Wydatki konsumenckie jako wskaźnik rynkowy

Wykorzystywanie różnych indywidualnych danych dotyczących sprzedaży detalicznej może być jednym z najlepszych dostępnych wskaźników pozwalających przewidzieć nadchodzące miesiące detalicznej działalności gospodarczej. Ale od czego zacząć? Spójrzmy.

Sprzedaż w tym samym sklepie

Zanim przejdziemy do poszczególnych wskaźników, jedną wspólną cechą, która jest definiowana przez analityków i inwestorów w przestrzeni detalicznej, jest ta sama sprzedaż w sklepie. Jest to po prostu miara zmiany sprzedaży w określonym okresie, zwykle rok do roku dla wszystkich sklepów otwartych przez ponad rok.

Podobnie jak w przypadku większości akcji, zysk na akcję i przychody mają znaczenie i powinny być w centrum uwagi, ale równie ważne jest obserwowanie ważnej metryki sprzedaży w tym samym sklepie. Detaliści, którzy zapewniają stałą i stałą sprzedaż w tym samym sklepie, często są tymi, którzy oferują najlepszą wydajność, więc wskaźnik jest kluczowy dla analizy zapasów detalicznych.

Dane dotyczące świątecznych wyprzedaży

Wakacyjny szturm nie ogranicza się tylko do centrów handlowych w Ameryce, ale znajduje się na Wall Street z gwałtownym wydaniem tych samych danych o sprzedaży w sklepach. Zwykle rozpoczyna się po pierwszym tygodniu grudnia i trwa do końca stycznia, ponieważ sprzedawcy mają różne daty premiery.

W latach 90., przed zakupami online i kartami podarunkowymi, ten okres trwał od końca grudnia do połowy stycznia. Jednak wzrost sprzedaży online i upowszechnianie kart podarunkowych świątecznych rozszerzyły okres świątecznych zakupów, dzięki czemu możliwość wykorzystania efektów sezonowych jest mniej możliwa.

Sieci detaliczne ustandaryzowały również wypuszczanie tej samej sprzedaży w sklepach w ciągu kilku dni od siebie w celu zachowania spójności, co zwykle ma miejsce w pierwszy handel w środę wieczorem i czwartek stycznia. Po opublikowaniu danych o sprzedaży w okresie świątecznym społeczność inwestycyjna zwykle stara się przyjąć założenia na następne pięć do dziewięciu miesięcy. Powodem, dla którego analitycy czekają na dane z jednego miesiąca, aby prognozować od pięciu do dziewięciu miesięcy w przyszłości, jest to, że sezon wakacyjny jest najbardziej krytycznym kwartałem dla detalistów.

Prognozy i wskazówki

W przyszłym roku obrotowym analitycy detaliczni zwykle dokonują największych zmian szacunków prognozy fiskalnej w okresie od połowy stycznia do początku lutego każdego roku, zaraz po tym, jak większość firm zgłasza zarobki i widoczne są wszystkie główne niepowodzenia lub niespodzianki związane z wakacjami. Zasadniczo nie wprowadzają żadnych większych zmian do lata, kiedy można zobaczyć efekt „powrotu do szkoły”. Istnieją wyjątki, takie jak zmiany specyficzne dla firmy lub ważne wydarzenie rynkowe, ale dotyczy to całej grupy.

Po opublikowaniu raportów z zysków za czwarty kwartał - obejmujących okres wakacyjny - firmy zwykle oferują wytyczne na następny rok. Analitycy opierają się również na swoich wcześniejszych prognozach i często zmieniają swoje oceny dotyczące sprzedawców detalicznych, szczególnie w przypadku konieczności wprowadzenia dużych zmian prognoz.

Pomaga to zapewnić dodatkową jasność prognozowanej siły sprzedaży firmy, patrząc w przyszłość, wraz z ogólnym klimatem sprzedaży detalicznej. Jeżeli kilku dużych detalistów zaczyna wydawać słabe wytyczne, jest to zwykle oznaką słabości detalicznej na dużą skalę i powinno być sygnałem ostrzegawczym dla inwestorów detalicznych.

Grupowanie podobnych sprzedawców detalicznych

Na rynku istnieje wiele (bardzo) różnych sprzedawców detalicznych. Aby uzyskać ogólne zrozumienie rynku detalicznego, a także rozróżnić mocne i słabe strony segmentów detalicznych, rozsądnie jest zgrupować podobnych sprzedawców detalicznych. W przypadku szerszych sieci detalicznych kluczowymi graczami mogą być konsekwentni liderzy, tacy jak Walmart (WMT), Target (TGT) i Costco Wholesale (COST). Oczywiście firmy znajdujące się na szczycie tej listy będą się różnić, a sama lista zmieni się z czasem. Chociaż są to tylko niewielki segment szerokiego sektora detalicznego, ze względu na ich wielkość, dane dotyczące sprzedaży detalicznej tych firm są jednymi z najważniejszych, które należy obserwować, aby móc ocenić zdrowie wydatków w gospodarce.

Aby dowiedzieć się, czy konsumenci kupują większe bilety, sprawdź elektronikę użytkową, głównie tradycyjne firmy, takie jak Best Buy. Możesz także spojrzeć na sprzedawców internetowych, takich jak Amazon.com (AMZN), aby ocenić kondycję wydatków konsumentów w Internecie.

Aby ocenić, jak często ludzie wychodzą na obiad, co często jest oznaką zdrowia konsumentów, zajrzyj do mega-sieci restauracji, takich jak Brinker International i Darden Restaurants. Jednak łańcuchy takie jak McDonald's, Yum! Marki i inne sieci fast foodów lub fast foodów nie powinny być w równaniu, ponieważ ich produkty mieszczą się w zakresie podstawowych artykułów konsumpcyjnych niż towarów uznaniowych.

Lista może rosnąć z każdą minutą, jeśli chcesz być bardzo konkretny w swojej segmentacji, ale podział powierzchni handlowej na kilka segmentów może nadal dać ci wgląd w to, jak konsumenci wydają. Poniższa tabela przedstawia przykładowy wygląd arkusza kalkulacyjnego do sprzedaży detalicznej:

Komponenty detaliczne, które można zignorować

Nie wszyscy detaliści rzucą światło na zdrowie konsumentów, zwykle są to firmy, które sprzedają podstawowe artykuły do ​​życia, które kupuje się niezależnie od warunków ekonomicznych. Przykładami takich firm są podstawowe łańcuchy żywnościowe i drogerie.

Ponadto branże motoryzacyjne i inne sektory związane z transportem nie są dobrym miernikiem, ponieważ amerykańska produkcja i sprzedaż samochodów w USA od dziesięcioleci jest coraz mniej skorelowana z ogólnymi wydatkami gospodarczymi. Wynika to częściowo z zagranicznej sprzedaży samochodów idącej naprzód w USA, a częściowo z powodu niedawnych nieszczęść Wielkiej Trójki, a także zachęt, których używają, aby zwabić nabywców nowych samochodów. Ponieważ z każdym rokiem staje się to coraz większym problemem, nie jest prawdopodobne, że w tym miejscu można spodziewać się znacznych zmian.

Sprzedawcy produktów mieszkaniowych, tacy jak Home Depot i Lowe's, również nie są najlepszym wskaźnikiem zdrowia konsumentów, ze względu na nieodłączne powiązania z mieszkaniem i drastyczne wahania, których doświadcza sektor mieszkaniowy.

Jeśli wydatki konsumenta detalicznego będą spowalniać od pięciu do dziewięciu miesięcy, reszta gospodarki musi działać przy różnych założeniach. Obudowa jest niestabilna, samochody są niestabilne, a dobra trwałe są niestabilne; huśtawki są często tymczasowe, ale systematyczne zmiany w sprzedaży detalicznej mogą być długotrwałe.

Co może zmienić te czynniki jako wskaźnik?

Poważny pozytywny lub negatywny globalny szok może z dnia na dzień wpłynąć na uznaniowe wydatki detaliczne. Drastyczna decyzja Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej lub szybkie i nieoczekiwane przesunięcie cyklu stóp procentowych również może zmienić ten scenariusz. Krytyczne zmiany są rzadkie, ale gdy niespodziewanie się pojawią, zmienia grę.

Poważne zmiany cen towarów lub energii mogą również drastycznie zmienić strukturę kosztów tego scenariusza, chociaż jest to często dobrze nagłośnione. Należy również wziąć pod uwagę trudny rynek byka lub niedźwiedzia.

Dolna linia

Ogólne uznaniowe wydatki konsumentów i powiązane części handlu detalicznego określają dobrą lub złą gospodarkę, a uchwycenie tego trendu może być nieocenione. Wybranie rocznego high-flier lub poważnego lagera w każdej grupie zwykle nie pomaga, z powodu ogólnego wprowadzenia w błąd w indeksie. Dlatego stosowanie tradycyjnego, stałego wyboru akcji w każdej grupie detalicznej może zapewnić doświadczonym inwestorom bogactwo informacji.