EBIT vs. dochód operacyjny: jaka jest różnica?

Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) oraz dochód operacyjny są warunkami, które są często stosowane zamiennie, chociaż istnieje znacząca różnica między nimi, co może spowodować, że liczby przyniosą różne wyniki. Kluczowa różnica między EBIT a przychodem operacyjnym polega na tym, że dochód operacyjny nie obejmuje przychodów pozaoperacyjnych, kosztów nieoperacyjnych ani innych dochodów.

Kluczowe dania na wynos

• Kluczowa różnica między EBIT a przychodem operacyjnym polega na tym, że EBIT obejmuje przychody nieoperacyjne, koszty nieoperacyjne i inne przychody.
• EBIT to zysk netto przed odliczeniem odsetek i kosztów podatku dochodowego.
• Przychody operacyjne to zysk firmy pomniejszony o koszty operacyjne i inne koszty związane z biznesem, takie jak koszty SG&A i amortyzacja.

Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT)

Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) to zysk netto firmy przed odliczeniem kosztów odsetek i podatku dochodowego. EBIT jest często uważany za synonim dochodu operacyjnego, choć zdarzają się wyjątki.

Inwestorzy i wierzyciele wykorzystują EBIT do analizy wyników podstawowej działalności spółki bez kosztów podatkowych i kosztów struktury kapitału zniekształcających wyniki finansowe. EBIT oblicza się w następujący sposób:

EBIT = dochód netto + koszty odsetkowe + koszty podatkowe

Ponieważ dochód netto obejmuje odliczenia kosztów odsetkowych i podatkowych, należy je ponownie dodać do dochodu netto, aby obliczyć EBIT.

EBIT jest najczęściej wykorzystywany przez inwestorów i analityków do analizowania wyników podstawowej działalności firmy.

Dochód operacyjny

Dochód operacyjny to zysk firmy po odjęciu kosztów operacyjnych i innych kosztów prowadzenia działalności od przychodów ogółem. Dochód operacyjny pokazuje, jaki zysk firma sama generuje bez odsetek i kosztów podatkowych.

Dochód operacyjny oblicza się jako:

Dochód operacyjny = dochód brutto - koszty operacyjne

Koszty operacyjne obejmują sprzedaż, koszty ogólne i administracyjne, koszty amortyzacji i inne koszty operacyjne. Dochód operacyjny nie obejmuje podatków i kosztów odsetkowych, dlatego często nazywany jest EBIT. Są jednak chwile, w których dochód operacyjny może różnić się od EBIT.

EBIT vs. dochód operacyjny Przykład

Poniżej znajduje się część rachunku zysków i strat Macy's Inc. (M) na dzień 5 maja 2018 r.

• Zysk operacyjny wyniósł 238 milionów USD, zaznaczony na niebiesko.
• Zysk netto wyniósł 131 milionów USD, wyróżniony kolorem zielonym.
• Koszty odsetek wyniosły 71 mln USD, a koszty podatkowe 52 mln USD, zaznaczone na czerwono.
• EBIT wyniósł w tym okresie 254 mln USD lub 131 mln USD (dochód netto) + 52 mln USD (podatki) + 71 mln USD (odsetki).

W powyższym przykładzie widzimy, że dochód operacyjny w wysokości 238 milionów USD różnił się od EBIT w wysokości 254 milionów USD za kwartał. Powodem tej różnicy jest to, że dochód operacyjny nie obejmuje dochodu nieoperacyjnego, kosztów nieoperacyjnych ani innych dochodów, ale liczby te są uwzględnione w dochodzie netto. Różnica między tymi dwiema liczbami podkreśla znaczenie nie zakładania, że ​​dochód operacyjny zawsze będzie równy EBIT.

W przypadku Macy's widzimy, że był to kredyt w programie świadczeń w wysokości 11 milionów USD i dochód z odsetek w wysokości 5 milionów USD o łącznej wartości 16 milionów USD, co daje nam różnicę między dochodem operacyjnym a obliczeniami EBIT.

Zarówno EBIT, jak i przychody operacyjne są ważnymi miernikami w analizie wyników finansowych firmy. Przykład pokazuje, jak ważne jest stosowanie wielu wskaźników w analizie rentowności firmy. Na przykład firma może mieć dochód z odsetek jako kluczowy czynnik wpływający na przychody, takie jak finansowanie kredytowe, dzięki czemu EBIT ujmowałby przychody z odsetek, a przychody operacyjne nie.