Ścieżka schodzenia
Ścieżka schodzenia odnosi się do formuły, która definiuje zestaw alokacji aktywów funduszu na dzień docelowy na podstawie liczby lat do daty docelowej. Ścieżka schodzenia tworzy alokację aktywów, która zazwyczaj staje się bardziej konserwatywna (tj. Obejmuje więcej aktywów o stałym dochodzie i mniej akcji), gdy fundusz zbliża się do docelowej daty.
Środki z datą docelową
Środki z datą docelową stały się popularne wśród osób oszczędzających na emeryturę. Opierają się one na prostej założeniu, że im młodszy inwestor, tym dłuższy horyzont czasowy on lub ona ma przed emeryturą, a tym większe ryzyko, jakie może podjąć, aby potencjalnie zwiększyć zwroty. Na przykład portfel młodego inwestora powinien zawierać głównie akcje. Natomiast starszy inwestor miałby bardziej konserwatywny portfel, z mniejszą liczbą akcji i większą ilością inwestycji o stałym dochodzie.
Specyfika ścieżki schodzenia
Każda rodzina funduszy na datę docelową ma inną ścieżkę poślizgu, która określa, jak zmienia się zestaw aktywów w miarę zbliżania się daty docelowej. Niektóre mają bardzo stromą trajektorię, stając się znacznie bardziej konserwatywnymi na kilka lat przed datą docelową. Inni przyjmują bardziej stopniowe podejście.
Zestaw aktywów w dniu docelowym może być również zupełnie inny. Niektóre fundusze na dzień docelowy zakładają, że inwestor chce wysokiego poziomu bezpieczeństwa i płynności, ponieważ może on wykorzystać te fundusze na zakup renty. Inne fundusze na dzień docelowy zakładają, że inwestor utrzymuje fundusze, i dlatego włącza więcej akcji do koszyka aktywów, odzwierciedlając dłuższy horyzont czasowy.
Rodzaje ścieżek schodzenia
- Spadająca ścieżka schodzenia: Inwestor, który korzysta ze spadającej ścieżki schodzenia, stopniowo zmniejsza alokację akcji z każdym rokiem, gdy zbliżają się do przejścia na emeryturę. Na przykład w wieku 50 lat inwestor, który posiada 40% akcji w swoim portfelu, może zmniejszyć swoje alokacje kapitału o 1% każdego roku. Zwiększyliby wówczas alokację bezpieczniejszych aktywów, takich jak bony skarbowe.
- Statyczna ścieżka schodzenia: Portfel, który używa statycznej ścieżki schodzenia, zachowuje te same przydziały. Na przykład inwestor może posiadać 65% akcji i 35% obligacji. Jeśli alokacje te odbiegają od zmian cen aktywów, portfel zostaje ponownie zrównoważony. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz: Strategiczny przydział zasobów do portfeli rebalansu ).
- Rosnąca ścieżka schodzenia: portfele, które stosują to podejście, początkowo mają większą alokację obligacji w porównaniu do akcji. Alokacja kapitału rośnie wraz z terminem zapadalności obligacji, o ile akcje w portfelu nie tracą na wartości. Na przykład portfel inwestora może zacząć od alokacji 70% obligacji i 30% akcji. Po wykupieniu dużej części obligacji portfel może posiadać 60% akcji i 40% obligacji.