Jak Rezerwa Federalna wpływa na oprocentowanie kredytów hipotecznych
Według 4, 38% na marzec 2017 r., Według Bankrate, stopa 30-letniego kredytu hipotecznego wzrosła o 81 punktów bazowych od czasu przed wyborami, kiedy to Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe raz. Chociaż Fed nie ma możliwości bezpośredniego ustalania oprocentowania kredytów hipotecznych, tworzy polityki pieniężne, które pośrednio wpływają na te oprocentowanie. ( Powiązane, jak duży wpływ ma Fed?)
Na przykład w odpowiedzi na kryzys finansowy Rezerwa Federalna podjęła niezwykły krok, wprowadzając program luzowania ilościowego, w którym skupowała papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką i dług publiczny w formie obligacji skarbowych. Program, który rozpoczął się w listopadzie 2008 r. I zakończył w 2014 r., Zwiększył podaż pieniądza w krajowych systemach finansowych.
Zachęciło to banki do łatwiejszego pożyczania pieniędzy. Podniosło to również cenę i zmniejszyło podaż papierów wartościowych kupionych przez Fed. Wszystkie te działania spowodowały utrzymanie niskich stóp oprocentowania kredytów, w tym kredytów hipotecznych. (Zobacz także: Łagodzenie ilościowe: czy to działa?)
Narzędzia polityki pieniężnej
Rezerwa Federalna stara się wpływać na gospodarkę, inflację i poziom zatrudnienia poprzez swoją politykę pieniężną. Jednym z narzędzi, których używa do prowadzenia polityki pieniężnej, jest ustalanie celu dla stopy funduszy federalnych. Jest to krótkoterminowa stopa procentowa, według której amerykańskie instytucje finansowe (takie jak banki, związki kredytowe i inne w systemie Rezerwy Federalnej) pożyczają sobie nawzajem pieniądze na noc w celu osiągnięcia poziomów rezerw obowiązkowych. Każdy bank pożyczający i pożyczający indywidualnie negocjuje stopę procentową. Razem średnia tych wszystkich stawek stanowi stawkę funduszy federalnych.
Podobnie jak w przypadku oprocentowania kredytów hipotecznych, Rezerwa Federalna nie ustala bezpośrednio stopy funduszy federalnych. Zamiast tego ustala cel dla stopy funduszy federalnych i angażuje się w działania mające na celu wpływanie na stopę w kierunku celu. Stopa funduszy federalnych wpływa na wszystkie inne stopy, w tym krótko- i długoterminowe stopy procentowe, rynki walutowe i wiele innych efektów niższego szczebla. W ostatnich latach Fed utrzymał docelową stopę funduszy federalnych na najniższym możliwym poziomie - z 0, 25 procent do 0, 75 procent.
Głównym sposobem, w jaki Fed może wpłynąć na stopę funduszy federalnych, jest wykorzystanie innego narzędzia polityki pieniężnej - operacji otwartego rynku. Wtedy Fed kupuje i sprzedaje rządowe papiery wartościowe, takie jak obligacje. Kiedy bank centralny chce zaostrzyć politykę pieniężną i dąży do podwyższenia stopy funduszy federalnych, absorbuje pieniądze z systemu poprzez wyprzedaż obligacji rządowych.
A kiedy chce łatwiejszej polityki pieniężnej i dąży do niższej stopy funduszy federalnych, Fed podejmuje przeciwne działania polegające na zakupie rządowych papierów wartościowych, aby wprowadzić więcej pieniędzy do systemu. Skąd pochodzą pieniądze na zakup wszystkich tych obligacji rządowych? Jako bank centralny Fed może po prostu tworzyć pieniądze.
Oprócz ukierunkowania stopy funduszy federalnych i korzystania z operacji otwartego rynku, Fed ma również inne narzędzia do wpływania na politykę pieniężną. Obejmują one zmianę wymagań dotyczących rezerw bankowych poprzez zwiększenie lub obniżenie ich wartości, zmianę warunków pożyczek udzielanych bankom przez okno dyskontowe oraz zmianę oprocentowania, jakie płaci od rezerw bankowych, które posiada przy zdeponowaniu.
Efekt tętnienia
Kiedy Rezerwa Federalna powoduje, że banki pożyczają drożej, kierując się wyższą stopą funduszy federalnych, banki z kolei przenoszą wyższe koszty na swoich klientów. Stopy procentowe pożyczek konsumenckich, w tym oprocentowanie kredytów hipotecznych, zwykle rosną. Wraz ze wzrostem krótkoterminowych stóp procentowych zwykle rosną także długoterminowe stopy procentowe. Gdy tak się dzieje, a oprocentowanie 10-letnich obligacji skarbowych, które wpływa na stopę konwencjonalnego 30-letniego kredytu hipotecznego, rośnie, oprocentowanie kredytów hipotecznych również rośnie. ( Powiązane splątane sieci stóp procentowych, oprocentowania kredytów hipotecznych i gospodarki)
Kredytodawcy hipoteczni ustalają stopy procentowe w oparciu o ich oczekiwania dotyczące przyszłej inflacji i stóp procentowych. Podaż i popyt na papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką również wpływają na stawki. W związku z tym działania Rezerwy Federalnej mają efekt falowy pod względem wpływu na oprocentowanie kredytów hipotecznych.
Dolna linia
Rezerwa Federalna dąży do utrzymania stabilności gospodarczej i wpływa na stopy pożyczek bankowych.
Kiedy Fed chce ożywić gospodarkę, zazwyczaj hipoteka staje się tańsza. A kiedy Fed chce ograniczyć gospodarkę, podejmuje działania w celu drenażu pieniędzy z systemu, co oznacza, że pożyczkobiorcy prawdopodobnie zapłacą wyższe oprocentowanie kredytów hipotecznych.