Nakaz Cum

DEFINICJA Cum Warrant

Nakaz Cum oznacza „z”, „wraz z” lub „razem z” nakazem. Papiery wartościowe emitowane „warrant cum” są zazwyczaj obligacjami. Do obligacji z warrantem dołączony jest warrant, który umożliwia posiadaczowi nabycie akcji spółki emitującej po określonej cenie i w określonym terminie, zwykle trwającym od kilku do kilku lat. Warunek spłaty jest podobny do długu zamiennego, ale gdy wykonawca nakazu zachowuje własność obligacji, natomiast gdy wykonuje dług zamienny, obligacje są wymieniane na akcje.

PRZEŁAMANIE Cum Warrant

Warunek „cum” jest częściej nazywany „warrantem-obligacją” lub „obligacją-warrantem”. W przeciwieństwie do obligacji zamiennych, warrant cum może zostać odłączony od obligacji i każdy instrument może być sprzedany osobno przed wykonaniem warrantu. Wówczas obligacja staje się obligacją ex-warrant o niższej wartości niż obligacja pierwotna. Papiery wartościowe z prawem do spłaty są powszechne na międzynarodowych rynkach finansowych.

Przykład Bond-Cum-Warrant

Włoska firma internetowa Axelero SpA wyemitowała w styczniu 2018 r. Obligacje z warrantami po otrzymaniu zgody akcjonariuszy. Obligacje zostały ocenione przez włoską agencję ratingową, a następnie pierwsza transza pożyczki została zwolniona z ponad 300 000 wyemitowanych warrantów po określonej cenie wykonania. Podobnie jak inne obligacje typu cum-warrant, papiery te przyciągnęły inwestorów, którzy chcą otrzymywać strumień dochodów z płatności odsetek od obligacji i uczestniczyć w podwyższeniu kapitału własnego spółki, jeśli cena akcji przewyższy cenę wykonania warrantu w przyszłości. Inną atrakcyjną cechą zabezpieczenia jest zdolność inwestora do oddzielenia obligacji od nakazu obrotu. Główną korzyścią dla emitenta jest niższy koszt odsetek. Obecni akcjonariusze zasadniczo nie są jednak zwolennikami tego rodzaju finansowania, ponieważ grożą im rozwodnienie w przypadku wykonania warrantów.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Odłączalny warrant Odłączalny warrant to instrument pochodny, który daje posiadaczowi prawo do zakupu bazowego papieru wartościowego po określonej cenie w określonym czasie. więcej Warrant Instrument pochodny, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego po określonej cenie przed wygaśnięciem. więcej Definicja ex-praw Ex-prawa to akcje, które są przedmiotem obrotu, ale nie są związane z prawami, ponieważ wygasły, zostały przeniesione lub zostały wykonane. więcej Definicja pokrycia warrantu Pokrycie warrantu to umowa pomiędzy spółką a akcjonariuszami dotycząca emisji warrantów równych procentowi wartości inwestycji w dolarach. więcej Zamienne skrypty dłużne to hybrydy z cechami akcji i obligacji Skrypty dłużne skumulowane to rodzaj długu długoterminowego emitowanego przez spółkę, który po określonym czasie może zostać zamieniony na akcje. więcej Obowiązkowy zamiennych obligacji (CCD) CCD to rodzaj obligacji, w którym cała wartość obligacji musi zostać zamieniona na kapitał własny w określonym czasie. więcej linków partnerskich