4 Historyczne oszustów z Wall Street

Z biegiem lat Wall Street ma swój udział w skandalach, z których wiele pozostawiło rozpacz i stratę na jawie. Obejmują one wszystko, od wykorzystywania informacji poufnych po oszustwa, które kosztują inwestorów miliony dolarów. Aby w pełni zrozumieć wpływ tych oszustów na historię finansową, musimy zbadać samych ludzi, ich działania i spuściznę po ich grzechach. Chociaż nie ma dwóch takich samych ludzi, mężczyźni dzielą trwałe skutki swoich zbrodni, które wciąż są odczuwalne

Główna ulica
wiele lat później. W tym artykule przeanalizujemy czterech najbardziej znanych i pozbawionych skrupułów Wall Street: Michaela de Guzmana, Richarda Whitneya, Ivana Boesky'ego, Michaela Milkena i Bernarda Ebbersa.

Samouczek: Oszustwa inwestycyjne
Kanadyjski górnik: Michael de Guzman Michael de Guzman był człowiekiem, który wielu uważa za sprawcę słynnej klęski Bre-X. De Guzman był głównym geologiem Bre-X i miał dostęp do podstawowych próbek pobranych z kopalni w Indonezji. Kiedy liczba depozytów złota spadła nieco poniżej średniej, De Guzman przyczynił się do największego oszustwa górniczego we współczesnej historii, fałszując próbki, aby wskazać ogromne odkrycie złota. Z biegiem czasu szacunki wzrosły nawet do 200 milionów uncji. Aby poradzić sobie z tą liczbą, Departament Skarbu USA ma około 250 milionów uncji złota w swoich rezerwach.

Oszustwa tego dokonano, wkładając złoto do próbek, aby wyglądało na to, że w kopalni indonezyjskiej było znacznie więcej złota, niż było w rzeczywistości. W rezultacie 4-centowy zapas grosza szybko wzrósł aż do 250 C $ (z uwzględnieniem podziałów). Dla inwestorów oznaczało to, że inwestycja o wartości 200 USD wzrósłaby do 1, 25 mln USD.

Niezależni geolodzy byli jednak podejrzliwi co do rzekomych bogactw kopalni i rząd Indonezji zaczął się wprowadzać. De Guzman nie mógł znieść upału i wyskoczył z helikoptera. Akcje Bre-X zrobiły to samo, kosztując swoich inwestorów 6 miliardów dolarów.

Nieszczęśliwy hazardzista: Richard Whitney Richard Whitney był prezesem nowojorskiej giełdy papierów wartościowych (NYSE) w latach 1930–1935. 24 października 1929 r. (Czarny czwartek), działając jako agent grupy banków, kupił akcje wielu firmy, tworząc dramatyczny zwrot na rynku. To spowodowało, że został fałszywie okrzyknięty bohaterem na rynku, ale napompowane zapasy nieuchronnie spadły pięć dni później. (Aby dowiedzieć się więcej na temat tego okresu, przeczytaj: Co spowodowało wielki kryzys? I Co spowodowało krach na giełdzie w 1929 roku? )

Whitney był pechowym hazardzistą, który agresywnie grał w akcje grosza i akcje blue chip. Aby pokryć swoje straty, pożyczał pieniądze od przyjaciół, krewnych i znajomych biznesowych. To pozwoliło mu kupić jeszcze więcej akcji na załamującym się rynku, co jeszcze bardziej pogorszyło jego problemy.

Mimo strat nadal prowadził bogaty styl życia. Kiedy nie mógł już pożyczać więcej pieniędzy, zaczął sprzeniewierzać je swoim klientom, a także organizacji, która pomagała wdowom i sierotom. Jego oszustwo stało się bardziej przewrotne, gdy ograbił fundusz gratyity NYSE, który miał wypłacić po śmierci 20 000 dolarów majątku każdego członka.

Po przeprowadzonej kontroli wykryto przestępstwo, został oskarżony o dwa przypadki malwersacji i skazany na pięć do dziesięciu lat więzienia. W wyniku jego złych czynów nowo utworzona Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ustala limity liczby posiadanych długów i oddziela rachunki klientów od nieruchomości firm maklerskich. (Dowiedz się, jak ten organ regulacyjny chroni prawa inwestorów w nadzorowaniu rynku papierów wartościowych: przegląd SEC .)

Market Manipulator: Ivan Boesky Kariera Ivana Boesky'ego na Wall Street rozpoczęła się w 1966 roku jako analityk giełdowy. W 1975 r. Założył własną firmę arbitrażową, aw latach 80. jego wartość netto oszacowano na setki milionów. Boesky szukał firm, które były celem przejęć. Następnie kupił udziały w tych spółkach, spekulując, że zostaną ogłoszone wieści o przejęciu, a następnie sprzedał akcje po ogłoszeniu z zyskiem.

W latach 80. fuzje i przejęcia przedsiębiorstw były niezwykle popularne. Według artykułu z czasopisma Time Magazine z 1 grudnia 1986 r. W samym tylko roku dokonano prawie 3000 połączeń o wartości 130 miliardów dolarów. Jednak alarmujący sukces Boesky'ego w tej strategii nie był instynktowny: przed ogłoszeniem transakcji ceny akcji wzrosłyby w wyniku działania kogoś na podstawie informacji wewnętrznych, że ogłoszone zostanie przejęcie lub wykup lewarowany (LBO). Jest to oznaką nielegalnego wykorzystywania informacji poufnych, a udział Boesky'ego w tej nielegalnej działalności został odkryty w 1986 r., Kiedy Maxxam Group zaoferowała zakup Pacific Lumber; trzy dni przed ogłoszeniem umowy Boesky kupił 10 000 akcji.

W wyniku tych i innych działań związanych z handlem informacjami poufnymi, Boesky został oskarżony o manipulowanie akcjami w oparciu o informacje poufne w dniu 14 listopada 1986 r. Zgodził się zapłacić grzywnę w wysokości 100 milionów dolarów i odbyć karę więzienia. Został również zakazany dożywotniego handlu akcjami. Współpracował z SEC, nagrywając rozmowy z firmami obligacji śmieciowych i artystami przejmującymi. Doprowadziło to do oskarżenia zarówno oszustwa papierów wartościowych, jak i banku inwestycyjnego Drexel Burnham Lambert oraz jego najwyższego kierownictwa, Michaela Milkena.

W wyniku działań Boesky'ego Kongres uchwalił ustawę o wykorzystywaniu informacji poufnych z 1988 r. Ustawa ta zaostrzyła kary za wykorzystywanie informacji poufnych, zapewnia nagrody pieniężne demaskatorom i pozwala osobom pozwać o szkody spowodowane naruszeniami związanymi z wykorzystywaniem informacji poufnych. (W celu zapoznania się z tłem zobacz Definiowanie nielegalnego wykorzystywania informacji poufnych i Odkrywanie wykorzystywania informacji poufnych .)

Król obligacji śmieci: Michael Milken W latach 80. Michael Milken był znany jako król obligacji śmieciowych. Obligacja śmieciowa (zwana również obligacją wysokodochodową) jest niczym więcej niż inwestycją dłużną w korporację, która ma wysokie prawdopodobieństwo niewypłacalności, ale zapewnia wysoką stopę zwrotu, jeśli spłaci pieniądze. Jeśli chciałeś zebrać pieniądze za pomocą tych obligacji, to Milken był osobą, do której należy zadzwonić. Używał ich do finansowania fuzji i przejęć (M&A), a także wykupów lewarowanych (LBO) dla korporacyjnych najeźdźców. (Pomimo swojej reputacji dłużne papiery wartościowe zwane „obligacjami śmieciowymi” mogą faktycznie zmniejszyć ryzyko w twoim portfelu. Dowiedz się więcej na temat wysokiego dochodu lub po prostu wysokiego ryzyka? )

Ale to, co robił, było niczym innym jak stworzeniem złożonego schematu piramidy. Gdy jedna firma nie wywiązałaby się ze zobowiązań, refinansowałaby trochę więcej długów. Zarówno Milken, jak i Drexel Burnham Lambert nadal będą pobierać opłaty w wyniku tego zachowania. Firma osiągnęła co najmniej połowę swoich zysków z pracy Milken. (Rozważasz dołączenie do „klubu inwestycyjnego”, który obiecuje fenomenalny zwrot opłaty rejestracyjnej? Przeczytaj, co to jest piramida? )

Później Milken zaczął także kupować akcje w firmach, o których wiedział, że staną się potencjalnymi celami przejęcia. Boesky, oskarżony o handel poufnymi informacjami w 1986 r., Pomógł zaangażować zarówno firmę, jak i Milkena w kilku skandalach związanych z wykorzystywaniem informacji poufnych. Doprowadziło to do postawienia zarzutów karnych firmie i ponad 70 zarzutów przeciwko Milkenowi, który przyznał się do winy, został skazany na 10 lat więzienia i zapłacił grzywnę w wysokości 1 miliarda dolarów.

Twierdzi się, że kryzys oszczędności i pożyczek (S&L) na przełomie lat 80. i 90. miał miejsce, ponieważ tak wiele instytucji posiadało duże ilości obligacji śmieciowych Milken. Po wyjściu z więzienia Milken skoncentrował się na swojej fundacji, która wspiera badania nad rakiem.

Sprawozdanie finansowe Fraudster: Bernard Ebbers Bernard „Bernie” Ebbers był prezesem firmy telekomunikacyjnej dalekiego zasięgu o nazwie WorldCom. W niecałe dwie dekady doprowadził firmę do pozycji dominującej w branży telekomunikacyjnej, ale wkrótce potem, w 2002 r., Firma ogłosiła największe bankructwo w historii USA. (Gdy tylko zainwestujesz w spółkę, stajesz przed tym ryzykiem. Dowiedz się, co to oznacza w Przeglądzie upadłości przedsiębiorstw .)

W ciągu sześciu lat firma dokonała 63 przejęć, z których największym był MCI w 1997 r. Wszystkie te przejęcia stworzyły problemy dla firmy, ponieważ trudno było zintegrować starą firmę z każdą nową. Przejęcia spowodowały także ogromne kwoty zadłużenia w bilansie spółki. Aby utrzymać wzrost zysków, firma odpisuje miliony dolarów strat poniesionych w bieżącym kwartale, a następnie przenosi mniejsze straty w przyszłości, aby stworzyć wrażenie, że firma zarabia więcej niż w rzeczywistości. Dało to WorldCom możliwość corocznego pobierania niewielkich obciążeń od zysków i rozłożenia dużych strat na dziesięciolecia. Ten plan działał, dopóki amerykański Departament Sprawiedliwości nie zaprzeczył przejęciu firmy Sprint w 2000 roku, obawiając się, że połączone firmy zdominują krajowy przemysł telekomunikacyjny. Zmusiło to WorldCom do sprawienia, aby poprzednie fuzje działały na ich korzyść, i oznaczało, że będzie to tylko kwestia czasu, zanim wszystkie straty, które poniosą z innych przejęć, wpłyną na rozwój firmy. (Aby zapoznać się z czytaniem, zobacz Gotowanie książek 101 ).

Kiedy WorldCom ogłosił upadłość, przyznał, że niewłaściwie zaksięgował straty wynikające z przejęć w latach 1999–2002. Ebbers zaciągnął również pożyczki osobiste od spółki. Zrezygnował z funkcji dyrektora generalnego w kwietniu 2002 r., A następnie został skazany za oszustwo, spisek i złożenie fałszywych dokumentów w SEC. Został skazany na 25 lat więzienia.

Dziedzictwo Ebbersa doprowadziło do zaostrzenia standardów sprawozdawczych wraz z utworzeniem ustawy Sarbanes-Oxley Act z 2002 r., A także zakazem udzielania pożyczek osobistych osobom odpowiedzialnym za spółki oraz zaostrzenia kar za przestępstwa finansowe. (Dowiedz się, w jaki sposób firma kontroluje zarządzanie, może wpłynąć na wynik finansowy w Governance Pays ).

Konkluzja Od najwcześniejszych dni Wall Street, byli przestępcy, którzy próbowali ukryć się jako uczciwi ludzie biznesu. Wielu z tych oszustów szybko osiągnęło potęgę tylko po to, by w końcu doszło do twardego lądowania. Tak właśnie było w przypadku Ivana Boesky'ego, Michaela Milkena, Bernarda Ebbersa i Richarda Whitneya. Ich przykłady pokazują, że pomimo przepisów ludzie nadal będą próbowali ominąć prawa lub po prostu zignorować je w jednym celu: chciwości za wszelką cenę.

Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, przeczytaj Kajdanki i palenie broni: zbrodnicze elementy Wall Street, upiory i potwory na Wall Street oraz opowieści z krypty na Wall Street .