Jak obliczyć współczynnik wypłaty dywidendy

Współczynnik wypłaty dywidendy jest porównaniem sumy dolarów wypłaconych akcjonariuszom w stosunku do dochodu netto spółki. Jest to procent zysków firmy wykorzystywany do nagradzania inwestorów.

Patrząc inaczej, jest to dochód netto, którego firma nie reinwestuje w działalność, nie wykorzystuje na spłatę zadłużenia ani na powiększanie rezerw gotówkowych.

Jak stosowany jest współczynnik wypłaty dywidendy

Współczynnik wypłaty dywidendy jest ważnym aspektem fundamentalnej analizy, którą można obliczyć na podstawie danych łatwo dostępnych w sprawozdaniach finansowych spółki.

Wskaźnik wypłaty dywidendy wskazuje, jaki procent dochodu netto firma przeznacza na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy.

Wskaźnik wypłaty jest zatem przeciwieństwem wskaźnika zatrzymania, który pokazuje, jaką kwotę zysków firma ma na celu reinwestować w swoją działalność.

Wypłaty dywidendy korporacyjnej i współczynnik retencji

Jak to obliczyć

Współczynnik wypłaty dywidendy można obliczyć bezwzględnie, dzieląc całkowitą roczną kwotę wypłaty dywidendy przez dochód netto, ale częściej oblicza się go na akcję. Oto wzór:

Wskaźnik wypłaty dywidendy = roczna dywidenda na akcję zwykłą ÷ zysk na akcję

Wskaźnik wypłaty może być dokonany na podstawie łącznej wartości kapitałów zwykłych akcjonariuszy wykazanej w bilansie spółki. Podziel tę sumę przez bieżącą cenę akcji spółki, aby uzyskać liczbę akcji pozostających w obrocie. Następnie oblicz dywidendy na akcję dzieląc kwotę wypłaty dywidendy wykazaną w bilansie przez liczbę akcji pozostających w obrocie.

Liczbę zysków na akcję (EPS) można znaleźć na dole rachunku zysków i strat spółki.

Co to znaczy

Wskaźnik wypłaty dywidendy jest kluczowym wskaźnikiem rentowności mierzącym zwrot z inwestycji. Ujawniając, jaki procent dochodu netto firma wypłaca lub zatrzymuje, może również służyć jako miernik do oceny perspektyw firmy na przyszłość.

Jednak wysoki wskaźnik wypłaty dywidendy nie zawsze jest ceniony przez aktywnych inwestorów.

Niezwykle wysoki wskaźnik wypłaty dywidendy może wskazywać, że firma próbuje ukryć złą sytuację biznesową przed inwestorami, oferując ekstrawaganckie dywidendy, lub że po prostu nie planuje agresywnie wykorzystywać kapitału obrotowego do ekspansji.

Analitycy wolą widzieć zdrową równowagę między wypłatą dywidendy a zyskami zatrzymanymi. Lubią też widzieć spójne wskaźniki wypłaty dywidendy z roku na rok, które wskazują, że firma nie przechodzi cykli koniunkturalnych.

Inwestorzy giełdowi, w przeciwieństwie do inwestorów kupujących i utrzymujących, mają tendencję do odrzucania dywidend, ponieważ nie zamierzają utrzymywać swoich inwestycji wystarczająco długo, aby je uzyskać.

W ostatnich latach firmy przeżywające boom gospodarczy nie wypłacały dywidend swoim inwestorom lub prawie wcale. Podczas boomu technologicznego pod koniec lat 90. XX wieku był to nawet sygnał, że firma rozwija się w wygodny, ale nie spektakularny rozwój.

Niemniej jednak współczynnik wypłaty dywidendy pozostaje kluczowym czynnikiem przy wyborze akcji, szczególnie w długim okresie. Profesjonalni zarządzający portfelami generalnie zalecają inwestorowi przeznaczenie części portfela na takie akcje generujące dochód. Zalecana część poświęcona takim akcjom ogólnie wzrasta, gdy inwestor zbliża się do przejścia na emeryturę.