W jaki sposób zapobiega się wykorzystywaniu informacji poufnych w korporacjach

Firmy i organy regulacyjne starają się zapobiegać wykorzystywaniu informacji poufnych w celu zapewnienia integralności rynków i utrzymania reputacji. Jednak nie wszystkie transakcje z wykorzystaniem informacji poufnych są nielegalne. Dyrektorzy, pracownicy i kierownictwo firmy mogą kupować lub sprzedawać akcje spółki ze specjalną wiedzą, o ile ujawniają te transakcje Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC); transakcje te są następnie ujawniane publicznie.

Wykorzystywanie informacji poufnych staje się nielegalne, gdy pracownicy lub przedstawiciele firmy przekazują na przykład istotne niepubliczne informacje swoim znajomym, rodzinie lub zarządzającym funduszem. Innym sposobem na wykorzystanie informacji poufnych jest sytuacja, w której pracownicy spoza firmy, tacy jak urzędnicy państwowi lub firmy księgowe, kancelarie prawne lub domy maklerskie, uzyskają istotne niepubliczne informacje od swoich klientów i wykorzystają te informacje dla własnego zysku.

Jak organy regulacyjne zapobiegają wykorzystywaniu informacji poufnych

Rząd stara się zapobiegać wykorzystywaniu informacji poufnych i wykrywać je, monitorując działalność handlową na rynku. SEC monitoruje działalność handlową, w szczególności wokół ważnych wydarzeń, takich jak ogłoszenia o zyskach, przejęcia i inne zdarzenia istotne dla wartości firmy, które mogą znacząco podnieść ceny akcji. Nadzór ten może wykryć duże, nieregularne transakcje wokół tych istotnych zdarzeń i prowadzić do dochodzenia, czy transakcje były legalne, czy też w wyniku dostarczenia informacji poufnych tym, którzy dokonali transakcji.

Skargi od handlowców, którzy tracą znaczne kwoty na duże transakcje, to kolejny sposób, w jaki organy regulacyjne zapobiegają i rozpoczynają dochodzenie w sprawie wykorzystywania informacji poufnych. Ponieważ handlowcy wewnętrzni często próbują wykorzystać swoje informacje wewnętrzne w maksymalnym możliwym zakresie, często zwracają się do rynków opcji, gdzie mogą skutecznie wykorzystać swoje transakcje i zwiększyć zyski. Jeśli trader ma specjalną wiedzę o tym, że firma jest przejmowana, wówczas ten trader może kupić dużą liczbę opcji kupna na akcje; podobnie, jeśli inwestor wie przed jakimkolwiek ogłoszeniem, że firma będzie raportować zarobki znacznie poniżej szacunków na Wall Street, wówczas może on zająć wysoką pozycję w opcjach sprzedaży. Takie transakcje przed dużymi wydarzeniami mogą sygnalizować organom regulacyjnym, że ktoś handluje informacjami wewnętrznymi; duże straty ponoszone przez inwestorów bez istotnych niepublicznych informacji na drugim końcu tych transakcji również powodują, że tacy inwestorzy zgłaszają się i zgłaszają niezwykłe zwroty.

Organy regulacyjne zapobiegają również wykrywaniu informacji poufnych i wykrywają je przez osoby posiadające wiedzę wewnętrzną na temat istotnych informacji niepublicznych. SEC otrzymuje wskazówki od informatorów, którzy zgłaszają się ze świadomością, że ludzie handlują takimi informacjami. Informatorzy mogą być pracownikami danej firmy lub pracownikami dostawców, klientów lub firm usługowych. Osoby zgłaszające przypadki naruszenia mają zachęty do zgłaszania się zgodnie z prawem, otrzymując od 10 do 30% kar pieniężnych pobranych za skuteczne dochodzenie w sprawie wykorzystywania informacji poufnych. Media lub agencje samoregulacji, takie jak Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA), mogą być również pierwotnymi źródłami SEC, gdy rozpocznie dochodzenie w sprawie wykorzystywania informacji poufnych.

Jak firmy zapobiegają wykorzystywaniu informacji poufnych

Zanim nastąpi eskalacja do poziomu rządowego, firmy podejmują szereg działań, aby zapobiec wykorzystywaniu informacji poufnych w swoich papierach wartościowych. Niektóre firmy mają okresy przerwy w dostawie energii, kiedy urzędnikom, dyrektorom i innym wyznaczonym osobom nie wolno kupować papierów wartościowych spółki, zwykle w pobliżu ogłoszeń o zarobkach. Firma może również wymagać od urzędników, dyrektorów i innych osób rozliczenia ich zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych spółki ze swoim głównym urzędnikiem (CLO) w celu uniknięcia konfliktu interesów lub naruszenia przepisów dotyczących papierów wartościowych.

Oprócz tych środków firmy zwykle wdrażają program edukacyjny dla swoich pracowników, w którym uczą się, jak unikać udziału w wykorzystywaniu informacji poufnych lub dzieleniu się istotnymi informacjami niepublicznymi. Na przykład pracownicy mogą dowiedzieć się, co jest uważane za istotne, a co za niepubliczne, oprócz nauki o nieujawnianiu informacji związanych z zarobkami, przejęciami, ofertami bezpieczeństwa lub sporem z zewnątrz.