Stawka kuponu

Co to jest stopa kuponu?

Stopa kuponowa to dochód wypłacany przez zabezpieczenie o stałym dochodzie; stopa procentowa kuponu na papiery wartościowe o stałym dochodzie to po prostu roczne płatności kuponowe wypłacane przez emitenta w stosunku do wartości nominalnej obligacji lub wartości nominalnej obligacji. Oprocentowanie kuponu lub wypłata kuponu to dochód z obligacji zapłacony w dniu emisji. Rentowność ta zmienia się wraz ze zmianą wartości obligacji, co daje rentowność obligacji do terminu wymagalności.

1:32

Stawka kuponu

Jak działa stopa kuponu

Stopę kuponu obligacji można obliczyć, dzieląc sumę rocznych płatności kuponu papieru wartościowego i dzieląc je przez wartość nominalną obligacji. Na przykład obligacja wyemitowana o wartości nominalnej 1000 USD, która wypłaca kupon o wartości 25 USD co pół roku, ma stopę kuponu w wysokości 5%. Wszystkie pozostałe są równe, obligacje o wyższych stopach kuponowych są bardziej pożądane dla inwestorów niż obligacje o niższych stopach kuponowych.

Stopa kuponowa to stopa procentowa płacona od obligacji przez emitenta przez okres zabezpieczenia. Termin „kupon” wywodzi się z historycznego wykorzystania rzeczywistych kuponów do okresowych płatności odsetek. Po ustaleniu w dniu emisji stopa kuponu obligacji pozostaje niezmieniona, a posiadacze obligacji otrzymują stałe odsetki zgodnie z ustaloną częstotliwością.

Kluczowe dania na wynos

• Stopa kuponowa to dochód wypłacany przez zabezpieczenie o stałym dochodzie.
• Gdy rynek wzrośnie i będzie bardziej korzystny, posiadacz kuponu przyniesie mniej niż panujące warunki rynkowe, ponieważ obligacja nie zapłaci więcej, ponieważ jej wartość została ustalona w momencie emisji.
• Rentowność do terminu wymagalności przypada na zakup obligacji na rynku wtórnym i stanowi różnicę w płatnościach odsetkowych obligacji, która może być wyższa lub niższa od stopy kuponu obligacji w momencie jej emisji.

Emitent obligacji decyduje o stopie kuponowej na podstawie przeważających rynkowych stóp procentowych, między innymi w momencie emisji. Rynkowe stopy procentowe zmieniają się w czasie i gdy poruszają się wyżej lub niżej niż stopa kuponu obligacji, wartość obligacji odpowiednio wzrasta lub maleje.

Specjalne uwagi: stopa rynkowa i dochód do terminu zapadalności

Zmiana rynkowych stóp procentowych wpływa na wyniki inwestycji w obligacje. Ponieważ stopa kuponu obligacji jest ustalana przez cały okres jej wykupu, obligatariusz nie może otrzymywać porównywalnie niższych płatności odsetkowych, gdy rynek oferuje wyższą stopę procentową. Równie niepożądaną alternatywą jest sprzedaż obligacji za kwotę niższą niż wartość nominalna ze stratą. Zatem obligacje o wyższych stopach kuponowych zapewniają margines bezpieczeństwa w stosunku do rosnących rynkowych stóp procentowych.

Jeśli kurs rynkowy spadnie poniżej poziomu kuponu obligacji, korzystne jest trzymanie obligacji, ponieważ inni inwestorzy mogą chcieć zapłacić więcej niż wartość nominalna za porównywalnie wyższą stopę kuponu obligacji.

Kiedy inwestorzy kupują obligację początkowo według wartości nominalnej, a następnie utrzymują ją do terminu zapadalności, odsetki, które zarabiają na obligacji, oparte są na stopie kuponowej ustalonej przy emisji. W przypadku inwestorów nabywających obligacje na rynku wtórnym, w zależności od płaconych przez nich cen, zysk uzyskiwany z płatności odsetek od obligacji może być wyższy lub niższy niż stopa kuponu obligacji. Jest to efektywny zwrot zwany wydajnością do terminu zapadalności.

Na przykład obligacja o wartości nominalnej 100 USD, której wartość wynosi 90 USD, daje kupującemu rentowność do terminu zapadalności wyższą niż stopa kuponu. I odwrotnie, obligacja o wartości nominalnej 100 USD, ale w obrocie po 110 USD, daje kupującemu rentowność do terminu wymagalności niższą niż stopa kuponu. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Wydajność do terminu zapadalności a stopa kuponu: jaka jest różnica?”)

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Umowa o charakterze zamkniętym Umowa o charakterze zamkniętym jest terminem zawartym w umowie obligacji, która gwarantuje, że zabezpieczenie użyte do zabezpieczenia obligacji nie stanowi zabezpieczenia innej obligacji. więcej Wycena obligacji: Jaka jest wartość godziwa obligacji? Wycena obligacji jest techniką ustalania teoretycznej wartości godziwej danej obligacji. więcej Zrozumienie obligacji Obligacja jest inwestycją o stałym dochodzie, w której inwestor pożycza pieniądze podmiotowi (korporacyjnemu lub rządowemu), który pożycza środki na określony czas według stałej stopy procentowej. więcej Rabat na obligacje Dyskont na obligacje to kwota, o którą cena rynkowa obligacji jest niższa od jej kwoty głównej wymagalnej w terminie zapadalności. Kwota ta, zwana jej wartością nominalną, często wynosi 1000 USD. więcej Obligacja z głębokim dyskontem Obligacja z głębokim dyskontem sprzedaje z dyskontem do wartości nominalnej i ma stopę kuponową znacznie niższą niż obowiązujące stopy bezpieczeństwa o stałym dochodzie. więcej Zysk z obligacji Definicja Zysk z obligacji to kwota zwrotu, którą inwestor zrealizuje z obligacji, obliczona poprzez podzielenie jej wartości nominalnej przez kwotę odsetek, które płaci. więcej linków partnerskich