Jak ustalane są międzynarodowe kursy walut?

Międzynarodowe kursy walut pokazują, ile jednostek waluty można wymienić na inne waluty. Kursy walut mogą być zmienne, w którym to przypadku zmieniają się w sposób ciągły w oparciu o wiele czynników, lub mogą być przypisane (lub ustalone) do innej waluty, w którym to przypadku nadal się zmieniają, ale poruszają się w tandemie z walutą, do której są ustalone.

Znajomość wartości waluty krajowej w stosunku do różnych walut obcych pomaga inwestorom analizować aktywa wycenione w dolarach obcych. Na przykład dla inwestora z USA znajomość kursu dolara do euro jest cenna przy wyborze inwestycji europejskich. Spadek wartości dolara amerykańskiego może zwiększyć wartość inwestycji zagranicznych, podobnie jak wzrost wartości dolara amerykańskiego może zaszkodzić wartości twoich inwestycji zagranicznych.

Kluczowe dania na wynos

• Stałe reżimy kursowe są ustawione na wcześniej ustalony peg z inną walutą lub koszykiem walut.
• Zmienny kurs walutowy zależy od podaży i popytu na otwartym rynku, a także od czynników makro.
• Zmienny kurs walutowy nie oznacza, że ​​kraje nie próbują interweniować i manipulować ceną swojej waluty, ponieważ rządy i banki centralne regularnie starają się, aby ich cena walutowa była korzystna dla handlu międzynarodowego.
• Najbardziej popularne stały się zmienne kursy wymiany, które stały się popularne po niepowodzeniu standardu złota i umowy z Bretton Woods.

Zmienne a stałe kursy walut

Ceny walutowe można ustalić na dwa główne sposoby: zmienną lub stałą. Zmienna stopa zależy od otwartego rynku poprzez podaż i popyt na światowych rynkach walutowych. Dlatego jeśli popyt na walutę jest wysoki, wartość wzrośnie. Jeśli popyt jest niski, spowoduje to obniżenie ceny tej waluty. Oczywiście kilka czynników technicznych i fundamentalnych określi to, co ludzie postrzegają jako uczciwy kurs walutowy i odpowiednio zmieni ich podaż i popyt.

Stała lub ustalona stopa procentowa jest ustalana przez rząd za pośrednictwem banku centralnego. Stawka jest ustalana względem innej głównej waluty światowej (takiej jak dolar amerykański, euro lub jen). Aby utrzymać kurs walutowy, rząd kupuje i sprzedaje własną walutę w stosunku do waluty, z którą jest powiązany. Niektóre kraje, które zdecydują się powiązać swoje waluty z dolarem amerykańskim, to Chiny i Arabia Saudyjska.

Waluty większości głównych gospodarek świata mogły swobodnie unosić się po upadku systemu Bretton Woods w latach 1968–1973. Dlatego większość kursów walutowych nie jest ustalana, ale jest determinowana bieżącą działalnością handlową na światowych rynkach walutowych.

Czynniki wpływające na kursy walut

Stopy zmienne zależą od sił rynkowych podaży i popytu. Wielkość popytu w stosunku do podaży waluty determinuje wartość tej waluty w stosunku do innej waluty. Na przykład, jeśli popyt Europejczyków na dolary amerykańskie wzrośnie, stosunek podaży do popytu spowoduje wzrost ceny dolara amerykańskiego w stosunku do euro. Istnieją niezliczone komunikaty geopolityczne i gospodarcze, które wpływają na kursy walut między dwoma krajami, ale niektóre z najczęstszych to zmiany stóp procentowych, stopy bezrobocia, raporty o inflacji, liczby produktów krajowych brutto, dane o produkcji i towary.

Krótkoterminowe ruchy w walucie o zmiennym kursie odzwierciedlają spekulacje, pogłoski, katastrofy oraz codzienną podaż i popyt na walutę. Jeśli podaż przewyższy popyt, waluta spadnie, a jeśli popyt przewyższy podaż, waluta wzrośnie. Ekstremalne ruchy krótkoterminowe mogą skutkować interwencją banków centralnych, nawet w warunkach zmiennej stopy procentowej. Z tego powodu, podczas gdy większość głównych walut globalnych uważa się za płynne, banki centralne i rządy mogą wkroczyć, jeśli waluta danego kraju stanie się zbyt wysoka lub zbyt niska.

Waluta, która jest zbyt wysoka lub zbyt niska, może negatywnie wpłynąć na gospodarkę kraju, wpływając na handel i zdolność do spłaty długów. Rząd lub bank centralny podejmie próbę wprowadzenia środków, aby przenieść swoją walutę na korzystniejszą cenę.

Czynniki makro

Więcej czynników makro wpływa również na kursy walut. „Prawo jednej ceny” dyktuje, że w świecie handlu międzynarodowego cena towaru w jednym kraju powinna być równa cenie w innym. Nazywa się to parytetem ceny zakupu (PPP). Jeśli ceny gwałtownie spadną, stopy procentowe w danym kraju ulegną zmianie - w przeciwnym razie kurs wymiany między walutami. Oczywiście rzeczywistość nie zawsze jest zgodna z teorią ekonomiczną, a ze względu na kilka czynników łagodzących, prawo jednej ceny często nie obowiązuje. Nadal jednak stopy procentowe i ceny względne będą miały wpływ na kursy walut.

Kolejnym czynnikiem makro jest ryzyko geopolityczne i stabilność rządu danego kraju. Jeśli rząd nie będzie stabilny, waluta w tym kraju prawdopodobnie spadnie w stosunku do bardziej rozwiniętych, stabilnych narodów.

Jak ustalane są międzynarodowe kursy walut?

Forex i towary

Ogólnie rzecz biorąc, im bardziej kraj jest uzależniony od pierwotnego przemysłu krajowego, tym silniejsza jest korelacja między walutą krajową a cenami towarów w branży.

Nie ma jednolitej zasady określania, z którymi towarami będzie skorelowana dana waluta i jak silna będzie ta korelacja. Jednak niektóre waluty stanowią dobre przykłady relacji towar-rynek walutowy.

Weź pod uwagę, że dolar kanadyjski jest dodatnio skorelowany z ceną ropy. Dlatego wraz ze wzrostem ceny ropy dolar kanadyjski zyskuje na wartości wobec innych głównych walut. Wynika to z faktu, że Kanada jest eksporterem netto ropy; gdy ceny ropy są wysokie, Kanada ma tendencję do czerpania większych przychodów z eksportu ropy, co daje dolarowi kanadyjskiemu impuls na rynku walutowym.

Innym dobrym przykładem jest dolar australijski, który jest dodatnio skorelowany ze złotem. Ponieważ Australia jest jednym z największych producentów złota na świecie, jej dolar zwykle porusza się zgodnie ze zmianami cen złota. Tak więc, gdy ceny złota znacznie wzrosną, oczekuje się, że dolar australijski umocni się również w stosunku do innych głównych walut.

Utrzymanie stawek

Niektóre kraje mogą zdecydować o zastosowaniu ustalonego kursu wymiany, który jest ustalany i utrzymywany sztucznie przez rząd. Stawka ta nie będzie zmieniać się w ciągu dnia i może zostać zresetowana w określonych terminach określanych jako daty przeszacowania. Rządy krajów rynków wschodzących często robią to, aby zapewnić stabilność wartości swoich walut. Aby utrzymać stabilny kurs walutowy na stałym poziomie, rząd kraju musi utrzymywać duże rezerwy waluty, do której jest powiązana, aby kontrolować zmiany podaży i popytu.