Bogata wycena
Bogata wycena odnosi się do zabezpieczenia wyceniony powyżej oczekiwanych poziomów. Termin ma zastosowanie do wyceny dowolnego składnika aktywów, ale najczęściej stosuje się go w odniesieniu do wyceny akcji. Aktywa, które są przedmiotem obrotu według bogatej wyceny, mogą wykazywać wypłatę ryzyka / zysku, która nie jest szczególnie atrakcyjna dla inwestorów wyceniających wartość.
Kluczowe dania na wynos
- Bogata wycena odnosi się do zabezpieczenia wyceniony powyżej oczekiwanych poziomów.
- Termin ma zastosowanie do wyceny dowolnego składnika aktywów, ale najczęściej stosuje się go w odniesieniu do wyceny akcji.
- Składnik aktywów można uznać za posiadający wysoką wycenę, jeśli handluje się go ze znaczną przewagą w stosunku do konkurentów lub handluje na poziomach znacznie wyższych niż normy historyczne bez logicznego wyjaśnienia.
- Aktywa, które są przedmiotem obrotu według bogatej wyceny, mogą wykazywać wypłatę ryzyka / zysku, która nie jest szczególnie atrakcyjna dla inwestorów wyceniających wartość.
Zrozumienie bogatej wyceny
Bogata wycena to termin, który może być stosowany w różnych kontekstach w finansach. Każdy kontekst odnosi się do sytuacji, w której składnik aktywów, zwykle akcje, ma bieżącą cenę rynkową, która jest wysoka w porównaniu z konkretnym poziomem odniesienia - albo historyczną średnią, modele porównawcze lub model wyceny oparty na wielokrotności zysków lub wolnych przepływach pieniężnych (FCF).
Akcje, które są przedmiotem obrotu przy bardzo wysokich wielokrotnościach w stosunku do ich zysków lub wartości księgowej (stosunek ceny do zysku lub stosunek ceny do wartości księgowej), w porównaniu z ich odpowiednikami, uważa się za będące w obrocie według bogatych wycen. Podobnie, zaufanie inwestycyjne w nieruchomości (REIT) byłoby uważane za wysoko wycenione, jeśli jest przedmiotem obrotu na dużej wielokrotności swoich funduszy z działalności operacyjnej (FFO) - obliczonej poprzez dodanie amortyzacji do zysków, a następnie odjęcie wszelkich zysków ze sprzedaży.
Firma zyskuje na wartości, gdy inwestorzy są pewni siebie i kupują wiele jej akcji. Uparty nastrój podnosi cenę akcji spółki do poziomu, który może nie być uzasadniony bieżącymi danymi liczbowymi, takimi jak przychody, przepływy pieniężne i zysk, zgłaszanymi w sprawozdaniach finansowych.
Bogate wyceny są zwykle wywoływane przez optymistyczne prognozy wzrostu analityków, optymistyczne wytyczne firmy i pozytywne komentarze mediów. Kiedy firma kieruje się bogatą wyceną, często sugeruje, że inwestorzy stawiają na nią, aby osiągnąć wszystkie swoje wzniosłe cele w przyszłości. To niezmiennie oznacza, że najmniejsza wskazówka wpadki może mieć katastrofalne konsekwencje dla ceny akcji. W rezultacie niektórzy inwestorzy uważają bogatą wycenę za dobrą okazję do sprzedaży.
Przykłady bogatych wycen
Aktywa mają tendencję do uzyskiwania bogatych wycen podczas bąbelków. Podczas bańki technologicznej na początku XXI wieku akcje osiągnęły ceny, które nie były wspierane przez typowe modele wyceny, a ceny były niewiarygodnie wysokie w porównaniu do norm historycznych.
Podobnie podczas bańki mieszkaniowej, która poprzedzała wielką recesję, ceny domów były niezwykle bogate w wyceny w porównaniu do średnich historycznych.
Uwagi specjalne
Ustalenie, czy akcje są bogato wyceniane, czy nie, jest często subiektywną oceną. Wielu inwestorów, którzy kupili akcje spółki, uwierzy, że kupili je po uczciwej cenie, a obserwatorzy będą debatować, czy zapłacili ponad szanse.
O wycenach szczególnie rozwijających się spółek, technologii i startupów często dyskutuje się gwałtownie, ponieważ ich ceny akcji nie zawsze uwzględniają wyniki z przeszłości i zamiast tego odzwierciedlają to, co według inwestorów mogą osiągnąć w ciągu następnej dekady. To wyjaśnia, dlaczego wielu z nich handluje na wysokim stosunku ceny do zysku (wskaźnik P / E) - powszechnie stosowanym wskaźniku wyceny pokazującym, jaką wielokrotność rynek jest dziś w stanie zapłacić za akcje w oparciu o jego przeszłość, obecny i zarobki w przyszłym roku.
Biorąc pod uwagę duże różnice między firmami, ważne jest, aby spojrzeć na różne wskaźniki w celu ich wyceny. Jeden współczynnik może sprawić, że akcje będą wyglądać na bardzo cenione, podczas gdy inny może prezentować inny obraz, sugerując, że zamiast tego mogą być potencjalnie zaniżone.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.