Neutralny Gamma
Osiągnięcie neutralnej pod względem gamma pozycji jest metodą zarządzania ryzykiem w handlu opcjami poprzez ustanowienie portfela aktywów, którego współczynnik delta zmiany wynosi zero. Neutralny pod względem gamma portfel zabezpiecza się przed wrażliwością cenową na czas drugiego rzędu. Gamma jest jedną z „opcji Greków” wraz z deltą, rho, thetą i vegą. Służą one do oceny różnych rodzajów ryzyka w portfelach opcji. Poziomem ryzyka portfela opcji można również zarządzać poprzez strategie neutralne dla delta, neutralne dla theta i neutralne dla vega, które są stosowane w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem wrażliwości cenowej, wrażliwości czasowej i implikowanej zmienności.
ŁAMANIE W DÓŁ Neutralny Gamma
Portfel neutralny względem gamma można utworzyć, zajmując pozycje z kompensującymi deltami. Pomaga to zmniejszyć różnice wynikające ze zmieniających się cen i warunków rynkowych. Jednak portfel neutralny względem gamma nadal jest narażony na ryzyko. Na przykład, jeśli założenia przyjęte do ustalenia portfela okażą się nieprawidłowe, pozycja, która powinna być neutralna, może okazać się ryzykowna. Ponadto pozycja musi zostać zrównoważona w miarę zmiany cen i upływu czasu.
Wartość gamma pozycji opcji zasadniczo odzwierciedla zmienność tej pozycji. Dlatego warto stworzyć pozycję neutralną względem gamma, jeśli chcesz być narażony na jak najmniejszą zmienność. Strategie opcji neutralnych względem gamma mogą być używane do tworzenia nowych pozycji bezpieczeństwa lub do dostosowywania istniejących. Celem jest użycie kombinacji opcji, pozostawiając ogólną wartość gamma tak blisko zera, jak to możliwe. Przy wartości bliskiej zeru wartość delta nie powinna się zmieniać, gdy zmienia się cena bazowych papierów wartościowych.
Uszczelnianie zysków jest popularnym zastosowaniem dla pozycji neutralnych względem gamma. Jeśli spodziewany jest okres wysokiej zmienności, a pozycja handlowa opcjami przyniosła do tej pory dobry zysk, zamiast blokować zyski poprzez sprzedaż pozycji, nie czerpiąc w ten sposób żadnych korzyści, neutralny dla delty neutralny hedging może skutecznie zamknąć zyski.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.