Spread kredytowy a spread debetowy: jaka jest różnica?

Podczas handlu lub inwestowania w opcje istnieje kilka strategii spreadu opcji, które można zastosować - spread to kupno i sprzedaż różnych opcji na tym samym instrumencie bazowym jak pakiet.

Chociaż możemy klasyfikować spready na różne sposoby, jednym wspólnym wymiarem jest pytanie, czy strategia jest spreadem kredytowym czy spreadem debetowym. Spready kredytowe lub spready kredytowe netto to strategie spreadów, które obejmują przychody netto z premii, natomiast spłaty debetowe obejmują płatności netto premii.

Kluczowe dania na wynos

• Spread opcji to strategia polegająca na jednoczesnym kupowaniu i sprzedawaniu opcji na ten sam bazowy składnik aktywów.
• Spread kredytowy polega na sprzedaży opcji o wysokiej wartości przy zakupie opcji o niskiej wartości w tej samej klasie lub o tym samym zabezpieczeniu, co skutkuje uzyskaniem kredytu na konto przedsiębiorcy.
• Spread debetowy polega na zakupie opcji o podwyższonej opłacie przy jednoczesnej sprzedaży opcji o niskiej opłacie w tej samej klasie lub o tym samym zabezpieczeniu, co skutkuje debetem z konta handlowca.

Spready kredytowe

Spread kredytowy obejmuje sprzedaż lub pisanie opcji o wysokiej premii i jednoczesne kupowanie opcji o niższej premii. Premia otrzymana z opcji wystawionej jest większa niż premia zapłacona za opcję długą, co skutkuje premią zapisaną na rachunku inwestora lub inwestora po otwarciu pozycji. Gdy inwestorzy lub inwestorzy stosują strategię spreadu kredytowego, maksymalny zysk, jaki otrzymują, to premia netto. Spread kredytowy daje zysk, gdy spread opcji jest wąski.

Na przykład trader wdraża strategię spreadu kredytowego, pisząc jedną marcową opcję kupna z ceną wykonania 30 USD za 3 USD i jednocześnie kupując jedną marcową opcję kupna za 40 USD za 1 USD. Ponieważ zwykły mnożnik dla opcji na akcje wynosi 100, otrzymana premia netto wynosi 200 USD za wymianę. Ponadto inwestor odniesie zysk, jeśli strategia rozprzestrzeniania się zawęzi.

Uparty inwestor oczekuje, że ceny akcji spadną, a zatem kupuje opcje kupna (długa rozmowa) po określonej cenie wykonania i sprzedaje (krótka rozmowa) taką samą liczbę opcji kupna w tej samej klasie i przy takim samym wygaśnięciu przy niższej strajku Cena £. Natomiast uparty inwestorzy oczekują wzrostu cen akcji, a zatem kupują opcje kupna po określonej cenie wykonania i sprzedają taką samą liczbę opcji kupna w tej samej klasie i przy takim samym wygaśnięciu po wyższej cenie wykonania.

Spready debetowe

I odwrotnie, spread debetowy - najczęściej stosowany przez początkujących do strategii opcji - obejmuje zakup opcji o wyższej premii i jednoczesną sprzedaż opcji o niższej premii, gdzie premia zapłacona za długą opcję spreadu jest większa niż premia otrzymana z opcji pisemnej.

W przeciwieństwie do spreadu kredytowego, spread debetowy skutkuje obciążeniem lub wypłatą premii z rachunku inwestora lub inwestora, gdy pozycja jest otwarta. Spready debetowe są stosowane przede wszystkim w celu zrekompensowania kosztów związanych z posiadaniem długich pozycji opcji.

Na przykład trader kupuje jedną opcję sprzedaży May z ceną wykonania 20 USD za 5 USD i jednocześnie sprzedaje jedną opcję sprzedaży May z ceną wykonania 10 USD za 1 USD. Dlatego zapłacił 4 USD lub 400 USD za wymianę. Jeśli w handlu nie ma pieniędzy, jego maksymalna strata zostaje zmniejszona do 400 USD, w przeciwieństwie do 500 USD, jeśli kupił tylko opcję sprzedaży.