Rozszerzony handel
Handel rozszerzony to obrót prowadzony przez sieci elektroniczne przed lub po zwykłych godzinach handlu giełdami. Taki handel ma zwykle ograniczony wolumen w porównaniu ze zwykłymi godzinami handlu, gdy giełda jest otwarta. Handel przedrynkowy w Stanach Zjednoczonych, jeśli chodzi o zapasy, zwykle trwa od 4:00 do 9:30 czasu wschodniego, a po godzinach handel zwykle trwa od 16:00 do 20:00 czasu wschodniego (EST) . Amerykańskie giełdy papierów wartościowych są otwarte od 9:30 do 16:00 EST.
Kluczowe dania na wynos
- Handel rozszerzony to handel, który odbywa się na rynkach elektronicznych, poza oficjalnymi godzinami handlu giełdy.
- Wydłużone godziny handlu różnią się w zależności od rodzaju aktywów lub papierów wartościowych w obrocie. Giełdy papierów wartościowych w USA są otwarte od 9:30 do 16:00 EST. Handel rozszerzony odbywa się poza tymi godzinami.
- Niższy wolumen w dłuższych godzinach może prowadzić do zwiększonego ryzyka i zmienności, chociaż może to również stwarzać szanse dla bystrego inwestora.
Zrozumienie rozszerzonego handlu
Sieci łączności elektronicznej (ECN) zdemokratyzowały handel długimi godzinami, a nawet inwestorzy indywidualni mają możliwość umieszczania transakcji poza normalnymi godzinami wymiany. Rozszerzony handel pozwala inwestorom szybko reagować na wiadomości i wydarzenia, które mają miejsce, gdy giełda jest zamknięta.
Większość brokerów wymaga od traderów wprowadzania zleceń dziennych z limitem podczas dłuższych sesji handlowych, ponieważ brak płynności sprawia, że zlecenia rynkowe są ryzykowne. Ponadto większość brokerów zezwala na rozszerzony obrót papierami wartościowymi Reg NMS. Pozagiełdowe papiery wartościowe, wiele rodzajów funduszy, niektóre opcje i inne rynki mogą być niedostępne w wydłużonych godzinach handlu.
Wydłużone godziny handlu
Większość transakcji rozszerzonych zwykle odbywa się w okolicach zwykłych godzin handlowych. Wynika to z faktu, że większość wiadomości, które mają wpływ na inwestorów, pojawia się krótko przed lub wkrótce po otwarciu lub zamknięciu giełdy.
Inwestorzy w Stanach Zjednoczonych mogą zacząć handel o 4:00, ale większość transakcji rozszerzonych ma miejsce między 8:00 a 9:30 EST. Podobnie inwestorzy mogą handlować do godziny 20:00 po zamknięciu giełd, ale większość przedłużonych transakcji ma miejsce przed godziną 18:30
Jeśli nastąpi duże wydarzenie informacyjne, które nastąpi przed otwarciem giełdy lub po jej zamknięciu, może nastąpić znaczny większy wolumen obrotu. Chociaż w większość dni objętość jest mniejsza w wydłużonych godzinach w porównaniu do objętości w godzinach, w których giełda jest otwarta.
Niektóre akcje i fundusze giełdowe (ETF) osiągają znaczny wolumen na rynku przed i po wprowadzeniu do obrotu (dłuższe godziny), podczas gdy inne akcje osiągają bardzo niewiele lub wcale.
Amerykańskie rynki opcji i kontraktów futures mają różne godziny handlu w zależności od aktywów bazowych, podczas gdy rynek walutowy (forex) działa 24 godziny na dobę.
Rozszerzone ryzyko handlowe
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zwraca uwagę na kilka rodzajów ryzyka związanych z rozszerzonym obrotem, w tym:
- Ograniczona płynność : Wydłużone godziny mają mniejszy wolumen obrotu niż zwykłe godziny, co może utrudnić wykonywanie transakcji. Niektóre akcje mogą w ogóle nie handlować w dłuższych godzinach.
- Duże spready: mniejszy wolumen obrotu często przekłada się na szersze spready kupna i sprzedaży, co może niekorzystnie wpłynąć na cenę rynkową wykonania, co utrudnia wykonanie zleceń po korzystnych cenach.
- Zwiększona zmienność : Mniejszy wolumen obrotu często tworzy środowisko dla większej zmienności, biorąc pod uwagę szersze spready kupna-sprzedaży. Ceny mogą się gwałtownie zmienić w krótkim czasie.
- Niepewne ceny : cena akcji notowanych poza normalnymi godzinami może nie być ściśle zgodna z ceną w zwykłych godzinach.
- Konkurencja profesjonalna : wielu rozszerzonych uczestników obrotu to duzi inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze wspólnego inwestowania, którzy mają dostęp do większej liczby zasobów.
Rozszerzone możliwości handlowe
Całe ryzyko handlu w dłuższych godzinach może być również szansą, jeśli uczestnik jest w stanie podjąć właściwą akcję. Na przykład, akcja mogła zostać zamknięta za 57 USD, ale złożenie oferty kupna za 56 USD lub 55 USD może zostać uruchomione w rozszerzonym handlu, ponieważ jest mniej ofert, a jeśli ktoś chce sprzedać, może sprzedać za 56 USD lub 55 USD, mimo że cena było 57 $ kilka minut temu. Zapasy mogą nawet wypełniać zamówienia na przykład za 54 USD i 60 USD, zanim ponownie otworzą następnego dnia około 57 USD.
Możliwość handlu w dłuższych godzinach daje również inwestorom i handlowcom możliwość natychmiastowego reagowania na wiadomości, które pojawiają się po zamknięciu giełdy. Jeśli firma zgłosi słabe zarobki, akcje prawdopodobnie zaczną spadać, a inwestor może szybciej opuścić swoją pozycję, zamiast czekać na otwarcie giełdy. Do czasu otwarcia giełdy mogło dojść do większej sprzedaży, a cena może być znacznie niższa.
Przykład przedłużonego obrotu na giełdzie
Poniższy wykres pokazuje przedłużoną sesję handlową na Twitterze Inc. (TWTR) w typowy dzień bez ogłoszeń dużych firm.
Akcje zamykane są do obrotu na giełdzie o 16:00. Przed godziną 4:00 aktywny jest wykres jednominutowy, z ruchami cen w każdej minucie dnia handlowego. Istnieje również wolumen związany z każdym z tych jednominutowych pasków cenowych.
Po 4:00 głośność gwałtownie spada. Niektóre paski cen są również wyświetlane jako kropki, ponieważ w tym jednominutowym okresie miała miejsce transakcja na tylko jednym poziomie cen. Pomiędzy kropkami (i niektórymi słupkami cenowymi) występują luki, ponieważ cena może ulec zmianie, nawet jeśli transakcje nie miały miejsca. Wynika to z faktu, że ofert i ofert jest mniej, a wraz ze zmianami ofert i ofert może to zachęcić lub przestraszyć kogoś do zawarcia nowej oferty lub oferty.
W tym przykładzie ostatnia transakcja wieczoru ma miejsce o 19:55. Pierwsza transakcja w tym przykładzie ma miejsce o 7:28 następnego dnia rano. Cena jest wyższa niż poprzednia cena zamknięcia, ale jest szybko dostosowywana, ponieważ cena spada o więcej niż 0, 75 USD w ciągu kilku minut. Cena oscyluje jeszcze trochę, przy niskim wolumenie, zanim nastąpi oficjalna giełda i wzrost wolumenu.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.