Jak obliczyć spread Bid-Ask

Spread bid-ask to różnica między ceną kupna papieru wartościowego a jego ceną sprzedaży (lub oferty). Reprezentuje różnicę między najwyższą ceną, jaką kupujący jest skłonny zapłacić (licytować) za papier wartościowy, a najniższą ceną, którą sprzedawca jest skłonny zaakceptować. Transakcja ma miejsce, gdy kupujący akceptuje cenę sprzedaży lub sprzedawca bierze cenę sprzedaży. Mówiąc prościej, cena papieru wartościowego będzie rosła, gdy będzie więcej kupujących niż sprzedających, ponieważ kupujący licytują akcje wyżej. I odwrotnie, cena papieru wartościowego będzie wykazywać tendencję spadkową, gdy liczba sprzedawców przewyższy liczbę kupujących, ponieważ nierównowaga podaży i popytu zmusi sprzedawców do obniżenia ceny oferty.

Spread bid-ask jest ważną kwestią dla większości inwestorów, ponieważ jest to ukryty koszt związany z obrotem dowolnym instrumentem finansowym - akcjami, obligacjami, towarami, kontraktami futures, opcjami lub walutą obcą.

Rozważ rozważania

W przypadku spreadów bid-ask należy wziąć pod uwagę następujące punkty:

• Spready zależą od płynności, a także podaży i popytu na określone papiery wartościowe. Najbardziej płynne lub będące w powszechnym obrocie papiery wartościowe mają zwykle najwęższe spready, o ile nie występują poważne nierównowagi podaży i popytu. Jeśli występuje znaczna nierównowaga i niższa płynność, spread bid-ask znacznie wzrośnie. Tak więc popularne papiery wartościowe będą miały niższy spread (np. Akcje Apple, Netflix lub Google), podczas gdy akcje, które nie są przedmiotem łatwego obrotu, mogą mieć szerszy spread.
• Spready na amerykańskich akcjach zmniejszyły się od czasu „decimalizacji” w 2001 r. Wcześniej większość akcji amerykańskich była notowana w ułamkach 1/16 dolara, czyli 6, 25 centów. Większość akcji jest teraz sprzedawana na spreadach typu bid-ask znacznie poniżej tego poziomu. Zmiana została wprowadzona, aby pomóc inwestorom w interpretacji zmieniających się kwotowań i w dostosowaniu do międzynarodowych standardów.
• Spready bid-ask to koszt nie zawsze widoczny dla początkujących inwestorów. Podczas gdy koszty spreadu mogą być stosunkowo niewielkie dla inwestorów, którzy nie handlują często, mogą stanowić większy koszt dla aktywnych handlowców, którzy codziennie dokonują wielu transakcji.
• Spready rosną podczas gwałtownych spadków na rynku z powodu nierównowagi podaży i popytu - sprzedawcy „trafiają w licytację”, a kupujący trzymają się z daleka w oczekiwaniu na niższe ceny. W rezultacie animatorzy rynku poszerzają spread z dwóch powodów: w celu zmniejszenia wyższego ryzyka straty w niestabilnych czasach oraz w celu zniechęcenia inwestorów do zawierania transakcji w takich czasach - ponieważ większa liczba transakcji zwiększa ryzyko animatora rynku zła strona handlu.

Przykłady spreadu bid-ask

Przykład 1: Rozważ obrót akcjami za 9, 95 USD / 10 USD. Cena oferty wynosi 9, 95 USD, a cena oferty wynosi 10 USD. W tym przypadku spread licytacji wynosi 5 centów. Spread jako procent wynosi 0, 05 USD / 10 USD lub 0, 50%.

Kupujący, który nabywa akcje za 10 USD i natychmiast sprzedaje je po cenie 9, 95 USD - przypadkowo lub projektowo - poniósłby stratę w wysokości 0, 50% wartości transakcyjnej z powodu tego spreadu. Nabycie i natychmiastowa sprzedaż 100 akcji pociągnęłaby za sobą 5 USD straty, a gdyby w grę wchodziło 10 000 akcji, strata wyniosłaby 500 USD. Procentowa strata wynikająca z marży jest taka sama w obu przypadkach.

Przykład 2: Rozważmy detalicznego inwestora forex, który kupuje depozyt zabezpieczający w wysokości 100 000 EUR. Obecna oferta na rynku wynosi 1 € = 1, 3300 $ / 1, 3302.
W tym przypadku spread bid-ask wynosi 2 pipsy - lub najmniejszy ruch ceny, jaki dany kurs wymiany dokonuje zgodnie z konwencją rynkową. Spread procentowy wynosi 0, 015% (tj. 0, 0002 / 1, 3302) kwoty handlowej wynoszącej 100 000 EUR.

W szczególności w odniesieniu do spreadów walutowych zwróć uwagę na kilka ważnych zastrzeżeń:

• Większość transakcji na rynku detalicznym na poziomie detalicznym odbywa się przy użyciu dużej dźwigni, dzięki czemu koszty spreadu (jako procent kapitału własnego inwestora) mogą być dość wysokie. W powyższym przykładzie załóżmy, że inwestor miał na rachunku kapitał własny w wysokości 5000 USD (co w tym przypadku oznacza dźwignię wynoszącą około 26, 6: 1). Spread 20 USD stanowi w tym przypadku 0, 4% marży tradera.
• Aby szybko obliczyć koszt spreadu jako procent marży lub kapitału własnego, wystarczy pomnożyć procent spreadu przez stopień dźwigni. Na przykład, jeśli spread w powyższym przypadku wynosił 5 pipsów (1.3300 / 1.3305), a kwota dźwigni wynosiła 50: 1, koszt spreadu jako procent depozytu zabezpieczającego wynosi aż 1, 879% (0, 0376% x 50).
• Koszty spreadu mogą szybko sumować się w szybko rozwijającym się świecie handlu na rynku Forex, gdzie okres utrzymywania inwestora lub horyzont inwestycyjny jest zwykle znacznie krótszy niż w handlu akcjami.

Przykład 3: Rozważ przykład handlu opcjami na akcje. Załóżmy, że kupujesz opcję krótkoterminowego kupna na magazynie XYZ, ponieważ jesteś na niej nastawiony. Ceny akcji wynoszą 31, 39 USD / 31, 40 USD, a miesięczne połączenia za 32 USD - 0, 72 USD / 0, 73 USD. W tym przypadku spread bid-ask to tylko grosz, ale w ujęciu procentowym jest to znaczny 1, 37%.

Akcje bazowe są również przedmiotem obrotu z spreadem groszowym, ale w ujęciu procentowym spread jest znacznie mniejszy i wynosi 0, 032% z powodu wyższej ceny akcji w porównaniu z opcją.

Jest jednak mało prawdopodobne, aby inwestor na opcje zniechęcił znacznie wyższy procent spreadu na wezwaniu, ponieważ główną motywacją do zakupu opcji kupna jest udział w zaliczce akcji bazowych przy jednoczesnym obniżeniu ułamka kwoty wymaganej do zakupu od ręki.

Porady dotyczące spreadu bid-ask

Użyj limitów zamówień

Inwestorowi lub handlowcowi na ogół lepiej jest używać zleceń z limitem, pozwalających na ograniczenie ceny zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego zamiast zleceń rynkowych - są one wypełniane według obowiązującej ceny rynkowej. Na szybko zmieniających się rynkach stosowanie zamówień rynkowych może skutkować wyższą ceną za zakupy i niższą ceną za sprzedaż.

Na przykład, jeśli dominująca cena papieru wartościowego, który chcesz kupić, to 9, 95 USD / 10 USD, możesz rozważyć licytację 9, 97 USD zamiast kupowania akcji po 10 USD. O ile możliwość uzyskania 3 centów taniej jest równoważona ryzykiem, że cena może wzrosnąć, zawsze możesz zmienić cenę oferty, jeśli to konieczne. Przynajmniej nie będziesz kupować akcji po 10, 05 USD, ponieważ złożyłeś zamówienie rynkowe, a akcje wzrosły w międzyczasie.

Unikaj opłat za płynność

Zastosowanie zleceń z limitem zwiększa również płynność na rynku. Umożliwia to uniknięcie opłat za płynność nakładanych przez większość elektronicznych sieci komunikacyjnych (ECN) za wykorzystanie płynności rynkowej, co ma miejsce, gdy korzystasz z zleceń rynkowych realizowanych według obowiązującej ceny kupna i sprzedaży.

Oceń procent spreadu

Jak pokazano w powyższym przykładzie, spready cen ofertowych mogą być dość znaczące, jeśli korzystasz z marży lub dźwigni finansowej. Oceń procent spreadu, ponieważ 5-centowy spread dla akcji o wartości 10 USD jest znacznie większy pod względem procentowym niż 5-procentowy spread dla akcji o wartości 40 USD.

Rozejrzyj się za najwęższymi spreadami

Dotyczy to w szczególności inwestorów detalicznych na rynku Forex, którzy mogą nie mieć luksusu 1-centowych spreadów dostępnych dla międzybankowych i instytucjonalnych inwestorów na rynku Forex. Szukaj najwęższych spreadów wśród wielu brokerów Forex, którzy specjalizują się w klientach detalicznych, aby zwiększyć swoje szanse na sukces handlowy.

Dolna linia

Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na spread bid-ask, ponieważ jest to ukryty koszt ponoszony w związku z obrotem dowolnym instrumentem finansowym. Szerokie widełki kupna i sprzedaży mogą również obniżać zyski z transakcji i zwiększać straty. Wpływ spreadów typu bid-ask można złagodzić, stosując zamówienia z limitem, oceniając wartości procentowe spreadów i szukając najwęższych spreadów.