Forward Rate Agreement - FRA

Co to jest umowa o terminową stopę procentową - FRA?

Transakcje terminowe (FRA) to kontrakty pozagiełdowe między stronami, które określają stopę procentową do zapłaty w uzgodnionym terminie w przyszłości. Umowa FRA jest umową wymiany zobowiązania do oprocentowania według kwoty nominalnej.

FRA określa stawki, które należy stosować, datę wygaśnięcia i wartość nominalną. FRA są rozliczane w środkach pieniężnych z płatnością opartą na różnicy netto między stopą procentową kontraktu a zmienną stopą rynkową zwaną stopą referencyjną. Kwota referencyjna nie jest wymieniana, a raczej kwota gotówkowa oparta na różnicach stóp procentowych i wartości referencyjnej kontraktu.

1:21

Forward Rate Agreement

Wzór i obliczenia dla FRA

FRAP = ((R − FRA) × NP × PY) × (11 + R × (PY)) gdzie: FRAP = płatność FRA FRA = stawka umowna z terminową stopą procentową lub stała stopa procentowa, która zostanie wypłacona R = referencyjna lub zmienna stopa procentowa wykorzystane w umowie N = nominalna kwota główna lub kwota pożyczki, której odsetki zostały zastosowane w P = okres lub liczba dni w okresie obowiązywania umowy Y = liczba dni w roku w oparciu o konwencję dotyczącą prawidłowej liczby dni w umowie \ zacznij {wyrównano} i \ text {FRAP} = \ left (\ frac {(R - \ text {FRA}) \ times NP \ times P} {Y} \ right) \ times \ left (\ frac {1} {1 + R \ times \ left (\ frac {P} {Y} \ right)} \ right) \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {FRAP} = \ text {FRA payment} \\ & \ text {FRA} = \ text {stawka umowna stopy procentowej lub stałe odsetki} \\ & \ text {stopa, która zostanie wypłacona} \\ & R = \ text {referencja lub zmienna stopa procentowa zastosowana w} \\ & \ text {umowa} \\ & NP = \ text {Kwota nominalna lub kwota pożyczki, do której} \\ & \ text {odsetki są naliczane}} \\ & P = \ text {Okres lub liczba dni w okresie obowiązywania umowy} \\ & Y = \ t ext {Liczba dni w roku na podstawie poprawnej} \\ & \ text {konwencja liczby dni dla umowy} \\ \ end {wyrównany} FRAP = (Y (R-FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1) gdzie: FRAP = płatność FRA FRA = stopa umowna z terminową stopą procentową lub stała stopa procentowa, która zostanie wypłacona R = referencyjna lub zmienna stopa procentowa zastosowana w kontrakcie NB = podstawowa kwota nominalna lub kwota pożyczka, której odsetki dotyczą P = Okres lub liczba dni w okresie obowiązywania umowy Y = Liczba dni w roku w oparciu o konwencję dotyczącą prawidłowej liczby dni w umowie

1. Oblicz różnicę między stopą forward a stopą zmienną lub stopą referencyjną.
2. Pomnóż różnicę stóp przez nominalną kwotę umowy i liczbę dni w umowie. Podziel wynik przez 360 (dni).
3. W drugiej części wzoru podziel liczbę dni w umowie przez 360 i pomnóż wynik przez 1 + stopę referencyjną. Podziel wartość na 1. Pomnóż wynik z prawej strony formuły przez lewą stronę formuły.

Co oznacza umowa

W umowach o terminowej stopie procentowej zazwyczaj dwie strony wymieniają stałą stopę procentową na zmienną. Stronę płacącą stopę stałą określa się jako pożyczkobiorcę, a stronę otrzymującą stopę zmienną określa się jako pożyczkodawcę. Terminowy kontrakt terminowy może mieć termin zapadalności nawet pięć lat.

Kredytobiorca może zawrzeć umowę terminową na stopę procentową w celu zablokowania stopy procentowej, jeżeli uważa, że ​​stopy procentowe mogą wzrosnąć w przyszłości. Innymi słowy, pożyczkobiorca może dzisiaj chcieć ustalić koszty pożyczki, zawierając umowę o wolnym handlu. Różnica gotówkowa między FRA a stopą referencyjną lub zmienną jest rozliczana w dniu waluty lub w dniu rozliczenia.

Na przykład, jeśli Bank Rezerw Federalnych jest w trakcie podnoszenia stóp procentowych w USA, zwanego cyklem zacieśniania polityki pieniężnej, korporacje prawdopodobnie będą chciały ustalić koszty finansowania zewnętrznego, zanim stopy będą zbyt gwałtownie rosły. Ponadto umowy FRA są bardzo elastyczne, a terminy rozliczeń można dostosować do potrzeb osób biorących udział w transakcji.

Kluczowe dania na wynos

1. Transakcje terminowe (FRA) to kontrakty pozagiełdowe między stronami, które określają stopę procentową do zapłaty w uzgodnionym terminie w przyszłości.
2. Kwota referencyjna nie jest wymieniana, a raczej kwota gotówkowa oparta na różnicach stóp procentowych i wartości referencyjnej kontraktu.
3. Pożyczkobiorca może dziś chcieć ustalić koszty pożyczki, zawierając umowę o wolnym handlu.

Kontrakty terminowe (FWD)

Kontrakt terminowy różni się od kontraktu terminowego. Termin wymiany walut jest wiążącą umową na rynku walutowym, która blokuje kurs wymiany na zakup lub sprzedaż waluty w przyszłości. Terminowy przekaz walutowy jest narzędziem zabezpieczającym, które nie wiąże się z żadną płatnością z góry. Inną ważną zaletą waluty forward jest to, że można ją dostosować do konkretnej kwoty i okresu dostawy, w przeciwieństwie do standardowych walutowych kontraktów terminowych.

FWD może spowodować rozliczenie wymiany walut, która obejmowałaby przelew lub rozliczenie środków na konto. Są chwile, w których zostaje zawarta umowa kompensacyjna, która obowiązywałaby według obowiązującego kursu walutowego. Jednak kompensacja kontraktu terminowego skutkuje wyrównaniem różnicy netto między dwoma kursami walutowymi kontraktów. FRA skutkuje rozliczeniem różnicy gotówkowej między różnicami stóp procentowych obu umów.

Terminowe rozliczenie walutowe może odbywać się w formie gotówkowej lub dostawy, pod warunkiem, że opcja jest wzajemnie akceptowalna i została wcześniej określona w umowie.

Ograniczenia umowy

Istnieje ryzyko dla pożyczkobiorcy, jeśli musiałby on wycofać FRA, a kurs na rynku zmienił się niekorzystnie, aby pożyczkobiorca poniósł stratę z tytułu rozliczenia gotówkowego. FRA są bardzo płynne i mogą być rozwijane na rynku, ale będzie różnica w gotówce między stawką FRA a stawką dominującą na rynku.

Przykład umowy

Firma A zawiera FRA ze Spółką B, w której Firma A otrzyma stałą stawkę 5% od kwoty głównej wynoszącej 1 milion USD w ciągu jednego roku. W zamian Firma B otrzyma roczną stawkę LIBOR, ustaloną za trzy lata, od kwoty głównej. Umowa zostanie rozliczona w gotówce w formie płatności dokonanej na początku okresu terminowego, zdyskontowanej kwotą obliczoną na podstawie stawki umownej i okresu obowiązywania umowy.

Wzór na płatność FRA uwzględnia pięć różnych zmiennych. Oni są:

• FRA = stawka FRA
• R = stopa referencyjna
• NP = hipotetyczna podstawa
• P = okres, który jest liczbą dni w okresie obowiązywania umowy
• Y = liczba dni w roku na podstawie prawidłowej konwencji liczby dni dla umowy

Załóż następujące dane:

• FRA = 3, 5%
• R = 4%
• NP = 5 milionów USD
• P = 181 dni
• Y = 360 dni

Opłata FRA jest obliczana jako:

FRAP = ((0, 04-0, 035) × 5 milionów $ × 181360) × (11 + 0, 04 × (181360)) = 12 569, 44 × 0, 980285 = 12 321, 64 $ \ zacząć {wyrównywany} \ tekst {FRAP} i = \ left (\ frac {( 0, 04 - 0, 035) \ times \ 5 $ \ \ text {Million} \ times 181} {360} \ right) \\ & \ quad \ times \ left (\ frac {1} {1 + 0, 04 \ times \ left (\ frac {181} {360} \ right)} \ right) \\ & = \ 12 569, 44 $ razy 0, 980285 \\ & = \ 12 321, 64 $ \\ \ end {wyrównany} FRAP = (360 (0, 04-0, 035) × 5 milionów $ × 181 ) × (1 + 0, 04 × (360181) 1) = 12 569, 44 USD × 0, 980285 = 12 321, 64 USD

Jeśli kwota płatności jest dodatnia, sprzedawca FRA wypłaca tę kwotę kupującemu. W przeciwnym razie kupujący płaci sprzedawcy. Konwencja zliczania dni wynosi zazwyczaj 360 dni.

Kwota nominalna 5 milionów USD nie jest wymieniana. Zamiast tego dwie firmy uczestniczące w tej transakcji wykorzystują tę liczbę do obliczenia różnicy stóp procentowych.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Jak działa Forward walutowy Forward walutowy jest wiążącą umową na rynku walutowym, która blokuje kurs wymiany na zakup lub sprzedaż waluty w przyszłości. Terminowy przekaz walutowy jest zasadniczo narzędziem zabezpieczającym, które nie wiąże się z żadną płatnością z góry. więcej Jak działają opcje wezwania do oprocentowania Instrument pochodny na stopę procentową, w którym posiadacz ma prawo do otrzymania płatności odsetek na podstawie zmiennej stopy procentowej, a następnie płaci stałą stopę procentową. więcej Konwencja zliczania dni Konwencja zliczania dni to system stosowany do określania liczby dni między datami dwóch kuponów. więcej Definicja Forward niedostarczalny (NDF) Definicja Forward niedostarczalny (NDF) to dwustronny kontrakt walutowy na wymianę przepływów pieniężnych między NDF a obowiązującymi stopami kasowymi. więcej W jaki sposób różni się oferta LIBOR dla międzybankowej stopy procentowej oferty Mumbaj (MIFOR) Różnicowa stopa procentowa oferty międzybankowej Mumbai (MIFOR) to stopa, którą banki indyjskie wykorzystują jako punkt odniesienia do ustalania cen na kontraktach terminowych i instrumentach pochodnych. Jest to połączenie londyńskiej stopy procentowej oferowanej na rynku międzybankowym (LIBOR) i premii terminowej pochodzącej z indyjskich rynków walutowych. więcej Zwykły swap waniliowy Zwykły swap waniliowy jest najbardziej podstawowym rodzajem roszczenia forward, który jest przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym między dwiema stronami prywatnymi. więcej linków partnerskich