Rynek dealerów
Rynek dealerski jest mechanizmem rynku finansowego, w którym wielu dealerów publikuje ceny, po których kupi lub sprzeda określone zabezpieczenie instrumentu. Na rynku dealerów dealer - który jest wyznaczony jako „animator rynku” - zapewnia płynność i przejrzystość, wyświetlając w formie elektronicznej ceny, po których jest skłonny stworzyć rynek papierów wartościowych, wskazując jednocześnie cenę, po której kupi zabezpieczenie (cena „licytować”) oraz cena, po której sprzedaje papier wartościowy („oferta”). Obligacje i handel walutami przede wszystkim na rynkach dealerów, podczas gdy handel akcjami na Nasdaq jest doskonałym przykładem rynku dealerów akcji.
1:33Rynek dealerów
Wyjaśnienie rynku dealerów
Animator rynku na rynku dealerów stawia własny kapitał, aby zapewnić płynność inwestorom. Podstawowym sposobem kontroli ryzyka animatora rynku jest zatem stosowanie spreadu kupna-sprzedaży, który stanowi wymierny koszt dla inwestorów.
Na przykład, jeśli dealer A ma duży zapas zapasów WiseWidget Co. - które są notowane na rynku przez innych animatorów rynku za 10 USD / 10, 05 USD - i chce wyładować część swoich udziałów, może opublikować ofertę kupna jako 9, 98 USD / 10, 03 USD. Racjonalni inwestorzy, którzy chcą kupić WiseWidget Co., przyjmą cenę oferty dealera A w wysokości 10, 03 USD, ponieważ jest ona o 2 centy tańsza niż cena 10, 05 USD, za którą jest oferowana przez innych animatorów rynku. I odwrotnie, inwestorzy, którzy chcą sprzedać akcje WiseWidget Co., nie mieliby wystarczającej motywacji, by „trafić w ofertę” w wysokości 9, 98 USD ogłoszoną przez Dealera A, ponieważ jest to 2 centy mniej niż cena 10 USD, którą inni dealerzy są skłonni zapłacić za akcje.
Rynek dealerski różni się od rynku aukcyjnego głównie tym aspektem animatora rynku. Na rynku aukcyjnym pojedynczy specjalista w scentralizowanej lokalizacji (np. Parkiet na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych) ułatwia handel i płynność, dopasowując kupujących i sprzedających dla określonego zabezpieczenia.
Rynki dealerów kontra rynki brokerów
Na rynku brokerów musi istnieć określony nabywca i sprzedawca, aby zawrzeć transakcję. Na rynku dealerów kupujący i sprzedający realizują zamówienia kupna / sprzedaży osobno i niezależnie za pośrednictwem dealerów, którzy działają jako animatorzy rynku. Różnice między rynkami brokerów i dealerów obejmują również:
- Brokerzy wykonują transakcje w imieniu innych, natomiast dealerzy wykonują transakcje we własnym imieniu.
- Brokerzy kupują i sprzedają papiery wartościowe dla swoich klientów, ale dealerzy kupują i sprzedają na własnych rachunkach.
- Brokerzy nie mają praw i wolności do kupowania lub sprzedawania papierów wartościowych, ale dealerzy mają wszystkie te prawa do kupowania i sprzedawania.
- Brokerzy otrzymują prowizje za transakcje biznesowe, ale ponieważ dealerzy nie otrzymują prowizji, ponieważ są głównymi zleceniodawcami.