Oferta PIPE
Oznaczając „prywatne inwestycje w akcje publiczne”, transakcja PIPE to taka, w której aktywa będące przedmiotem obrotu publicznego są sprzedawane prywatnie, często w celu szybkiego pozyskania kapitału.
ZŁAMANIE RURY Oferta
W tradycyjnej transakcji PIPE spółka będzie prywatnie sprzedawać udziały w akcjach zwykłych lub uprzywilejowanych w obrocie publicznym po zdyskontowanej stopie procentowej w stosunku do ceny rynkowej akredytowanemu inwestorowi. W ramach strukturyzowanej transakcji PIPE firma emitująca emituje dług zamienny, który zwykle można przekształcić w akcje spółki emitującej według woli nabywcy.
Zwykle firma oferująca próbuje zebrać kapitał albo dlatego, że potrzebuje go szybko, albo dlatego, że nie był w stanie go pozyskać w inny sposób. Firma kupująca (zazwyczaj fundusz hedgingowy) ma tę zaletę, że kupuje po obniżonej cenie; ponieważ te bezpośrednio sprzedane akcje są względnie niepłynne, nabywca jest zainteresowany tylko wtedy, gdy może uzyskać akcje z dyskontem.
Oferty PIPE są popularne ze względu na ich skuteczność, szczególnie w porównaniu z innymi rodzajami ofert wtórnych, oraz ponieważ podlegają mniejszej liczbie przepisów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Każda spółka giełdowa może zainicjować umowę PIPE z akredytowanym inwestorem. Jest to szczególnie przydatne dla mniejszych lub mniej znanych firm, które w innym przypadku mogłyby mieć problemy z pozyskiwaniem kapitału.
Popularność oferty PIPE
Ogólne zainteresowanie ofertami PIPE zmieniało się w czasie. W 2017 r. Zebrano 45, 3 mld USD w porównaniu z 1461 transakcji. W 2016 r. 1.199 umów przyniosło 51, 6 mld USD. Jest to jednak mniej niż 88, 3 miliardów dolarów zamkniętych w 980 transakcjach w 2008 roku. Transakcje PIPE zwykle występują na rynkach lub gałęziach przemysłu, dla których trudno jest pozyskać kapitał; dlatego w szczytowym momencie kryzysu bankowego w 2008 r. popularne były oferty PIPE.
Transakcje PIPE są nieco mniej popularne wśród akcjonariuszy, ponieważ emisja nowych akcji dla tej sprzedaży osłabia wartość istniejących akcji. W niektórych przypadkach inwestorzy lub firmy posiadające wewnętrzną wiedzę na temat transakcji z wyprzedzeniem zwarły akcje spółki emitującej. Niektórzy uczeni wzywają do wprowadzenia bardziej intensywnych przepisów, aby zapobiec takim możliwościom wykorzystywania informacji poufnych, argumentując dodatkowo, że generalnie małe firmy oferujące oferty nie mają wyboru, ale muszą zawrzeć złe umowy z funduszami hedgingowymi, aby pozyskać bardzo potrzebny kapitał.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.