Środki dostępne do dystrybucji (FAD)
Fundusze dostępne do dystrybucji (FAD) to wewnętrzna miara kwoty kapitału, jaką fundusz inwestycyjny nieruchomości (REIT) ma do wypłaty wspólnym akcjonariuszom i podmiotom nieposiadającym funduszy. REIT posiada portfel nieruchomości przynoszących dochód i / lub hipotek i jest zobowiązany do corocznego podziału prawie całego dochodu netto podlegającego opodatkowaniu w celu utrzymania statusu REIT. Nie ma znormalizowanej metody obliczania funduszy dostępnych do dystrybucji; jednak wielu oblicza FAD w podobny sposób, korygując fundusze z wartości operacyjnej na czynsze liniowe, pozycje niepieniężne i wszelkie powtarzające się wydatki związane z nieruchomościami.
Zrozumieć fundusze dostępne do dystrybucji (FAD)
REIT to pula nieruchomości i hipotek w pakiecie i oferowana jako zabezpieczenie w formie funduszu inwestycyjnego. Każda jednostka w REIT reprezentuje proporcjonalną część własności każdego z aktywów bazowych. Aby kwalifikować się jako REIT zgodnie z przepisami Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), firma z branży nieruchomości musi wypłacać swoim inwestorom co najmniej 90% dochodu podlegającego opodatkowaniu. Środki dostępne do dystrybucji, miara inna niż GAAP, stanowią przybliżenie przepływów pieniężnych REIT dla inwestorów. Kolejną miarą są fundusze z operacji (FFO), ale FAD jest uważany za bardziej reprezentatywny dla przepływów pieniężnych z powodu pewnych korekt, które zapewniają bardziej ekonomiczny obraz operacji REIT.
Przykład funduszy dostępnych do obliczenia dystrybucji
Boston Properties, Inc., REIT do nieruchomości komercyjnych, który jest właścicielem budynków w Bostonie, Nowym Jorku, San Francisco i Los Angeles, oblicza FAD, dodając do FFO koszty transakcji najmu, które kwalifikują się jako zachęty do czynszu, amortyzacja nieruchomości, straty niepieniężne (lub odejmowanie zysków) z wcześniejszego wygaśnięcia długu i kosztów rekompensat w formie akcji; niwelowanie skutków korekty czynszu liniowego i korekty kosztów czynszu naziemnego liniowego; oraz odejmowanie nakładów inwestycyjnych na utrzymanie, ulepszeń hoteli oraz modernizacji i wymiany sprzętu. Ta lista pozycji korygujących nie jest wyczerpująca, ale pokazuje, w jaki sposób obsługiwane są pozycje gotówkowe i niepieniężne w celu przedstawienia dokładniejszej liczby faktycznych funduszy dostępnych do dystrybucji wśród inwestorów. Firma oblicza ponadto współczynnik wypłaty FAD, który definiuje jako rozkłady podzielone przez FAD. W 2014 r. Wskaźnik wypłat w ramach REIT wyniósł 64, 8% i wzrósł do 74, 8% w 2017 r.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.