Jak przetasowania technologiczne S&P mogą wstrząsnąć giełdą

S&P Dow Jones Indices, dostawca indeksów rynkowych, przedstawił plany szerszego rozpowszechnienia akcji w technologii dużych spółek o dużej kapitalizacji w sektorach branżowych obejmujących pełny indeks S&P 500 (SPX), donosi The Wall Street Journal.

Obecnie tak zwana grupa pięciu akcji technologicznych FAAMG to również pięć największych amerykańskich akcji pod względem kapitalizacji rynkowej. Jednak tylko cztery z nich są obecnie klasyfikowane jako zasoby technologii informatycznych. Po tym, jak Standard & Poor's (S&P) przerobi sektory w tym roku, tylko dwa FAAMG pozostaną w sektorze technologicznym, zgodnie z dziennikiem.

Wielka zmiana

Członek FAAMG Amazon.com Inc. (AMZN), a także członek FAANG Netflix Inc. (NFLX), są akcjami uznaniowymi konsumentów w bieżącej kategoryzacji. Jest to oparte na ich odpowiednich głównych firmach, sprzedaży detalicznej online i strumieniowym przesyłaniu filmów rozrywkowych.

Według WSJ, S&P planuje stworzyć nowy sektor usług komunikacyjnych we wrześniu. Netflix dołączy do niego, podobnie jak członkowie FAAMG Facebook Inc. (FB) i Alphabet Inc. (GOOGL), rodzic Google. Dwa ostatnie znajdują się obecnie w sektorze technologii informatycznych. W rezultacie Apple Inc. (AAPL) i Microsoft Corp. (MSFT) będą jedynymi akcjami FAAMG nadal w sektorze technologicznym. Czasopismo mówi, że wielu innych dostawców indeksów na całym świecie, w tym MSCI, planuje przesunąć akcje ze swoich własnych kategorii technologicznych.

Slimming Down Tech

Według czasopisma duża część problemu, przed którym stoi S&P, polega na tym, że sektor technologii informatycznych stanowi obecnie około 25% całkowitej kapitalizacji rynkowej indeksu S&P 500 (SPX). Po usunięciu Alphabet i Facebook waga technologii spadnie do około 20% na SlickCharts.com.

Tymczasem Amazon i Netflix mają łączną wagę 30% w sektorze uznaniowym konsumenta, który w przeciwnym razie jest wypełniany między innymi przez producentów odzieży, detalistów, hotele i restauracje. Netflix wzrósł o 1 095% w ciągu pięciu lat i o 68% w stosunku do ubiegłego roku, podczas gdy liczby dla Amazon wynoszą 499% i 36%, według skorygowanych cen zamknięcia z Yahoo Finance. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Amazon, Netflix sprzedaje po „szalonych” cenach gotowych na wielką wyprzedaż ).

Indeks technologii informatycznych S&P 500 (S5INFT) wzrósł o 152% w ciągu pięciu lat do 14 marca, podczas gdy jego roczny zwrot wyniósł 10, 1%, według wskaźników S&P Dow Jones. Liczby dla S&P 500 Consumer Discretionary Index (S5COND) wynoszą odpowiednio 100% i 6, 9%, podczas gdy dla pełnego S&P 500 wynoszą 76% i 2, 8%.

Duże wpływy

Jeśli takie serwisy jak Netflix, Facebook i Alphabet będą rosły, może to przyciągnąć inwestycje w nowy sektor usług komunikacyjnych przez inwestorów zorientowanych na indeksy, zauważa dziennik. Będzie to również oznaczać masowe przywrócenie równowagi portfeli w istniejących funduszach indeksowych i pasywnych funduszach ETF.

„Wszystko inne równe, będzie większy impet dla tych zasobów komunikacyjnych”, jak powiedział Sam WS Stovall, główny strateg inwestycyjny w firmie CFRA zajmującej się badaniami finansowymi, dodając: „W krótkim okresie prawdopodobnie osiągną wyniki lepsze”. Z drugiej strony, jeśli Netflix będzie nadal szybował, jego usunięcie sprawiłoby, że uznaniowość konsumentów byłaby mniej atrakcyjna.

Jedną z możliwości, o której nie wspomina Dziennik, jest to, że redystrybucja zasobów technologicznych może sprawić, że ich nowe sektory będą bardziej niestabilne niż obecnie. Jak zauważył niedawno weteran analityk technologii i menedżer portfela, Paul Meeks, akcje technologiczne mają zwykle wysokie ryzyko beta, co powoduje znacznie większe wahania cen niż na szerszym rynku, zarówno w górę, jak i w dół. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego 20% zapasy w zasobach technicznych to szansa na zakup ).