Jak można stosować instrumenty pochodne do zarządzania ryzykiem?

Instrumenty pochodne mogą być stosowane w zarządzaniu ryzykiem w celu zabezpieczenia pozycji, chroniąc przed ryzykiem niekorzystnego ruchu składnika aktywów.

Instrument finansowy, którego cena zależy od instrumentu bazowego, instrument pochodny jest umową między dwiema stronami, w której jedna strona jest zobowiązana do zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych, a druga ma prawo do zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych. Zabezpieczanie polega na objęciu pozycji kompensującej w powiązanym zabezpieczeniu, która pomaga złagodzić przeciwne zmiany cen.

Załóżmy na przykład, że inwestor kupił 1000 akcji Tesla Motors Inc. w dniu 9 maja 2015 r. Za 65 USD za akcję. Trzymał się swojej inwestycji przez ponad dwa lata i obawia się teraz, że Tesla nie będzie w stanie osiągnąć zysków na akcję (EPS) i oczekiwań dotyczących przychodów.

Cena akcji Tesli rozpoczyna się po cenie 243, 93 USD w dniu 15 maja 2018 r. Inwestor chce uzyskać co najmniej 165 USD zysków na akcję swojej inwestycji. Aby zabezpieczyć swoją pozycję przed ryzykiem niekorzystnych wahań cen, jakie firma może mieć, inwestor kupuje 10 kontraktów opcji sprzedaży na Teslę z ceną wykonania 230 USD i datą wygaśnięcia 7 września 2018 r.

Kontrakty opcji sprzedaży, które są rodzajem instrumentów pochodnych, dają inwestorowi prawo do sprzedaży akcji Tesli za 230 USD za akcję. Ponieważ jeden kontrakt opcji na akcje wykorzystuje 100 akcji instrumentu bazowego, inwestor może sprzedać 1000 (100 x 10) akcji z 10 opcjami sprzedaży.

Oczekuje się, że Tesla poinformuje o swoich zyskach 5 września 2018 r. Jeśli Tesla nie spełni oczekiwań dotyczących zysków, a jej cena akcji spadnie poniżej 230 USD, inwestor zablokował cenę sprzedaży wynoszącą 230 USD za pomocą opcji sprzedaży. Aby mógł sprzedać 1000 akcji, uzyskując zysk w wysokości 165 USD (230–65 USD) za akcję.