Dlaczego Supercykl firmy Apple dopiero się zaczął?

(Uwaga: autor tej fundamentalnej analizy jest pisarzem finansowym i zarządzającym portfelem).

Pościg za dzikim Apple Inc. (AAPL) iPhone'a dobiegł końca, a najważniejsze obawy przed totalną katastrofą powinny wreszcie zostać rozwiane. Chociaż iPhone X na powierzchni nie był niekontrolowanym sukcesem supercyklicznym, którego wszyscy się spodziewali, był daleki od katastrofy, której wielu się obawiało lub co wskazywały raporty. (Zobacz też: Dlaczego Apple iPhone X Worries może być przepełnione).

Społeczność Wall Street pomyliła niektóre kluczowe zmienne, co powinno było uświadomić im dwie rzeczy: supercykl żyje, a Apple ma niesamowitą moc cenową. Apple od dawna prosperuje na motocyklach, które są okresami rosnącej sprzedaży jednostkowej, gdy konsumenci przechodzą na produkty nowej generacji.

Liczba iPhone'ów sprzedanych w pierwszym kwartale 2018 roku spadła tylko o jeden procent w porównaniu do ubiegłego roku, do 77, 316 milionów. Ale średnia cena sprzedaży wzrosła o ponad 100 USD za telefon, czyli 14, 6 procent, do 796 USD.

Stale Unit Growth

Wracając do pierwszego kwartału 2015 roku, kiedy narodził się pierwszy supercykl iPhone, iPhone miał łączną sprzedaż jednostkową prawie 74, 5 miliona przy przychodach 51, 2 miliardów dolarów. Średnia cena sprzedaży wyniosła również 687, 30 USD za telefon.

Zanim nadszedł pierwszy kwartał 2017 r., Łączna sprzedaż urządzeń iPhone'a wzrosła, osiągając jedynie 5 procent. Tymczasem średnia cena sprzedaży wzrosła tylko o 7 USD za telefon.

Stale Revenue Revenue

Stały wzrost jednostek doprowadził również do stagnacji przychodów iPhone'a, przy przychodach 51, 2 mld USD, 51, 6 mld USD i 54, 4 mld USD, odpowiednio w pierwszych kwartałach 2015, 2016 i 2017 roku.

W ostatnim pierwszym kwartale 2018 r. Przychody Apple'a wzrosły do ​​prawie 61, 6 mld USD i było w stanie to zrobić bez rezygnacji ze sprzedaży urządzeń iPhone. Tak więc, mimo że liczba sprzedanych jednostek nie wygląda jak supercykl, skok przychodów i średnia cena sprzedaży nie są niczym do odrzucenia.

Jak analitycy źle to zrozumieli

Wall Street nie tylko całkowicie nie zrozumiało cięcia prognoz dotyczących jednostek, ale także pomylili średnią cenę sprzedaży o prawie 60 USD za sztukę, a większość ulicy szukała średniej ceny sprzedaży wynoszącej 737 USD, według raportów.

Analitycy przewidują również, że w pierwszym kwartale 2018 r. Zostanie sprzedanych prawie 80 milionów iPhone'ów, co przyniosłoby łączny przychód w wysokości 58, 96 mld USD przy przewidywanej średniej cenie sprzedaży. Tak więc pomimo pojawienia się chybienia na urządzeniach iPhone, było tak dlatego, że ulica źle zrozumiała średnią cenę sprzedaży.

Następnym razem raporty pokazują, że około 20 milionów iPhone'ów zostało pociętych, zastanów się dwa razy i zadaj sobie pytanie: czy naprawdę uważasz, że Apple przegapi szacunki o prawie 16 miliardów dolarów ">

Mądrze byłoby pomyśleć jeszcze raz.

Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym i menedżerem aktywnie zarządzanego, długookresowego portfela tematycznego wzrostu. Kramer zazwyczaj kupuje i utrzymuje zapasy na okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i portfel jego portfela. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu złożenia oferty ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i, o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Pamiętaj, aby najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i / lub specjalistą podatkowym przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie. Na żądanie doradca dostarczy listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują przyszłych wyników.