W jaki sposób rynki finansowe wykazują informacje asymetryczne?

Rynki finansowe wykazują asymetryczne informacje, ponieważ w transakcji finansowej jedna z dwóch zaangażowanych stron będzie miała więcej informacji niż druga i będzie mogła podjąć bardziej świadomą decyzję.

Jeśli chodzi o zakup lub sprzedaż papieru wartościowego, asymetryczne informacje pojawiają się, gdy kupujący lub sprzedający ma więcej informacji o przeszłości, teraźniejszości lub przyszłości tego papieru wartościowego. Jeśli kupujący ma więcej informacji, wie, że bezpieczeństwo jest zaniżone w stosunku do jego łącznej wydajności. Jeśli sprzedawca ma więcej informacji, wie, że bezpieczeństwo jest zawyżone. Informacje asymetryczne dają kupującemu lub sprzedającemu lepszą możliwość osiągnięcia zysku z zakupu lub sprzedaży.

Jeśli chodzi o pożyczanie lub pożyczanie pieniędzy, asymetryczna informacja pojawia się, gdy pożyczkobiorca ma więcej informacji o swoim stanie finansowym niż pożyczkodawca. Pożyczkodawca jest bardziej niepewny, czy pożyczkobiorca nie spłaci pożyczki. Pożyczkodawca może spojrzeć na historię kredytową kredytobiorcy i poziom wynagrodzenia, ale zapewnia to ograniczone informacje w porównaniu z tym, co kredytobiorca wie o swojej sytuacji finansowej. Aby uwzględnić te asymetryczne informacje, pożyczkodawca naliczy premię za ryzyko w celu zrekompensowania różnic w informacjach.

Informacje asymetryczne mogą prowadzić do pokusy nadużycia lub niekorzystnej selekcji. Moralne ryzyko występuje, gdy strona podejmie ryzyko, ponieważ koszt ryzyka nie będzie odczuwany przez tę stronę. Niekorzystny wybór występuje, gdy pojawiają się niepożądane wyniki, ponieważ kupujący i sprzedający mają dostęp do różnych informacji. Zarówno pokusa nadużycia, jak i niekorzystna selekcja powodują niedoskonałości rynku.

(W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jak można przezwyciężyć problem informacji asymetrycznych?”)