Dobra dostawa
Dobra dostawa odnosi się do niezakłóconego przeniesienia własności papieru wartościowego ze sprzedającego na kupującego, przy spełnieniu wszystkich niezbędnych wymagań.
Kluczowe dania na wynos
- Dobra dostawa odnosi się do niezakłóconego przeniesienia własności papieru wartościowego ze sprzedającego na kupującego, przy spełnieniu wszystkich niezbędnych wymagań.
- Kryteria tego, co stanowi dobrą dostawę, różnią się w zależności od rynku lub od zabezpieczeń po zabezpieczenia, ale są warunkiem rozliczenia transakcji.
- Przed pojawieniem się komputerów dobra dostawa obejmowała fizyczne kontrole przeprowadzane przez agentów transferowych, aby upewnić się, że niektóre potwierdzenia zostały uwierzytelnione i spełnione zostały wymagania rejestracyjne, aby kupujący mógł odebrać dostawę.
Zrozumienie dobrej dostawy
Dobra dostawa ma miejsce, gdy przeniesieniu zabezpieczenia nie przeszkadzają ograniczenia lub inne problemy, które uniemożliwiłyby jego fizyczną lub wirtualną dostawę, takie jak przeniesienie certyfikatu zapasowego do kupującego. W dzisiejszych czasach dobra dostawa jest zwykle określana komputerowo, ale w przeszłości papiery wartościowe były sprawdzane przez agenta transferowego, w którym indywidualne certyfikaty papierowe, które mogły wymagać pewnych potwierdzeń, były uwierzytelniane i aby nabywca musiał spełnić wymagania rejestracyjne odebrać dostawę.
Na przykład dobra dostawa świadectw magazynowych musi być zgodna z pewnymi standardami:
- Muszą być w dobrej kondycji fizycznej (tzn. Nie powinni być okaleczani).
- Muszą być zatwierdzone przez sprzedającego lub przedstawiciela sprzedającego.
- Dokładna liczba zrealizowanych akcji musi zostać dostarczona.
- Należy podać prawidłową nazwę certyfikatów.
Dziś dzięki elektronicznym giełdom, które ułatwiają cyfrowy transfer i rozliczanie wielu papierów wartościowych, dobra dostawa stała się zautomatyzowana i rutynowa.
W przeszłości dobra dostawa papierów wartościowych od sprzedającego do kupującego była problemem na rynkach finansowych. Kupujący musiał mieć pewność, że otrzyma prawidłowe certyfikaty magazynowe, że certyfikaty rzeczywiście są autentyczne i że faktycznie otrzymają fizyczną dostawę po zapłaceniu za nie sprzedawcy. Regulowane giełdy papierów wartościowych i izby rozliczeniowe powstały jako zaufane strony trzecie, aby ułatwić handel i ujednolicić wymagania dotyczące dobrej dostawy.
Obecnie, dzięki elektronicznym wymianom, komputerowym funkcjom rozliczeniowym i rozliczeniowym, kwestie te należą w dużej mierze do przeszłości. Jednak istnienie ograniczeń dotyczących przenoszenia akcji może nadal zaszkodzić możliwości dobrej dostawy akcji. Na przykład, informacje poufne, takie jak te wydawane bezpośrednio kierownictwu spółki, mogą podlegać pewnym ograniczeniom, które uniemożliwiają sprzedaż poza spółką, bez uprzedniej oferty sprzedaży akcji dotychczasowym akcjonariuszom. Zasada 144 może zezwalać na sprzedaż niektórych ograniczonych papierów wartościowych, jeżeli spełniają one określone warunki.
Dobre kryteria dostawy
Kryteria tego, co stanowi dobrą dostawę, różnią się w zależności od rynku lub od zabezpieczeń po zabezpieczenia, ale są warunkiem rozliczenia transakcji. Wiele rynków akcji pozwala dziś na łatwy handel nieparzystymi lotami lub nawet ułamkowymi. Jednak w przypadku rynków giełdowych, które egzekwują rundy, mogą obowiązywać ograniczenia dotyczące sposobu dostarczania tych partii. Ponieważ najczęściej notowaną jednostką akcyjną jest tradycyjnie 100 akcji (seria okrągła), certyfikaty akcji powinny być denominowane w jednym z poniższych:
- Wielokrotność 100 udziałów - 100, 200, 300 itd.
- Dzielniki 100 udziałów - 1, 2, 4, 5, 10, 20, 25, 50 lub 100
- Jednostki, które sumują się do 100 udziałów - 40 + 60, 91 + 9, 80 + 15 + 5 itd.
W przypadku rynków obligacji dobrą dostawę należy wykonać przy użyciu wielokrotności wartości nominalnej 1000 USD (lub czasami 5000 USD), czasami o maksymalnej wartości nominalnej 100 000 USD. Aby niezarejestrowana obligacja na okaziciela była w dobrej formie dostawy, musi być dostarczona ze wszystkimi niezapłaconymi kuponami w dalszym ciągu dołączonymi.
W przypadku rynków towarowych giełda określa dobre kryteria dostawy i wyraźnie włącza je do specyfikacji kontraktów futures. Na przykład London Bullion Market Association (LBMA) określiło dobre dostawy w fizycznym złocie jako:
- Dokładność: minimum 995, 0 części na tysiąc sztuk złota
- Znaki: numer seryjny, cecha rafinerii, próba, rok produkcji
- Zawartość złota: 350–430 uncji troy (11–13 kg)
- Zalecane wymiary: długość (góra): 210–290 mm (~ 8, 3–11, 4 cali), szerokość (góra): 55–85 mm (~ 2, 2–3, 3 cali), wysokość: 25–45 mm (~ 1–1, 8 cali)