Jak używać programu Excel do symulacji cen akcji

Niektórzy aktywni inwestorzy modelują warianty akcji lub innych aktywów, aby symulować ich cenę i ceny instrumentów na nich opartych, takich jak instrumenty pochodne. Symulacja wartości zasobu w arkuszu kalkulacyjnym Excel może zapewnić bardziej intuicyjną reprezentację jego wyceny dla portfela.

Kluczowe dania na wynos

• Inwestorzy, którzy chcą przetestować model lub strategię wsteczną, mogą wykorzystać symulowane ceny do zweryfikowania jej skuteczności.
• Excel może pomóc w ponownym testowaniu za pomocą symulacji Monte Carlo w celu generowania przypadkowych ruchów cen.
• Excela można także używać do obliczania historycznej zmienności w celu podłączenia do modeli w celu uzyskania większej dokładności.

Budowanie symulacji modelu cenowego

Niezależnie od tego, czy rozważamy zakup lub sprzedaż instrumentu finansowego, decyzję można wesprzeć, analizując go zarówno liczbowo, jak i graficznie. Te dane pomogą nam ocenić następny prawdopodobny ruch, który może wykonać zasób, i ruchy, które są mniej prawdopodobne.

Po pierwsze, model wymaga wcześniejszych hipotez. Zakładamy na przykład, że zwroty dzienne lub „r (t)” tych aktywów są zwykle rozkładane ze średnią „(μ)” i sigma odchylenia standardowego „(σ)”. Są to standardowe założenia, które wykorzystamy tutaj, choć istnieje wiele innych, które można by wykorzystać do poprawy dokładności modelu.

Co daje:

Co skutkuje w:

Wreszcie:

A teraz możemy wyrazić wartość dzisiejszej ceny zamknięcia na podstawie zamknięcia z dnia poprzedniego.

• Obliczenie μ:

Aby obliczyć μ, który jest średnią dziennych zwrotów, bierzemy n kolejnych cen zamknięcia w przeszłości i stosuje się, co jest średnią sumy n przeszłych cen:

• Obliczanie zmienności σ - zmienność

φ jest zmiennością ze średnią losowej zmiennej zero i odchyleniem standardowym jeden.

Obliczanie zmienności historycznej w programie Excel

W tym przykładzie użyjemy funkcji Excela = NORMSINV (RAND ()). Na podstawie rozkładu normalnego funkcja oblicza liczbę losową ze średnią zero i odchyleniem standardowym równym jeden. Aby obliczyć μ, po prostu uśrednij plony za pomocą funkcji Ln (.): Rozkład log-normalny.

W komórce F4 wpisz „Ln (P (t) / P (t-1)”

W wyszukiwaniu komórki F19 „= ŚREDNIA (F3: F17)”

W komórce H20 wpisz „= ŚREDNIA (G4: G17)

W komórce H22 wpisz „= 365 * H20”, aby obliczyć wariancję roczną

W komórce H22 wpisz „= SQRT (H21)”, aby obliczyć roczne odchylenie standardowe

Mamy zatem „trend” przeszłych dziennych zwrotów i odchylenie standardowe (zmienność). Możemy zastosować powyższą formułę:

Przeprowadzimy symulację przez 29 dni, dlatego dt = 1/29. Naszym punktem wyjścia jest ostatnia cena zamknięcia: 95.

• W komórce K2 wpisz „0”.
• W komórce L2 wpisz „95”.
• W komórce K3 wpisz „1.”
• W komórce L3 wpisz „= L2 * (1 + $ F 19 USD * (1/29) + $ H 22 USD * SQRT (1/29) * NORMSINV (RAND ())).”

Następnie przeciągamy formułę w dół kolumny, aby ukończyć całą serię symulowanych cen.

Ten model pozwala nam znaleźć symulację aktywów do 29 podanych dat, z taką samą zmiennością jak w poprzednich 15 cenach, które wybraliśmy i z podobną tendencją.

Na koniec możemy kliknąć „F9”, aby rozpocząć kolejną symulację, ponieważ mamy funkcję rand jako część modelu.