Jak produkcja OPEC (i spoza OPEC) wpływa na ceny ropy

Ropa naftowa zajmuje najbardziej znaczącą pozycję na globalnym rynku towarów, ponieważ zmiany cen ropy wpływają na sposób funkcjonowania światowej gospodarki. Między innymi ceny ropy naftowej są w dużej mierze zależne od dwóch czynników: rozwoju geopolitycznego i wydarzeń gospodarczych. Te dwa czynniki prowadzą do zmian poziomu podaży ropy od głównych producentów ropy, co powoduje wahania cen ropy.

Na przykład arabskie embargo naftowe z 1973 r., Wojna z Iranem i Irakiem w 1980 r. I wojna w zatoce z 1990 r. To niektóre z historycznych wydarzeń geopolitycznych, które znacząco wpłynęły na ceny ropy. Podobnie azjatycki kryzys finansowy z 1997 r., Globalny kryzys finansowy z lat 2008–2009 oraz bieżący stan ciągłej nadpodaży ropy naftowej z OPEC są głównymi wydarzeniami gospodarczymi, które znacząco wpłynęły na ceny ropy. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Co decyduje o cenach ropy? )

Dwie znaczące grupy, które są właścicielami większości światowej produkcji ropy, to Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC) oraz grupa narodów spoza OPEC. W obliczu bardzo dynamicznego rozwoju gospodarczego i geopolitycznego grupy te dokonują zmian w swoich zdolnościach produkcyjnych ropy naftowej, które wpływają na poziom dostaw ropy i powodują niestabilność cen ropy. Na przykład niedawna decyzja o kontynuowaniu nadmiernej podaży ropy przez grupę OPEC, napędzana głównie przez jej największego członka, Arabię ​​Saudyjską, doprowadziła do najniższych cen ropy w ciągu ostatnich 12 lat.

Spójrzmy, jak iw jakim stopniu poziomy produkcji ropy z tych dwóch grup wpływają na ceny ropy.

W jaki sposób produkcja OPEC wpływa na ceny ropy?

Udział w rynku ropy produkowanej przez OPEC na światowym rynku ropy utrzymuje się na poziomie około 40%. Na przykład Międzynarodowa Agencja Energii (IEA) przedstawia następującą reprezentację udziału ropy OPEC w rynku globalnym w latach 2013–2015:

Eksportowana przez OPEC ropa stanowi około 60% światowego handlu ropą, co wskazuje na jej dominującą pozycję na światowym rynku ropy. IEA informuje również, że 81% sprawdzonych na świecie zasobów ropy naftowej znajduje się w granicach krajów OPEC. Z tego około dwie trzecie leży w regionie Bliskiego Wschodu. Ponadto wszystkie kraje członkowskie OPEC stale doskonalą technologię i udoskonalają poszukiwania prowadzące do dalszych ulepszeń w zakresie zdolności wydobycia ropy naftowej przy zmniejszonych kosztach operacyjnych.

OPEC pozostaje wpływowy ze względu na trzy podstawowe czynniki: brak alternatywnych źródeł równoważnych z jego dominującą pozycją, brak ekonomicznie wykonalnych alternatyw dla ropy naftowej w sektorze energetycznym oraz stosunkowo niską cenę w porównaniu z relatywnie wysokimi kosztami Produkcja OPEC. (Odpowiednie czytanie znajduje się w: Koszt oleju łupkowego a olej konwencjonalny .)

OPEC ma zdolność ekonomiczną do zakłócania lub zwiększania dostaw ropy do znacznego poziomu w dowolnym momencie, co ma poważny wpływ na ceny ropy. W arabskim embargu na ropę naftową z 1973 r. Ceny wzrosły czterokrotnie z 3 do 12 USD za baryłkę, podczas gdy ostatnia trwająca nadwyżka doprowadziła do obniżenia cen ze 100 USD przed rokiem do obecnych 28 USD za baryłkę.

W ramach grupy OPEC Arabia Saudyjska jest największym producentem ropy naftowej na świecie i pozostaje najbardziej dominującym członkiem OPEC. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz: Jak saudyjska polityka wewnętrzna kształtuje produkcję OPEC ).

Przedstawicielstwo EIA wskazuje, że każdy przypadek ograniczenia produkcji ropy przez Arabię ​​Saudyjską spowodował gwałtowny wzrost cen ropy i vice versa.

Przed 2000 r. Wszystkie historyczne przypadki od embarga na arabską ropę naftową w 1973 r. Wskazują, że Arabii Saudyjskiej udało się utrzymać przewagę na rynku ropy. Wymaga to określenia cen ropy naftowej poprzez kontrolowanie podaży. Wszystkie główne wahania cen ropy można wyraźnie przypisać poziomom produkcji z Arabii Saudyjskiej, a także innych krajów OPEC.

Czy produkcja spoza OPEC wpływa na ceny ropy naftowej ">

Do producentów ropy spoza OPEC należą inne kraje produkujące ropę naftową spoza grupy OPEC oraz te, które produkują ropę łupkową.

Co ciekawe, pięć spośród 10 krajów wydobywających ropę naftową to kraje spoza OPEC, takie jak Rosja, USA, Chiny, Kanada i Meksyk. Ponieważ ich własne poziomy konsumpcji są wysokie, nie mają zdolności eksportowej lub są ograniczone. Zamiast tego wiele z tych krajów jest importerami netto ropy pomimo wysokiej produkcji. To czyni ich nieefektywnymi uczestnikami procesu ustalania cen ropy. Koncentrując się na odkryciu ropy łupkowej i gazu łupkowego, producenci ropy spoza OPEC cieszyli się w ostatnim czasie zwiększoną produkcją i większym udziałem w rynku. Jednak technologia ropy łupkowej wymaga dużych inwestycji z góry, które wkrótce zniechęciły producentów ropy łupkowej. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Najlepsi światowi producenci ropy naftowej . )

Poniższy wykres IEA pokazuje wysoki poziom produkcji osiągnięty przez kraje spoza OPEC w ostatnim czasie podczas jazdy wysoko na oleju łupkowym

Bum

. Wydaje się jednak, że nic z tego nie przełożyło się na wywarcie widocznego wpływu na cenę (jak w przypadku Arabii Saudyjskiej przedstawionej powyżej). Wysoki poziom produkcji w latach 2002–2004 i 2010 r. Nie spowodował spadku cen, a zamiast tego towarzyszył mu wzrost cen. Ostatniej wysokiej produkcji w latach 2014-2015 towarzyszą spadki cen, ale pokrywają się one i można je w równym stopniu przypisać zwiększonej podaży z OPEC.

Wskazuje to, że producenci ropy spoza OPEC mają ograniczoną rolę do odegrania w procesie ustalania cen ropy i to właśnie OPEC (głównie Arabia Saudyjska) decyduje. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Najlepsi konkurenci OPEC i sposób, w jaki OPEC je kontroluje .)

Dolna linia

Dynamika gospodarki naftowej jest złożona, a proces ustalania ceny ropy wykracza poza proste rynkowe reguły popytu i podaży. Zawiera również hojne elementy rozwoju geopolitycznego i interesów gospodarczych. Pomimo sporadycznych wyzwań, takich jak technologia szczelinowania i odkrywanie ropy naftowej w regionach nieobjętych OPEC, OPEC nadal utrzymuje przewagę w ustalaniu cen ropy.