W pieniądzach a poza pieniądzem: jaka jest różnica?

W handlu opcjami różnica między „w pieniądzu” (ITM) a „poza pieniądzem” (OTM) jest kwestią pozycji ceny wykonania w stosunku do wartości rynkowej akcji bazowej, zwanej jej pieniędzmi.

Opcja ITM to taka, w której cena wykonania została już przekroczona przez obecną cenę akcji. Opcja OTM to taka, która ma cenę wykonania, której podstawowe zabezpieczenia jeszcze nie osiągnęły, co oznacza, że ​​nie ma ona żadnej wartości wewnętrznej.

Przy forsie

Opcje ITM mają również swoje zastosowania. Na przykład inwestor może chcieć zabezpieczyć lub częściowo zabezpieczyć swoją pozycję. Mogą także chcieć kupić opcję, która ma pewną wartość wewnętrzną, a nie tylko wartość czasową. Ponieważ opcje ITM mają wartość wewnętrzną i są wyceniane wyżej niż opcje OTM w tym samym łańcuchu, zmiany cen (%) są stosunkowo mniejsze. Nie oznacza to, że opcja ITM nie będzie miała dużych ruchów cenowych, mogą i robią, ale w porównaniu do opcji OTM ruchy procentowe są mniejsze.

Niektóre strategie wymagają opcji ITM, podczas gdy inne wymagają opcji OTM, a czasem obu. Jedno nie jest lepsze od drugiego; sprowadza się to tylko do tego, co działa najlepiej dla danej strategii.

Opcja kupna daje nabywcy opcji prawo do zakupu akcji po cenie wykonania, jeśli jest to korzystne. Dlatego opcja kupna pieniądza to taka, której cena wykonania jest niższa niż bieżąca cena akcji. Na przykład opcja kupna z ceną wykonania wynoszącą 132, 50 USD byłaby uznana za ITM, jeżeli akcje bazowe wyceniane są na 135 USD za akcję, ponieważ cena wykonania została już przekroczona. Opcja kupna z ceną wykonania powyżej 135 USD będzie uważana za OTM, ponieważ akcje nie osiągnęły jeszcze tego poziomu.

W przypadku obrotu akcjami po cenie 135 USD i strajku opcji w wysokości 132, 50 USD, opcja miałaby wartość wewnętrzną o wartości 2, 50 USD, ale opcja zakupu może kosztować 5 USD. Kosztuje 5 USD, ponieważ wartość wewnętrzna wynosi 2, 50 USD, a reszta kosztu opcji, zwana premią, składa się z wartości czasowej. Płacisz więcej za wartość czasu, im dalej opcja wygaśnie po wygaśnięciu, ponieważ bazowa cena akcji przesunie się przed wygaśnięciem, co daje nabywcy opcji możliwość i ryzyko dla wystawcy opcji, za który trzeba mu zrekompensować.

Opcje sprzedaży są kupowane przez traderów, którzy uważają, że cena akcji spadnie. W związku z tym opcje sprzedaży ITM to takie, których ceny wykonania są wyższe niż bieżąca cena akcji. Opcja sprzedaży z ceną wykonania 75 USD jest rozważana w pieniądzu, jeżeli akcje bazowe są wyceniane na 72 USD, ponieważ cena akcji już spadła poniżej ostrzeżenia. Ta sama opcja sprzedaży byłaby niewystarczająca, gdyby akcje bazowe były sprzedawane po cenie 80 USD.

Opcje pieniężne mają wyższą premię niż opcje pieniężne z powodu omówionego powyżej problemu wartości czasu.

Bez pieniędzy

Zarówno w opcji pieniężnej, jak i pieniężnej oba mają swoje zalety i wady. Jedno nie jest lepsze od drugiego. Różne ceny wykonania w łańcuchu opcji są dostosowane do wszystkich rodzajów traderów i strategii opcji.

Jeśli chodzi o opcje zakupu ITM lub OTM, wybór zależy od perspektywy bezpieczeństwa, sytuacji finansowej i tego, co próbujesz osiągnąć.

Opcje OTM są tańsze niż opcje ITM, co z kolei sprawia, że ​​są bardziej pożądane dla traderów z małym kapitałem. Chociaż nie zaleca się handlu w budżecie na sznurki do butów. Niektóre zastosowania opcji OTM obejmują kupowanie opcji, jeśli spodziewasz się dużego ruchu w magazynie. Ponieważ opcje OTM mają niższy koszt początkowy (bez wartości wewnętrznej) niż opcje ITM, zakup opcji OTM jest rozsądnym wyborem. Jeśli akcje notowane są obecnie na 100 USD, możesz kupić opcję kupna OTM z ostrzeżeniem 102, 50 USD, jeśli uważają, że akcje znacznie wzrosną znacznie powyżej 102, 50 USD.

Opcje OTM często wykazują większy procent zysków / strat niż opcje ITM. Ponieważ opcje OTM mają niższą cenę, niewielka zmiana ich ceny może przełożyć się na duży procent zwrotów i zmienność. Na przykład często zdarza się, że cena opcji kupna OTM odbija się od 0, 10 USD do 0, 15 USD w ciągu jednego dnia handlowego, co odpowiada 50-procentowej zmianie ceny. Drugą stroną jest to, że opcje te mogą również działać przeciwko tobie bardzo szybko, chociaż ryzyko jest ograniczone do kwoty zapłaconej za opcję (zakładając, że jesteś nabywcą opcji, a nie wystawcą opcji).

Kluczowe dania na wynos

• W handlu opcjami różnica między „w pieniądzu” a „poza pieniądzem” jest kwestią pozycji ceny wykonania w stosunku do wartości rynkowej akcji bazowej, zwanej jej pieniędzmi.
• Ponieważ opcje ITM mają wartość wewnętrzną i są wyceniane wyżej niż opcje OTM w tym samym łańcuchu, zmiany cen (%) są stosunkowo mniejsze.
• Opcje OTM są tańsze niż opcje ITM, co z kolei sprawia, że ​​są bardziej pożądane dla traderów z małym kapitałem.