Dyspersja
Dyspersja jest terminem statystycznym opisującym rozmiar zakresu wartości oczekiwanych dla konkretnej zmiennej. W finansach dyspersja jest wykorzystywana do badania wpływu przekonań inwestorów i analityków na obrót papierami wartościowymi oraz do badania zmienności zwrotów z określonej strategii handlowej lub portfela inwestycyjnego. Często interpretuje się go jako miarę stopnia niepewności, a tym samym ryzyka związanego z danym portfelem papierów wartościowych lub inwestycji.
ŁAMANIE W DÓŁ Rozproszenie
Na przykład znana miara ryzyka, beta, mierzy rozproszenie zwrotów papierów wartościowych w stosunku do określonego wskaźnika referencyjnego lub indeksu rynkowego. Jeśli dyspersja jest większa niż w przypadku wskaźnika, wówczas bezpieczeństwo jest uważane za bardziej ryzykowne niż poziom odniesienia. Jeśli dyspersja jest mniejsza, uważa się, że jest mniej ryzykowna niż wartość odniesienia.
Wskaźnik beta wynoszący 1, 0 wskazuje, że inwestycja porusza się zgodnie z punktem odniesienia. Beta 0 oznacza brak korelacji, a beta poniżej 0 pokazuje ruch przeciwny do testu porównawczego. Na przykład, jeśli portfel inwestycyjny ma współczynnik beta wynoszący 1, 0 przy użyciu S&P 500 jako wskaźnika, ruch między portfelem a wskaźnikiem jest prawie identyczny. Jeśli S&P 500 wzrośnie o 10%, tak samo jest z portfelem. W przypadku ujemnej wersji beta, jeśli S&P 500 jest w górę, portfolio porusza się dokładnie w przeciwnym kierunku, co w tym przypadku spadnie.
Odchylenie standardowe
Odchylenie standardowe to kolejna powszechnie stosowana statystyka do pomiaru dyspersji. Jest to prosty sposób pomiaru zmienności inwestycji lub portfela. Im niższe odchylenie standardowe, tym mniejsza zmienność. Na przykład stado biotechnologiczne ma odchylenie standardowe 20, 0% przy średnim zwrocie 10%. Inwestor powinien oczekiwać, że cena inwestycji wzrośnie o 20% w pozytywny lub negatywny sposób od średniego zwrotu. Teoretycznie wartość zapasów może się wahać od ujemnych 10% do dodatnich 30%. Akcje mają najwyższe odchylenie standardowe, przy czym obligacje i środki pieniężne mają znacznie niższe miary.
Alfa
Zarówno beta, jak i odchylenie standardowe są powszechnymi pomiarami stosowanymi do określania rozproszenia portfela, ale często działają niezależnie od siebie. Alpha to statystyka mierząca zwroty skorygowane o ryzyko portfela. Liczba dodatnia sugeruje, że portfel powinien uzyskać dodatni zwrot w zamian za przyjęty poziom ryzyka. Portfel podejmujący nadmierne ryzyko i nie osiągający wystarczającego zwrotu ma wartość alfa 0 lub mniej. Alpha to narzędzie dla inwestorów, którzy chcą zmierzyć sukces zarządzającego portfelem. Zarządzający portfelem z dodatnią wartością alfa wskazuje na lepszy zwrot przy takim samym lub mniejszym ryzyku niż poziom odniesienia.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.