Analiza skupień
Analiza skupień jest techniką stosowaną do grupowania zbiorów obiektów o podobnych cechach. Jest to powszechne w statystykach, ale inwestorzy wykorzystają to podejście do budowy zdywersyfikowanego portfela. Zapasy wykazujące wysokie korelacje w przychodach dzielą się na jeden koszyk, te nieco mniej skorelowane w drugim itd., Dopóki każde zapasy nie zostaną umieszczone w kategorii.
Jeśli zostanie to wykonane poprawnie, różne klastry będą wykazywać minimalną korelację między sobą. W ten sposób inwestorzy zyskują wszystkie zalety dywersyfikacji: zmniejszone straty spadkowe, ochronę kapitału i możliwość dokonywania bardziej ryzykownych transakcji bez zwiększania całkowitego ryzyka. Dywersyfikacja pozostaje jednym z głównych najemców inwestycji, a analiza klastrów jest tylko jednym kanałem do jej osiągnięcia.
ŁAMANIE W DÓŁ Analiza skupień
Analiza klastrów umożliwia inwestorom wyeliminowanie nakładania się ich portfela poprzez identyfikację papierów wartościowych z powiązanymi zwrotami. Na przykład portfel tylko zasobów technologicznych może wydawać się bezpieczny i zdywersyfikowany na powierzchni, ale gdy zdarzy się takie zdarzenie jak Dotcom Bubble, cały portfel jest narażony na znaczne straty.
Kupowanie i grupowanie aktywów pasujących do różnych segmentów rynku ma kluczowe znaczenie dla zwiększenia dywersyfikacji i ochrony przed systematycznym ryzykiem. Technika ta pozwala również odkryć pewne kategorie zapasów, takie jak zapasy cykliczne i wzrostowe. Te konkretne strategie są objęte inteligentną wersją beta lub parasolem inwestującym w czynniki. Próbują uchwycić lepiej skorygowane o ryzyko zwroty z określonych premii za ryzyko, takich jak minimalna zmienność, wzrost i pęd.
W pewien sposób inteligentna inwestycja beta lub czynnik stanowi ucieleśnienie koncepcji grupowania i kategoryzacji głoszonych przez analizę skupień. Logika grupowania pojedynczego wspólnego zachowania odzwierciedla podstawową metodologię inwestowania czynnikowego, która identyfikuje akcje podatne na podobne systematyczne ryzyko i ma podobne cechy.
Nie zawsze jest tak, że aktywa w klastrze działają w tej samej branży. Często klastry posiadają zapasy z wielu branż, takich jak technologia i finanse.
Wady analizy skupień
Oczywistą wadą analizy skupień jest poziom nakładania się klastrów. Klastry blisko siebie, co oznacza wysoką korelację zwrotów, często mają podobne czynniki ryzyka. Tak więc dzień przestoju w jednym klastrze może przełożyć się na równie słabą wydajność w innym klastrze. Z tego powodu inwestorzy powinni znajdować i grupować akcje w dużej odległości między nimi. W ten sposób na klastry mają wpływ różne czynniki rynkowe.
To powiedziawszy, szerokie wycofania z rynku, takie jak recesja 2008, dławią całe portfolio, niezależnie od jego budowy. Nawet najbardziej zróżnicowane klastry miałyby problemy z przetrwaniem recesji. W tym przypadku najlepszym sposobem na grupowanie jest zminimalizowanie ekstremalnych strat ujemnych.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.