Jak bezpieczne są inwestycje w złoto i srebro?

W idealnym świecie inwestorzy mogliby wyeliminować całe ryzyko i podejmować decyzje z absolutną pewnością. Jednak nie jest to świat, w którym żyjemy. W rzeczywistości rosnąca globalizacja finansowa naszego świata prawdopodobnie sprawiła, że ​​inwestowanie stało się znacznie bardziej ryzykowne, ponieważ zwiększone wzajemne powiązania różnych rynków pomogły zwiększyć ich zmienność.

Wszyscy chcemy wysokich zwrotów, ale w niestabilnych czasach (tj. W środku kryzysu strefy euro, wolniejszego wzrostu w Chinach, obniżonych cen ropy) najbardziej martwimy się ochroną naszego bogactwa. Chociaż złoto i srebro były często uważane za bezpieczne zasoby wartości, odkrywamy, że wiele ostatnich badań podważa to twierdzenie, a niektórzy sugerują, że inne aktywa są znacznie bezpieczniejsze.

Bezpieczniejsze inwestowanie: Zabezpieczanie i bezpieczne przystanie

Inwestorzy często używają żywopłotów i bezpiecznych rajów, aby ograniczyć narażenie na niepożądane ryzyko. Zabezpieczenie można ogólnie zdefiniować jako zabezpieczenie, które jest średnio nieskorelowane lub ujemnie skorelowane z innym aktywem, podczas gdy bezpieczna przystań jest aktywem, który jest nieskorelowany lub ujemnie skorelowany z innym aktywem w przypadku skrajnych warunków rynkowych lub zaburzeń. Innymi słowy, zabezpieczenie może ograniczyć straty wynikające z posiadania bardziej ryzykownych aktywów, podczas gdy bezpieczna przystań pozwala ograniczyć straty w czasie, gdy większość innych aktywów traci na wartości.

Tradycyjnie metale szlachetne, takie jak złoto i srebro, uważano za skuteczne zabezpieczenia przed inflacją, a także bezpieczne schronienie w czasach kryzysu finansowego lub politycznego. W przeciwieństwie do walut fiducjarskich, których wartość może spaść z powodu nadmiernych wydatków rządowych lub luźnej polityki pieniężnej, podaży złota i srebra nie można arbitralnie zwiększyć.

Co więcej, waluty są tak silne, jak rząd, który je emituje i wspiera. Z tego powodu kryzysy polityczne mogą spowodować, że inwestorzy zrzekną się swoich zasobów waluty krajowej i przejdą na złoto lub srebro. Podobnie, gdy inne aktywa szybko tracą wartość w czasie kryzysu finansowego, wielu inwestorów może zwrócić się do złota i srebra, wierząc, że te metale szlachetne będą izolować i chronić ich bogactwo.

Sprawy komplikujące: złoto i srebro mogą nie być najbezpieczniejszym skarbem

Chociaż oba metale mogą być pożądane do ich wykorzystania jako zapasów wartości, w przeciwieństwie do złota, srebro jest cenione przede wszystkim ze względu na jego zastosowanie przemysłowe. Te różnice w podstawach popytu wskazują, że dwa metale mogą reagować inaczej w różnych klimatach gospodarczych i nie należy ich uważać za idealne zamienniki.

Jedno z badań wykazało, że chociaż na zmienność cen złota wpływ mają czynniki monetarne, takie jak inflacja lub stopy procentowe, srebro nie ma znaczenia, a zatem oba metale należy uznać za odrębne aktywa.

Jednak inne badanie dowodzi, że chociaż działają one jako bezpieczne schronienie podczas tych samych krachów na rynku obligacji i rynku akcji, zdarzają się chwile, gdy tylko złoto jest względnie bezpieczną przystanią, a innym razem tylko srebro.

Trzecie badanie wskazuje, że ponieważ na popyt na srebro wpływa bardziej jego użyteczność przemysłowa, będzie on znacznie ściślej skorelowany z ogólną aktywnością rynkową. Innymi słowy, gdy gospodarka przeżywa boom, będzie większy popyt na srebro niż w czasach recesji. Dlatego inwestowanie w srebro, gdy rynek zmierza w kierunku kłopotów, może nie być tak bezpieczne, jak sugerują niektórzy analitycy.

Wreszcie, rozważając zmienność dwóch metali, stwierdzamy, że złoto jest bezpieczniejszym zasobem, ponieważ srebro jest bardziej niestabilne z tych dwóch. Jednak biorąc pod uwagę inne aktywa, złoto niekoniecznie jest najmniej zmienne. Niektórzy sugerują, że bony skarbowe faktycznie osiągają lepsze wyniki w tym obszarze, podczas gdy inne badanie wykazało, że wskaźnik zmienności (VIX) był mniej zmienny niż złoto w okresie próbnym, a zatem działa jako lepsze zabezpieczenie inflacyjne i bezpieczna przystań.

Dolna linia

W przeciwieństwie do tradycji i powszechnej opinii, złoto i srebro mogą nie być najlepszym zabezpieczeniem przed inflacją ani najbezpieczniejszym schronieniem. Pod wieloma względami złoto i srebro są jak wszystkie inne aktywa: ich ceny rosną, a ceny spadają, a wiedza o tym, w którym kierunku pójdą w przyszłości, zależy od wielu czynników.

Dziś zarówno cena złota, jak i cena srebra są na najwyższych poziomach i nie ma prostej formuły, która wskaże, w którą stronę pójdą. Zbyt uproszczone jest stwierdzenie, że złoto lub srebro zawsze ochronią bogactwo przed inflacją lub że zawsze są bezpiecznym zakładem, gdy rynki zmierzają na południe. Istnieją inne wpływy i zmienne wpływające na wyniki aktywów, takie jak złoto i srebro, i mogą istnieć inne, znacznie bezpieczniejsze inwestycje. Najbezpieczniejszą rzeczą, jaką możesz zrobić, to nie spieszyć się i przeprowadzić badania.