Jak działają ETF zabezpieczone na walutach

Jeśli istnieje cel inwestycyjny, o którym możesz pomyśleć, możesz prawie zagwarantować, że jakaś firma zarządzająca inwestycjami zaprojektowała fundusz typu ETF, aby zrealizować ten cel. Istnieją fundusze ETF, które specjalizują się w nieruchomościach lewarowanych lub w obligacjach śmieciowych. Inne mają na celu ograniczenie ekspozycji inwestorów na kursy walut. A ponieważ na całym świecie istnieje wiele niezależnych walut, istnieje prawdopodobnie ETF zabezpieczony walutą.

Wymiana walut, sprawy krajowe

Weźmy iShares firmy BlackRock Inc. (BLK), która gromadzi i utrzymuje ponad 330 funduszy ETF - jednego z największych harmonogramów w branży. Fundusze te obejmują kilka zabezpieczonych walutowo, z których każda denominowana jest w określonej walucie (lub koszyku) i jest pakowana dla inwestorów amerykańskich lub przynajmniej dla inwestorów, którzy zwykle dokonują transakcji w dolarach amerykańskich. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: ETFy iShares Blackrocka .)

Ale dlaczego inwestor miałby zabezpieczać inwestycje ETF? Czy fundusze ETF nie są wystarczająco szerokie, aby uniknąć jednolitości? ETF oferują dywersyfikację, ale standardowa ETF, która inwestuje na rynkach zagranicznych, nie zrobi nic, aby uchronić Cię przed wahaniami kursów walut. Zabezpieczone walutą fundusze ETF chronią Cię przed uderzeniami kursów walut. Lub, jeśli jesteś osobą w połowie pełną szklanki, pomóż wykorzystać potencjalne zyski w innych walutach w stosunku do dolara amerykańskiego. Silny dolar może zaszkodzić Twojej międzynarodowej ekspansji, ponieważ potrzeba odpowiednio więcej franków szwajcarskich lub koron norweskich, aby zrównoważyć siłę nabywczą dolara. Dolar amerykański rzeczywiście umocnił się w stosunku do koszyka silnie krążących walut przez większą część 2015 r., Co wystarczy, aby ETF zabezpieczone walutą były o wiele bardziej atrakcyjne dla inwestorów.

Nigdy więcej nie martw się o hiperinflację

Pomysł jest prosty. W niektórych przypadkach ETF zabezpieczony walutą może być niczym innym jak istniejącym ETF - te same składniki, te same proporcje, taki sam stosunek kosztów - ale denominowany w czymś innym niż dolary amerykańskie. Podstawowa różnica polega na tym, że ETF zabezpieczony walutą zawiera pozycje w walutowych kontraktach terminowych, które są zasadniczo kontraktami terminowymi na waluty. Forwardy pozwalają dziś zablokować cenę waluty, niezależnie od ewentualnych wahań. Forwardy walutowe nie pasują do ścisłej definicji kontraktów futures, ponieważ nie handlują na giełdach. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Instrumenty pochodne - podstawowe różnice między kontraktami futures i forward .)

Zabezpiecz trochę lub dużo

Uogólnione, zabezpieczone walutowo fundusze ETF występują w dwóch odmianach: jednowalutowa i wielowalutowa. ETF zabezpieczone jedną walutą są bardziej powszechne.

Weźmy na przykład MSCI Japan ETF (EWJ) iShares. Niezabezpieczone fundusze ETF zwróciły 11% w ciągu ostatnich 16 miesięcy. Zabezpieczony kuzyn zwrócił 30%. Nieprzypadkowo dolar amerykański zyskał 14% w stosunku do jena w tym samym okresie. Z perspektywy czasu, jeśli musiałbyś kupić jeden lub drugi, fundusz zabezpieczany wydaje się oczywistym wyborem. Japonia cierpiała wówczas na deflację, na poziomie jeszcze bardziej wyraźnym niż w Stanach Zjednoczonych. Polityka makroekonomiczna pośrednio doprowadziła do dewaluacji jena, i oto jesteśmy. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Najlepsze japońskie fundusze ETF .)

Jeśli zabezpieczona ETF denominowana w jenach jednej firmy przewyższa jej niezabezpieczony odpowiednik, uzasadnione jest założenie, że inne ETF denominowane w jenach również. Weźmy fundusz zabezpieczony Japonią (DXJ) WisdomTree Investment Inc. (WETF). Jego udziały to twoje standardowe japońskie korporacje międzynarodowe: Toyota (TM), Mitsubishi UFJ Financial (MTU) itp. W ciągu ostatniego roku wartość aktywów netto funduszu (NAV) wzrosła o 10%. Jeśli zainwestowałbyś w niezabezpieczony fundusz o podobnej konstytucji, spadłbyś o 5% dzięki spadającemu jenowi.

Jeśli chodzi o ETF zabezpieczające wiele walut, w praktyce koncentrują się one na konkretnym regionie (np. W Europie, rynkach wschodzących) lub na określonej wielkości spółce (np. O małej kapitalizacji). Jeśli zaangażowane waluty spadną wystarczająco w stosunku do dolara amerykańskiego, skład funduszy staje się mniej istotny. W rzeczywistości, jeśli w grę wchodzą odpowiednie waluty, ETF niezabezpieczony o małej kapitalizacji, złożony przez doświadczonego menedżera, może być znacznie mniej warty dla twojego portfela niż zabezpieczony ETF o zwykłym składzie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Inwestuj w Japonii z tym ETF .)

Dolna linia

Nie będziesz się bogac, przewidując ruchy między walutami. Cóż, mógłbyś, ale musiałbyś zacząć od okropnie dużego bankrolla. Z drugiej strony, jeśli patrzysz na zabezpieczone walutą fundusze ETF jako sposób na powstrzymanie strat w dolarach rzeczywistych, w dzisiejszych czasach firmy inwestycyjne robią wszystko, aby Ci to umożliwić.

Wzrost liczby ETF zabezpieczonych walutą jest ostatnim zjawiskiem wywołanym przez niewątpliwą przyczynę - krajowe władze bankowe mają obsesję na punkcie niedrogich pieniędzy. Gracze wchodzą na rynek w alarmującym tempie, a ProShares, spółka zależna Aegon (AEG), jako jedna z najnowszych, oferuje pakiet ETF zabezpieczonych walutą, zarówno jedno-, jak i wielowalutowy. Mając do dyspozycji więcej takich funduszy ETF dla indywidualnego inwestora, a tym samym firmy zmuszone do konkurowania ceną (to znaczy o wskaźniki kosztów), nigdy nie było lepszego czasu, aby nie tylko eksponować się na rynkach międzynarodowych, ale zmniejszyć ryzyko zmiany cen podczas działania więc. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: ETF gra dla Surging Greenback .)