Inwestowanie faktorów

Co to jest inwestowanie czynnikowe?

Inwestowanie faktorowe to strategia, która wybiera papiery wartościowe według atrybutów związanych z wyższymi zwrotami. Istnieją dwa główne rodzaje czynników, które doprowadziły do ​​zwrotu z akcji, obligacji i inne czynniki: czynniki makroekonomiczne i czynniki stylu. Pierwszy z nich wychwytuje szerokie ryzyko w różnych klasach aktywów, podczas gdy drugi ma na celu wyjaśnienie zwrotów i ryzyk w ramach poszczególnych klas aktywów.

Niektóre typowe czynniki makroekonomiczne obejmują kredyt, inflację i płynność, podczas gdy czynniki stylu obejmują styl, wartość i dynamikę - żeby wymienić tylko kilka.

Zrozumienie inwestowania czynnikowego

Inwestowanie czynnikowe, z teoretycznego punktu widzenia, ma na celu zwiększenie dywersyfikacji, generowanie zysków ponad rynkowych i zarządzanie ryzykiem. Dywersyfikacja portfela od dawna jest popularną taktyką bezpieczeństwa, ale zyski dywersyfikacji zostają utracone, jeśli wybrane papiery wartościowe zbliżą się do szerszego rynku. Na przykład inwestor może wybrać kombinację akcji i obligacji, które wszystkie tracą na wartości, gdy pojawią się określone warunki rynkowe. Dobrą wiadomością jest to, że inwestowanie czynników może zrównoważyć potencjalne ryzyko poprzez ukierunkowanie na szerokie, trwałe i długo uznawane czynniki generujące zwroty.

Ponieważ tradycyjne alokacje portfela, takie jak 60% akcji i 40% obligacji, są stosunkowo łatwe do wdrożenia, inwestowanie czynnikowe może wydawać się przytłaczające, biorąc pod uwagę liczbę czynników do wyboru. Zamiast patrzeć na złożone atrybuty, takie jak pęd, początkujący, aby uwzględnić inwestowanie, mogą skupić się na prostszych elementach, takich jak styl (wzrost vs. wartość), rozmiar (duży limit vs. mały limit) i ryzyko (beta). Te atrybuty są łatwo dostępne dla większości papierów wartościowych i są wymienione na popularnych stronach internetowych poświęconych badaniom giełdowym.

2:12

Smart Beta Pt. 3: Inteligentna beta w portfolio

Podstawy Factor Investing

Wartość

Wartość ma na celu uchwycenie nadwyżki zwrotu z zapasów, które mają niskie ceny w stosunku do ich wartości podstawowej. Jest to zwykle śledzone według ceny do rezerwacji, ceny do zysków, dywidend i wolnych przepływów pieniężnych.

Rozmiar

Historycznie, portfele składające się z akcji o małej kapitalizacji wykazują większe zwroty niż portfele z akcjami o dużej kapitalizacji. Inwestorzy mogą uchwycić wielkość, patrząc na kapitalizację rynkową akcji.

Pęd

Zapasy, które osiągały lepsze wyniki w przeszłości, zwykle wykazują wysokie zyski w przyszłości. Strategia rozpędu opiera się na względnych zwrotach z trzech miesięcy do jednego roku.

Jakość

Jakość jest definiowana przez niskie zadłużenie, stabilne zarobki, konsekwentny wzrost aktywów i silny ład korporacyjny. Inwestorzy mogą identyfikować akcje wysokiej jakości za pomocą wspólnych wskaźników finansowych, takich jak zwrot z kapitału własnego, zadłużenie do kapitału własnego i zmienność zysków.

Zmienność

Badania empiryczne sugerują, że akcje o niskiej zmienności uzyskują większe zwroty skorygowane o ryzyko niż aktywa o dużej zmienności. Pomiar odchylenia standardowego w okresie od jednego do trzech lat jest powszechną metodą przechwytywania wersji beta.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Definicja funduszu wspólnego inwestowania Fundusz inwestycyjny jest rodzajem instrumentu inwestycyjnego składającego się z portfela akcji, obligacji lub innych papierów wartościowych nadzorowanych przez profesjonalnego zarządzającego pieniędzmi. więcej Co to jest fundusz giełdowy (ETF)? Fundusz będący przedmiotem obrotu giełdowego (ETF) jest papierem wartościowym, który śledzi określony zestaw akcji lub indeksu, ale handluje jak akcje na giełdzie. więcej Zarządzanie portfelem Definicja Zarządzanie portfelem polega na podejmowaniu decyzji o strukturze i polityce inwestycji, dopasowywaniu inwestycji do celów, alokacji aktywów i równoważeniu ryzyka z wynikami. więcej Jak działają inteligentne ETF-y Beta, korzyści i ryzyko Inteligentna ETF-a Beta to rodzaj funduszu będącego przedmiotem obrotu giełdowego, który wykorzystuje system oparty na regułach do wyboru inwestycji, które mają zostać włączone do funduszu. więcej Smart Beta Inteligentne inwestowanie w beta łączy zalety inwestowania pasywnego i zalety strategii aktywnego inwestowania. więcej Alpha Alpha (α), stosowana w finansach jako miara wydajności, to nadwyżka zwrotu z inwestycji w stosunku do zwrotu z indeksu odniesienia. więcej linków partnerskich