
• Najczęstszymi miernikami wyceny stosowanymi w analizie porównywalnej firmy są: wartość przedsiębiorstwa do sprzedaży (EV / S), cena do zysku (P / E), cena do księgowania (P / B) i cena do sprzedaży (P / S).

Porównywalna analiza firmy

Porównywalna analiza firmy rozpoczyna się od ustanowienia grupy rówieśniczej składającej się z podobnych firm o podobnej wielkości w tej samej branży lub regionie. Inwestorzy mogą następnie porównać dane przedsiębiorstwo z jego konkurentami na zasadzie względnej. Informacje te można wykorzystać do ustalenia wartości przedsiębiorstwa (EV) i do obliczenia innych wskaźników wykorzystywanych do porównania firmy z wartościami w grupie rówieśniczej.

Analiza względna kontra porównywalna firma

Istnieje wiele sposobów wyceny firmy. Najczęstsze podejścia oparte są na przepływach pieniężnych i względnych wynikach w porównaniu z równorzędnymi. Modele oparte na środkach pieniężnych, takie jak model zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), mogą pomóc analitykom w obliczeniu wartości wewnętrznej na podstawie przyszłych przepływów pieniężnych. Wartość ta jest następnie porównywana z rzeczywistą wartością rynkową. Jeżeli wartość wewnętrzna jest wyższa niż wartość rynkowa, zapasy są zaniżane. Jeśli wartość wewnętrzna jest niższa niż wartość rynkowa, zapasy są przewartościowane.

Oprócz samoistnej wyceny analitycy lubią potwierdzać wycenę przepływów pieniężnych za pomocą porównań względnych, a te względne porównania pozwalają analitykowi opracować branżową wartość odniesienia lub średnią.

Najczęstszymi miernikami wyceny stosowanymi w analizie porównywalnej firmy są: wartość przedsiębiorstwa do sprzedaży (EV / S), cena do zysku (P / E), cena do księgowania (P / B) i cena do sprzedaży (P / S). Jeśli wskaźnik wyceny spółki jest wyższy niż średnia rówieśnicza, firma jest przeszacowana. Jeśli współczynnik wyceny jest niższy niż średnia rówieśnicza, firma jest niedoszacowana. Stosowane łącznie modele wewnętrznej i względnej wyceny stanowią miarę wyceny, która może pomóc analitykom w oszacowaniu prawdziwej wartości firmy.

Wyceny i wskaźniki transakcji stosowane w kompach

Kompilacje mogą również opierać się na wielokrotnościach transakcji. Transakcje to ostatnie przejęcia w tej samej branży. Analitycy porównują mnożniki na podstawie ceny zakupu firmy, a nie akcji. Jeśli wszystkie firmy z danej branży sprzedają za średnią 1, 5-krotność wartości rynkowej lub 10-krotny zysk, daje to analitykowi sposób na wykorzystanie tej samej liczby do powrotu do wartości firmy rówieśniczej opartej na tych wskaźnikach.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Co ujawnia stosunek ceny do sprzedaży (P / S)? Wskaźnik ceny do sprzedaży (P / S) to wskaźnik wyceny, który porównuje cenę akcji spółki z jej przychodami. Jest to wskaźnik wartości każdego dolara sprzedaży lub przychodów firmy. więcej Wartość bezwzględna Wartość bezwzględna to metoda wyceny biznesowej, która wykorzystuje analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych w celu ustalenia wartości finansowej spółki. więcej Względny model wyceny Względny model wyceny to metoda wyceny przedsiębiorstwa, która porównuje wartość firmy z wartością jej konkurentów w celu ustalenia wartości finansowej firmy. więcej Jak działa proces wyceny Wycena jest definiowana jako proces określania bieżącej wartości aktywów lub firmy. więcej Co oznacza Pure Play? Czysta gra to firma, która koncentruje się na określonym segmencie branży. Przeciwieństwem czystej gry jest konglomerat, który działa w wielu branżach. więcej Definicja metody wielokrotności Metoda wielokrotności jest teorią wyceny opartą na założeniu, że podobne aktywa sprzedają się po podobnych cenach. więcej linków partnerskich