Zabezpieczanie a spekulacja: jaka jest różnica?

Spekulanci i zabezpieczający to różne terminy opisujące traderów i inwestorów. Spekulacja polega na próbie osiągnięcia zysku ze zmiany ceny papieru wartościowego, podczas gdy zabezpieczenia próbują zmniejszyć kwotę ryzyka lub zmienności związanej ze zmianą ceny papieru wartościowego.

Zabezpieczanie polega na objęciu pozycji kompensującej w instrumencie pochodnym w celu zrównoważenia wszelkich zysków i strat związanych z bazowym składnikiem aktywów. Zabezpieczanie próbuje wyeliminować zmienność związaną z ceną składnika aktywów poprzez zajęcie pozycji kompensujących wbrew obecnemu inwestorowi. Z drugiej strony głównym celem spekulacji jest czerpanie zysków z obstawiania w kierunku, w którym aktywa będą się poruszać.

Kluczowe dania na wynos

• Zabezpieczenia próbują zmniejszyć ryzyko lub zmienność związane ze zmianą ceny papieru wartościowego.
• Spekulacje dotyczą próby osiągnięcia zysku ze zmiany ceny papieru wartościowego i są bardziej podatne na wahania rynku.
• Hedgery są postrzegane jako unikające ryzyka, a spekulanci jako miłośnicy ryzyka.

Zabezpieczanie

Zabezpieczający zmniejszają ryzyko, zajmując pozycję na rynku przeciwną do tego, co próbują zabezpieczyć. Idealną sytuacją w zabezpieczaniu byłoby spowodowanie, że jeden efekt zlikwiduje inny.

Załóżmy na przykład, że firma specjalizuje się w produkcji biżuterii i ma ważny kontrakt na sześć miesięcy, dla którego złoto jest jednym z głównych nakładów firmy. Firma martwi się zmiennością rynku złota i uważa, że ​​ceny złota mogą znacznie wzrosnąć w najbliższej przyszłości. Aby uchronić się przed tą niepewnością, firma mogłaby kupić sześciomiesięczny kontrakt futures na złoto. W ten sposób, jeśli złoto wzrośnie o 10 procent, kontrakt futures zablokuje cenę, która zrównoważy ten zysk.

Jak widać, chociaż hedgerzy są chronieni przed wszelkimi stratami, są również ograniczeni przed wszelkimi zyskami. Portfel jest zdywersyfikowany, ale nadal narażony na systematyczne ryzyko. W zależności od polityki firmy i rodzaju prowadzonej działalności, może zabezpieczyć się przed niektórymi operacjami biznesowymi, aby zmniejszyć wahania zysków i uchronić się przed ryzykiem spadku.

Aby zminimalizować to ryzyko, inwestor zabezpiecza swój portfel poprzez zwarcie kontraktów futures na rynku i kupowanie opcji sprzedaży w stosunku do długich pozycji w portfelu. Z drugiej strony, jeśli spekulant zauważy tę sytuację, może spróbować zlikwidować fundusz giełdowy (ETF) i kontrakt futures na rynku, aby uzyskać potencjalny zysk w wyniku spadku.

Spekulacja

Spekulanci handlują w oparciu o ich wykształcone domysły na temat tego, gdzie według nich zmierza rynek. Na przykład, jeśli spekulant uważa, że ​​cena akcji jest zawyżona, może on krótko sprzedać akcje i poczekać na spadek ceny akcji, w którym to momencie odkupi akcje i otrzyma zysk.

Spekulanci są wrażliwi zarówno na dobre, jak i złe strony rynku; dlatego spekulacja może być wyjątkowo ryzykowna.

Hedgerzy starają się zmniejszyć ryzyko związane z niepewnością, podczas gdy spekulanci stawiają na ruchy rynku, próbując czerpać zyski z wahań cen papierów wartościowych.

Zabezpieczanie a przykład spekulacji

Należy zauważyć, że zabezpieczenie to nie to samo, co dywersyfikacja portfela. Dywersyfikacja to strategia zarządzania portfelem, którą inwestorzy stosują w celu wyrównania określonego ryzyka w ramach jednej inwestycji, a hedging pomaga zmniejszyć własne straty poprzez zajęcie pozycji kompensującej. Jeśli inwestor chce zmniejszyć swoje ogólne ryzyko, nie powinien inwestować wszystkich swoich pieniędzy w jedną inwestycję. Inwestorzy mogą rozdzielić swoje pieniądze na wiele inwestycji, aby zmniejszyć ryzyko.

Załóżmy na przykład, że inwestor ma do zainwestowania 500 000 USD. Inwestor może dywersyfikować i lokować pieniądze w wiele akcji w różnych sektorach, nieruchomościach i obligacjach. Ta technika pomaga zdywersyfikować ryzyko niesystematyczne; innymi słowy, chroni inwestora przed wpływem jakiegokolwiek indywidualnego zdarzenia w inwestycji.

Gdy inwestor obawia się niekorzystnego spadku ceny swojej inwestycji, inwestor może zabezpieczyć swoją inwestycję zabezpieczoną pozycją kompensującą. Załóżmy na przykład, że inwestor inwestuje w 100 akcji spółki naftowej XYZ i uważa, że ​​niedawny spadek cen ropy wpłynie negatywnie na jego zyski. Inwestor nie ma wystarczającego kapitału, aby zdywersyfikować swoją pozycję; zamiast tego inwestor decyduje się zabezpieczyć swoją pozycję, kupując opcje ochrony. Inwestor może kupić jedną opcję sprzedaży w celu ochrony przed spadkiem ceny akcji i płaci niewielką premię za opcję. Jeśli XYZ nie trafi w szacunki zysków, a ceny spadną, inwestor straci pieniądze na swojej długiej pozycji, ale zarobi na opcji put, co ogranicza straty.