Roztwór

Co to jest rozcieńczanie?

Rozwodnienie (znane również jako rozwodnienie akcji lub kapitału własnego) ma miejsce, gdy firma emituje nowe akcje, co powoduje zmniejszenie procentu własności dotychczasowego akcjonariusza tej spółki. Rozwodnienie akcji może również nastąpić, gdy posiadacze opcji na akcje, tacy jak pracownicy firmy lub posiadacze innych możliwych papierów wartościowych, wykonują swoje opcje. Gdy liczba akcji pozostających w obrocie wzrasta, każdy istniejący akcjonariusz posiada mniejszy lub rozwodniony procent spółki, przez co każdy udział jest mniej wartościowy.

1:10

Roztwór

Zrozumienie rozcieńczenia

Rozcieńczanie to po prostu pocięcie ciasta na więcej kawałków. Będzie ich więcej, ale każdy będzie mniejszy. Tak więc nadal dostaniesz swój kawałek ciasta, tylko że będzie on mniejszy niż się spodziewałeś, co często nie jest pożądanym rezultatem.

Udział akcji reprezentuje własność tej spółki. Gdy zarząd decyduje się na upublicznienie swojej firmy, zwykle w drodze pierwszej oferty publicznej (IPO), sankcjonuje liczbę akcji, które będą początkowo oferowane. Ta liczba zaległych akcji jest powszechnie nazywana „zmienną”. Jeśli ta firma wydaje dodatkowe zapasy (często nazywane ofertami dodatkowymi), oficjalnie rozwodniły swoje zapasy. Akcjonariusze, którzy kupili pierwszą ofertę publiczną, mają teraz mniejszy udział w spółce.

Chociaż wpływa to przede wszystkim na własność spółki, rozwodnienie zmniejsza również EPS akcji (dochód netto podzielony przez „zmienną”), co często obniża ceny akcji. Z tego powodu wiele spółek publicznych oblicza zarówno EPS, jak i rozcieńczony EPS, co jest zasadniczo „scenariuszem„ co jeśli ”. Rozwodniony EPS zakłada, że ​​potencjalnie rozwadniające papiery wartościowe zostały już zamienione na akcje pozostające w obrocie, zwiększając w ten sposób mianownik („float”).

Rozwodnienie akcji może nastąpić za każdym razem, gdy firma potrzebuje dodatkowego kapitału, ponieważ nowe akcje są emitowane na rynkach publicznych. Potencjalnym minusem rozwodnienia akcji jest to, że kapitał, jaki spółka uzyskuje ze sprzedaży dodatkowych akcji, może poprawić rentowność spółki i wartość jej akcji.

Zrozumiałe jest, że rozwodnienie akcji nie jest zwykle postrzegane pozytywnie przez obecnych akcjonariuszy, a firmy czasami inicjują programy odkupu akcji w celu ograniczenia rozmycia. Podziały zapasów wprowadzone przez spółkę nie zwiększają ani nie zmniejszają rozwodnienia. W sytuacjach, w których firma dzieli swoje akcje, obecni inwestorzy otrzymują dodatkowe akcje, utrzymując swój procentowy udział w spółce bez zmian.

Kluczowe dania na wynos

• Rozwodnienie występuje, gdy firma emituje nowe akcje, co powoduje zmniejszenie procentu własności dotychczasowego akcjonariusza tej spółki
• Rozwodnienie zmniejsza EPS akcji (dochód netto podzielony przez zmienną), co często obniża ceny akcji
• Rozwodnienie to jeden ze sposobów, w jaki firma może pozyskać dodatkowe fundusze, chociaż dotychczasowi akcjonariusze zwykle nie są zachwyceni, gdy tak się dzieje

Ogólny przykład rozcieńczenia

Załóżmy, że spółka wyemitowała 100 akcji na 100 indywidualnych akcjonariuszy. Każdy akcjonariusz jest właścicielem 1% spółki. Jeśli następnie spółka złoży drugą ofertę i wyemituje 100 nowych akcji dla 100 kolejnych akcjonariuszy, każdy akcjonariusz posiada tylko 0, 5% spółki. Mniejszy procent własności zmniejsza również siłę głosu każdego inwestora.

Przykład rozcieńczenia w realnym świecie

Często spółka publiczna rozpowszechnia zamiar emisji nowych akcji, tym samym rozrzedzając swoją obecną pulę kapitału na długo przed faktyczną realizacją. Pozwala to inwestorom, zarówno nowym, jak i starym, odpowiednio planować. Na przykład MGT Capital złożył oświadczenie pełnomocnika w dniu 8 lipca 2016 r., W którym nakreślono plan opcji na akcje dla nowo mianowanego dyrektora generalnego, Johna McAfee. Ponadto oświadczenie upowszechniło strukturę niedawnych przejęć spółek, zakupionych za kombinację gotówki i akcji.

Oczekuje się, że zarówno plan opcji menedżerskich, jak i przejęcia rozwodnią obecną pulę akcji pozostających w obrocie. Ponadto pełnomocnictwo zawierało propozycję emisji nowych autoryzowanych akcji, co sugeruje, że spółka spodziewa się większego rozwodnienia w najbliższym czasie.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Akcje autoryzowane Akcje autoryzowane to maksymalna liczba akcji, jaką korporacja może wyemitować zgodnie z prawem, jak określono w jej statucie. więcej Dowiedz się o ofercie wtórnej Ofertą wtórną jest sprzedaż nowych lub ściśle posiadanych akcji spółki, która już złożyła pierwszą ofertę publiczną (IPO). więcej Dowiedz się o akcjach pozostających do spłaty Akcje pozostające do spłaty dotyczą akcji spółki znajdujących się obecnie w posiadaniu wszystkich jej akcjonariuszy, w tym pakietów akcji posiadanych przez inwestorów instytucjonalnych oraz akcji ograniczonych będących w posiadaniu osób z zewnątrz. więcej Wyemitowane akcje Wyemitowane akcje to liczba akcji autoryzowanych sprzedanych i posiadanych przez akcjonariuszy spółki. Wyemitowane akcje obejmują akcje, które spółka sprzedaje publicznie w celu generowania kapitału oraz akcje przekazane osobom z zewnątrz, które stanowią część ich pakietów kompensacyjnych. więcej Definicja oferty uzupełniającej Definicja oferty uzupełniającej polega na emisji akcji po pierwszej ofercie publicznej spółki (IPO). więcej Cena subskrypcji Termin „cena subskrypcji” odnosi się do ceny statycznej, po której obecni akcjonariusze mogą uczestniczyć w ofercie praw; odnosi się to również do ceny wykonania dla posiadaczy warrantów określonej akcji. więcej linków partnerskich