Model domyślny
Model domyślny jest budowany przez instytucje finansowe w celu określenia prawdopodobieństwa niewywiązania się ze zobowiązań kredytowych przez korporację lub podmiot suwerenny. Te modele statystyczne często wykorzystują analizę regresji z pewnymi zmiennymi rynkowymi, które są istotne dla sytuacji finansowej firmy, w celu identyfikacji charakteru i zakresu ryzyka kredytowego. Wewnętrznie pożyczkodawca stosuje domyślne modele ekspozycji kredytowych wobec swoich klientów, aby określić limity ryzyka, ceny, terminy i inne warunki. Agencje kredytowe obliczają prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania na podstawie modeli w celu przypisania ratingów kredytowych.
ŁAMANIE W DÓŁ Domyślny model
Zanim bank lub inna instytucja pożyczająca udzieli znacznego kredytu klientowi, skonfiguruje domyślny model do obsługi wszystkich odpowiednich liczb w celu obliczenia potencjalnej straty. Zostaną ustalone relacje między zmiennymi zależnymi i niezależnymi, a przy wprowadzeniu do modelu różnych zestawów założeń powstanie wynik prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania (w ramach analizy wrażliwości). Dlatego domyślny model jest niezbędny w przypadku standardowej pożyczki, ale ma również kluczowe znaczenie przy kwantyfikacji ryzyka w przypadku bardziej zaawansowanych produktów, takich jak swapy ryzyka kredytowego (CDS). W przypadku CDS kupujący i sprzedający uruchomiliby własne domyślne modele kredytu bazowego w celu ustalenia warunków transakcji.
Chleb i masło agencji kredytowych, takich jak Moody's i Standard & Poor's, opracowuje zaawansowane modele domyślne. Celem tych modeli jest wyznaczenie ratingów kredytowych, które w większości przypadków są standardowe dla emisji obligacji (lub innego produktu powiązanego z kredytem) na rynki publiczne. Podmiotami, dla których ustanowiono model domyślny, mogą być korporacje, gminy, kraje, agencje rządowe i spółki celowe. We wszystkich przypadkach model oszacuje prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania w różnych scenariuszach. Jednak inne typy modeli domyślnych służą do przewidywania ekspozycji wierzyciela na ryzyko niewykonania zobowiązania i straty z tytułu niewykonania zobowiązania. Teoretycznie odpowiednia wycena kredytu jest możliwa w przypadku modeli domyślnych, niezależnie od tego, czy są one generowane wewnętrznie, czy tworzone przez agencję kredytową.
Domyślne modele CDO przed kryzysem finansowym ... Ups
Agencje kredytowe zostały obwinione za to, że były częściowo odpowiedzialne za kryzys finansowy w 2008 r., Ponieważ przyznały potrójne ratingi A zabezpieczonym zabezpieczonym zadłużeniem (CDO) o wartości setek miliardów dolarów. Ich modele przewidywały wyjątkowo niskie prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania. Dzięki stemplowi akceptacji wysokich ratingów kredytowych, CDO były prostytuowane na rynkach przez Wall Street. To, co stało się z tymi CDO, jest dobrze znane. Można mieć tylko nadzieję, że agencje kredytowe wprowadziły niezbędne korekty w swoich domyślnych modelach, aby uniknąć przyszłych nieszczęść.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.