Bezpłatny obrót akcjami, co się dzieje?

Inwestorzy mogą teraz handlować akcjami za darmo na wielu platformach mobilnych ukierunkowanych na tysiąclecia. Pytanie brzmi: w jaki sposób te operacje zarabiają, jeśli rezygnują z prowizji? Głębokie zanurzenie się w tych domach maklerskich ujawnia różnorodne działania biznesowe, które generują zyski, czasem ze szkodą dla ich klientów. W rezultacie potencjalni klienci powinni dokładnie zapoznać się z drobnym drukiem przed finansowaniem rachunków bez prowizji.

Lojalny3

W ostatnich latach pojawiły się i zniknęły bezpłatne systemy transakcyjne, co rodzi pytania dotyczące rentowności strategii. Na przykład Loyal3 zamknął swoje podwoje w 2017 roku, przenosząc konta do FolioFirst, który pobiera miesięczną opłatę od pozostałych klientów. Ten rewolucyjny broker obciążył przedsiębiorstwa publiczne bezpośrednio za udostępnianie akcji ich klientom i udostępnił oferty publiczne, omijając praktyki branżowe, które uniemożliwiają małym inwestorom posiadanie akcji w dniu emisji. Niestety firma zawiodła po uzyskaniu bardzo krótkiej listy akcji, w której udział wzięło zaledwie 66 firm.

Robinhood Financial

Robinhood Financial stał się najlepszym graczem w tej kategorii, oferującym zarówno konta gotówkowe, jak i depozytowe. Makler-sprzedawca twierdzi, że utrzymuje się na powierzchni, zarabiając odsetki od niezainwestowanej części funduszy klienta, podczas gdy dokumenty ujawniające ujawniają inne strategie zysku, w tym pożyczki na uzupełnienie depozytu zabezpieczającego, miesięczne opłaty za ulepszone usługi i ponowne objęcie hipoteką, co pozwala firmie wykorzystywać papiery wartościowe klientów jako zabezpieczenie innych działalność finansowa.

Ponowna hipoteza występuje na rachunku depozytowym, gdy pośrednik-makler wykorzystuje składnik aktywów - w tym przypadku papiery wartościowe - jako zabezpieczenie w celu wypełnienia własnych zobowiązań lub udziałów. Innymi słowy, mogą finansować własne zakłady rynkowe lub pożyczać pieniądze z banku, używając twoich akcji jako zabezpieczenia na wypadek, gdyby coś poszło nie tak. Ta praktyka może działać dobrze w spokojnych czasach, ale może mieć katastrofalne konsekwencje, gdy system finansowy wchodzi w kryzys, podobnie jak w 2008 r.

Nowi klienci domyślnie zakładają konta z depozytem zabezpieczającym, potencjalnie narażając ich na ponowne zasadzenie się na rachunkach, ale mogą oni zostać ręcznie zdegradowani do rachunków pieniężnych. Odsetki od depozytu zabezpieczającego są usuwane z konta standardowego, podczas gdy Robinhood Gold wyższego poziomu pobiera opłatę miesięczną, dodając kolejne źródło zysku. Mają harmonogram opłat dla wszystkich usług niezwiązanych bezpośrednio z kupowaniem lub sprzedażą akcji. Przelewy kosztują 25 USD, a dostawa czeku krajowego z dnia na dzień kosztuje 35 USD. Będziesz także płacić za wyciągi papierowe, przenosząc konto do innego domu maklerskiego i transakcje telefoniczne.

Zlecenia rynkowe i zlecenia z limitem

Firma trasuje transakcje za pośrednictwem Apex Clearing z siedzibą w Dallas, która wykorzystuje płatności za praktyki przepływu zamówień podobne do popularnych brokerów rabatowych, w tym E * Trade, ale nie jest jasne, czy Robinhood czerpie z tego korzyści finansowe. Informują klientów, że otrzymują najlepszą dostępną cenę wykonania, ale niewiele szczegółów na temat sposobu pakowania tych zamówień. Biorąc pod uwagę niski poziom umiejętności rynkowych ich tysiącletniej klienteli, większość klientów prawdopodobnie składa zamówienia rynkowe, które oczekują zrealizować po bieżącej cenie, zamiast ograniczać zamówienia, które wykonują żądaną cenę lub lepiej.

Robinhood podlega przepisom SEC dotyczącym NMS, które wymagają od klientów otrzymania „krajowej najlepszej oferty i oferty (NBBO)”. Obietnica ta może być trudniejsza do spełnienia niż się wydaje, biorąc pod uwagę warunki firmy, które stanowią: „wszelkie notowania cen mogą być opóźnione o 20 minut lub dłużej. ”Nawet niewielkie opóźnienia w realizacji zleceń rynkowych mogą generować samoobsługowe okazje do negatywnego wpływu na jakość i generowania zysków dla domu maklerskiego.
Oferują niewiele dodatków i przyciągają częste skargi na obsługę klienta, których należy się spodziewać, ponieważ bardzo cienkie marże powodują naturalny konflikt interesów między potrzebami klientów a zyskownością firmy. Mimo to dodawali funkcje regularnie w ciągu ostatnich kilku lat i zachowali ogromną popularność. Wiele z tych funkcji jest dostarczanych z metkami, które zwiększają rentowność, w tym Robinhood Gold, które mogą ponosić miesięczne opłaty do 200 USD.

Maklerzy głównego nurtu, w tym Charles Schwab i E * Trade, oferują bezpłatny obrót funduszami typu ETF. Oba programy generują regularnie aktualizowane listy funduszy, które mogą wykluczać wiele popularnych wyborów, często kosztem płynności. Może to przełożyć się na szersze spready kupna / sprzedaży, przy czym brokerzy tworzą rynki i wprowadzają różnice między cenami kupna i sprzedaży. Niepłynność może również zniechęcać do częstego wykonywania transakcji, chociaż ETF mogą zapewnić doskonałe instrumenty krótkoterminowego zysku.

Dolna linia

Bezpłatne obroty akcjami ewoluowały w ostatnich latach, a wczesne modele biznesowe często kończyły się zamkniętymi drzwiami. Robinhood dominuje teraz w tej niszy rynkowej, dodając funkcje premium i opłaty, które rekompensują ultra niskie marże ich działalności bez prowizji. Zachowaj niskie oczekiwania podczas korzystania z bezpłatnych platform transakcyjnych, oczekując niewielkiego trzymania się ręki lub obsługi klienta. Uważaj również na cenę / jakość wykonania transakcji, ponieważ broker ma silną motywację, aby klienci płacili więcej za akcje niż ceny w czasie rzeczywistym notowane na giełdach krajowych.