Bezpłatny przepływ gotówki do sprzedaży
Wolne przepływy pieniężne do sprzedaży to wskaźnik wydajności, który mierzy operacyjne przepływy pieniężne po odjęciu nakładów inwestycyjnych w stosunku do sprzedaży. Wolne przepływy pieniężne (FCF) są ważnym miernikiem służącym do oceny kondycji finansowej firmy i określenia jej wewnętrznej wartości. FCF / sprzedaż jest monitorowane w czasie i porównywane z innymi, aby zapewnić wewnętrzne informacje zarządowi i inwestorom zewnętrznym.
Zrozumieć przepływ gotówki do sprzedaży
Chociaż mogą występować niewielkie różnice w sposobie obliczania wolnych przepływów pieniężnych przez firmy, FCF jest ogólnie obliczany jako przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (OCF) pomniejszone o nakłady inwestycyjne. Nakłady inwestycyjne są wymagane każdego roku, aby utrzymać bazę aktywów na minimalnym poziomie i stworzyć podstawy przyszłego wzrostu. Gdy OCF przekroczy ten rodzaj reinwestycji w działalność, firma generuje FCF. Z kolei FCF ma kluczowe znaczenie dla spółki i jej akcjonariuszy, ponieważ te środki pieniężne można wykorzystać do wypłaty wyższych dywidend, odkupu akcji w celu zmniejszenia akcji pozostających w obrocie (co prowadzi do wyższego EPS, a wszystko inne równe) lub nabycia innej firmy w celu zwiększenia perspektyw wzrostu dla firmy. Sposób, w jaki firma obsługuje FCF, jest częścią jej polityki alokacji kapitału.
Posiadanie FCF jest oczywiście pożądane, ale kwota powinna być umieszczona w kontekście. W ten sposób przydatny jest stosunek wolnych przepływów pieniężnych do sprzedaży. Oczywiście wyższa FCF / sprzedaż jest lepsza niż niższa, ponieważ wskazuje to na większą zdolność firmy do przekształcania sprzedaży w to, co naprawdę ważne - gotówkę. Jednak obserwacja trendów i porównywanie partnerów dostarczają wskazówek na temat jego konkurencyjności na rynku. Jeśli na przykład firma zauważy, że FCF / sprzedaż spada, przeanalizuje składniki OCF i ponownie przemyśli poziomy nakładów inwestycyjnych w celu zwiększenia tego wskaźnika. Jeśli firma zauważy tendencję wzrostową, ale stwierdzi, że jej stosunek zbliża się do średniej w branży, zarząd będzie zachęcany do poszukiwania sposobów na zlikwidowanie luki.
Należy zauważyć, że wolne przepływy pieniężne ze sprzedaży należy śledzić przez wystarczające okresy, aby uwzględnić krótkoterminowe okresy, w których firma dokonuje dużych inwestycji w celu przyszłego wzrostu. Innymi słowy, niska lub ujemna FCF / sprzedaż niekoniecznie musi oznaczać, że firma stoi przed wyzwaniami biznesowymi. Zamiast tego może wskazywać, że jest w trakcie znacznych inwestycji kapitałowych, aby zaspokoić oczekiwany wyższy popyt na jego produkty w przyszłości. Stosunek ten można znieść na rok lub dwa, ale następnie powrócić do długoterminowej linii trendu.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.