Jak Starbucks zarabia pieniądze

Starbucks (SBUX) to z pewnością największa nazwa kawy. Firma rozpoczęła działalność jako prosta kawiarnia w Seattle w 1971 roku, ale Starbucks, który znamy dzisiaj, naprawdę zaczął się, kiedy Howard Schultz - główny twórca marki Starbucks - przejął firmę w 1989 roku. Od tego czasu korporacja Starbucks rozwija się, aby sprzedawać swoje produkty w prawie 30 000 lokalizacji na całym świecie i ma jedną z najbardziej rozpoznawalnych marek na Ziemi. Schultz opuścił Starbucks w 2018 roku. W 2018 roku firma działała na 78 rynkach i była warta ponad 24 miliardy dolarów.

Historia sukcesu Starbucks to historia brandingu. W oczach opinii publicznej Starbucks z powodzeniem przekształcił to, co kiedyś było zwykłym napojem, w symbol wydajności i wyrafinowania, który stał się integralną częścią modnego i nowoczesnego stylu życia. To branding jest największym atutem Starbucks i być może jego największą słabością. Jego przyszły sukces zależy od tego, czy marka ta będzie nadal pożądana przez konsumentów. Jeśli zmieni się pragnienie konsumentów, Starbucks może szybko i skutecznie zmienić swoją ugruntowaną markę.

16 listopada 2018 r., Kiedy Starbucks opublikował raport 10-K i roczny, jego kapitalizacja rynkowa wyniosła 85 miliardów dolarów. Jak dotąd Starbucks 2019 był dobry. W momencie pisania tego tekstu jego kapitalizacja rynkowa wyniosła 107 miliardów dolarów, była najwyższa w historii. Według Ycharts Starbucks ma bieżący współczynnik 2, 2 i zwrot z kapitału własnego (RoE) na poziomie 384%. Jednak wzrost maleje. Według danych firmy z pierwszego kwartału 2019 r. Przychody Starbucks w 2019 r. Wyniosły 6, 3 mld USD - wzrost o 4, 5% r / r, w porównaniu z 10, 42% w 2018 r.

Model biznesowy

Według raportu rocznego Starbucks zarabia większość swoich pieniędzy, 91%, sprzedając kawę i inne produkty w wielu lokalizacjach. Pozostałe 9% pochodzi z asortymentu innych źródeł przychodów, z których największym jest sprzedaż napojów gotowych do picia różnymi kanałami.

Kluczowe dania na wynos

• Starbucks działa na 78 rynkach z prawie 30 000 lokalizacji.
• Starbucks osiąga 91% swoich przychodów ze sprzedaży w sklepach.
• Największą siłą Starbucks jest jej marka.
• WI kwartale 2019 r. Wzrost przychodów Starbucks spadł do 3% z 10, 42% w I kwartale 2018 r.

Sklepy obsługiwane przez firmę a licencjonowane

Chociaż Starbucks jest globalną marką, której produkty można znaleźć w sklepach spożywczych i sklepach wielobranżowych, wciąż zarabia 80% swoich pieniędzy z ponad 15 000 sklepów prowadzonych przez firmę. W większości przypadków sklepy te nie są franczyzami. Z kilkoma wyjątkami na mniejszych rynkach wszystkie są własnością i są obsługiwane przez Starbucks. Z jednej strony Starbucks zarabia te pieniądze, sprzedając swoim klientom żywność i napoje, głównie kawę. Ale przestać to przeoczyć prawdziwą wartość firmy. Starbucks tak naprawdę nie sprzedaje kawy, sprzedaje możliwość uczestniczenia w kulturze kawiarni, którą zamienił. Zwykle wiąże się to z wypiciem kawy w dobrze zaprojektowanej przestrzeni, pracą na laptopie podłączonym do bezpłatnego Wi-Fi w sklepie, a czasami wstaniem, aby kupić ciasto, gdy jest się dziobakiem. Ludzie tak naprawdę nie płacą Starbucks za kawę, płacą za picie kawy w Starbucks. To właśnie firma nazywa „Starbucks Experience”.

Starbucks sprzedaje również produkty w dodatkowych 14 000 licencjonowanych sklepach, ale te lokalizacje mają znacznie niższe marże brutto i stanowią tylko 11% przychodów firmy. W tych lokalizacjach Starbucks sprzedaje kawę, herbatę, żywność i powiązany sprzęt do licencji na odsprzedaż. Aby zapewnić odpowiednią komunikację marki we wszystkich lokalizacjach, Starbucks wymaga również od pracowników licencjonowanych sklepów uczestnictwa w szkoleniach.

Starbucks osiąga 80% swoich przychodów z 15 000 kawiarni, które posiada i prowadzi na całym świecie.

Pozostałe 9% przychodów Starbucks pochodzi z asortymentu mniejszych strumieni, w tym napojów gotowych do sprzedaży sprzedawanych poza sklepami Starbucks oraz sprzedaży kawy w paczkach dla różnych firm gastronomicznych. W maju 2018 roku Starbucks ogłosił, że przyzna Nestlé (NSRGY) ograniczone prawa do sprzedaży gotowych do spożycia produktów marki Starbucks. Jednak przychody z tego partnerstwa są nadal minimalne.

Dostawa kawy

Nic dziwnego, że dochód Starbucks zależy od jego zdolności do pozyskiwania wysokiej jakości kawy po niskich cenach. 74% sprzedaży detalicznej Starbucks dotyczy napojów, które w większości oparte są na kawie. Starbucks kupuje ziarna zielonej kawy z różnych regionów produkujących kawę na całym świecie, takich jak Brazylia, Wietnam i Kolumbia. Następnie piecze, pakuje i rozprowadza samą kawę. Starbucks kupuje większość swojej zielonej kawy ze zobowiązaniami do zakupu o ustalonej cenie, w których ceny są ustalane przed datą dostawy. Ceny oparte są na aktualnej cenie kawy na rynku towarowym. We wrześniu 2018 roku Starbucks zobowiązał się do zakupu 1, 1 miliarda dolarów zielonej kawy. Z tego 996 mln USD stanowią zobowiązania o stałej cenie. Pozostałe 166 milionów USD to zobowiązania do ustalenia ceny, w których cena zostanie ustalona w przyszłości.

Rynki

Starbucks działa na 78 rynkach na całym świecie, ale Stany Zjednoczone są zdecydowanie największą firmą. Według stanu na wrzesień 2018 r. W USA działało 8575 kawiarni Starbucks, a także 6031 licencjonowanych sklepów. Stanowią one 49, 8% wszystkich lokalizacji Starbucks. Chiny zajmują drugie miejsce z 16, 76%.

49, 8% wszystkich kawiarni Starbucks znajduje się w USA, największym rynku firmy. Chiny są drugim co do wielkości z 16, 76%.

Przyszłe plany

Więcej sklepów, nowe produkty

Starbucks wierzy w „Starbucks Experience”, więc jej strategia na przyszłość polega w dużej mierze na tym, co nazywa „zdyscyplinowaną ekspansją naszej globalnej bazy sklepów”. ​​Obejmuje to dodawanie kolejnych sklepów na rynkach, które już udowodniły swoją wartość, takich jak Stany Zjednoczone, i agresywniej ekspansji na rynkach o wyższym wzroście, zwłaszcza w Chinach. Aby utrzymać zainteresowanie konsumentów nowymi sklepami, Starbucks nieustannie pracuje nad rozwojem nowych napojów, w szczególności napojów sezonowych à la oburzająco udany Pumpkin Spice Latte. Te nowe napoje służą przede wszystkim wzmocnieniu marki Starbucks poprzez tworzenie szumu medialnego i zaangażowania w markę Starbucks w mediach społecznościowych. Na przykład w kwietniu Starbucks wprowadził nowe „menu letnie”, które zawierało agresywnie polichromatyczne „Tye Dye Frappuccino”. Ta mikstura wywołała zamieć artykułów online i postów na Instagramie. Przyszłe zdrowie marki Starbucks zależy od ciągłej zdolności do regularnego wydawania takich produktów.

Aby utrzymać popularność tej pożądanej marki, Starbucks musi stale wprowadzać nowe produkty, które generują duży szum w prasie i mediach społecznościowych. Te produkty muszą być ekscytujące wizualnie, aby zachęcić klientów do publikowania zdjęć w Internecie.

Nowe funkcje dla konsumenta cyfrowego

Starbucks planuje także wprowadzić nowe funkcje, które zwiększą zaangażowanie klientów w markę. Od tego roku firma zwiększyła swoją reklamę programu lojalnościowego Starbucks Rewards na platformach społecznościowych. To wydaje się być sukcesem, ponieważ aktywna baza członków Starbucks Rewards wzrosła o 14% w pierwszym kwartale. Ponadto Starbucks we współpracy z Uber Eats (UBER) w tym roku wprowadził usługę dostawy, która umożliwia klientom dokonywanie zamówień online, które są do nich dostarczane. W kwietniu Starbucks współpracował z firmą Ele.me należącą do Alibaba (BABA), aby rozszerzyć tę usługę na Chiny, co dało jej znaczącą przewagę nad Luckin Coffee, największym chińskim konkurentem.

Kluczowe wyzwania

Największym ryzykiem dla przyszłego sukcesu Starbucks jest konkurencja z rozwijającymi się firmami, które mogłyby zmniejszyć popularność marki w stosunku do innych. Chociaż Starbucks jest niekwestionowanym królem kawy w Stanach Zjednoczonych, stoi on również w obliczu coraz silniejszej konkurencji na rynkach międzynarodowych - przede wszystkim ze strony brytyjskiej Costa Coffee i Luckin Coffee (LK) w Chinach.

Największe przeszkody za granicą

Costa Coffee to największa sieć kawy w Wielkiej Brytanii, która ma ponad siedem razy więcej sklepów w Starbucks. Chociaż jest mało prawdopodobne, że Costa kiedykolwiek zdetronizuje Starbucks w USA, jest gotowa dać firmie szansę na swoje pieniądze na rynkach międzynarodowych, szczególnie w Chinach. Costa został przejęty przez Coca-Cola (KO) w styczniu 2019 r. Za 4, 9 mld USD. W kwietniu Coca-Cola ogłosiła plany wprowadzenia linii gotowych napojów kawowych, czego firma nie byłaby w stanie zrobić bez specjalistycznej wiedzy Costa na temat kawy. Plany Coca-Coli dotyczące kawiarni Costa są obecnie poufne, ale międzynarodowy zasięg giganta sodowego prawdopodobnie sprawi, że Costa będzie poważnym zagrożeniem dla Starbucks na rozwijających się rynkach.

Luckin Coffee, największa sieć kawy w Chinach, stanowi wyzwanie dla Starbucks na największym rynku światowym. Od założenia w 2017 r. Odnotowano szybki wzrost. W marcu 2019 r. Luckin miał 2370 sklepów w Chinach i planuje dodać 2500 do końca 2019 r. W przeciwieństwie do Starbucks, sklepy Luckina są mniejsze i koncentrują się na kawie na wynos w Chinach rosnąca klasa umysłowa, oferując jednocześnie ceny o około 25% niższe niż Starbucks. Podważa to dominację modelu kawiarni Starbucks. Niższe ceny, duże rabaty promocyjne i alternatywne marki Luckina to jego najlepsza broń przeciwko Starbucks. Ale przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 2, 9 miliarda dolarów, wciąż jest to mała ryba w porównaniu do 107 miliardów dolarów Starbucks - pozostaje niejasne, czy zuchwałość Luckina wystarczy, by uwolnić giganta kawowego. (W celu zapoznania się z treścią, zobacz „4 największych akcjonariuszy Starbucks”)