Jak inwestorzy venture capital dokonują wyborów inwestycyjnych

Dla przedsiębiorców, którzy chcą pozyskać kapitał na swoje początkowe przedsięwzięcia, inwestorzy na wczesnym etapie, tacy jak inwestorzy aniołów i inwestorów venture capital, mogą być bardzo trudni do znalezienia, a kiedy je znajdziesz, jeszcze trudniej jest uzyskać z nich dolary inwestycyjne.

Ale anioły i venture capital (VC) podejmują poważne ryzyko. Nowe przedsięwzięcia często mają niewielką lub żadną sprzedaż; założyciele mogą mieć tylko najdelikatniejsze doświadczenie w zarządzaniu, a biznesplan może opierać się jedynie na koncepcji lub prostym prototypie. Istnieje wiele dobrych powodów, dla których VC są tak blisko swoich dolarów inwestycyjnych.

Mimo ogromnych zagrożeń VC wypłacają miliony dolarów na małe, niesprawdzone przedsięwzięcia z nadzieją, że w końcu przełożą się na kolejną wielką rzecz. Jakie rzeczy skłaniają VC do wyciągnięcia swoich książeczek czekowych?

W przypadku dojrzałych firm proces ustalania wartości i inwestowania jest dość prosty. Firmy o ugruntowanej pozycji wytwarzają sprzedaż, zyski i przepływy pieniężne, które można wykorzystać do uzyskania dość wiarygodnej miary wartości. Jednak w przypadku przedsięwzięć na wczesnym etapie, VC muszą włożyć dużo więcej wysiłku, aby dostać się do biznesu i okazji.

Oto kilka kluczowych uwag dotyczących VC przy ocenie potencjalnej inwestycji:

Zarządzanie

Mówiąc wprost, zarządzanie jest zdecydowanie najważniejszym czynnikiem branym pod uwagę przez inteligentnych inwestorów. VC inwestują przede wszystkim w zespół zarządzający i jego zdolność do realizacji biznesplanu. Nie szukają „zielonych” menedżerów; idealnie szukają kadry kierowniczej, która z powodzeniem zbudowała firmy, które wygenerowały wysokie zyski dla inwestorów.

Firmy poszukujące inwestycji typu venture capital powinny być w stanie dostarczyć listę doświadczonych, wykwalifikowanych osób, które będą odgrywać centralną rolę w rozwoju firmy. Firmy, w których brakuje utalentowanych menedżerów, powinny chętnie zatrudniać ich z zewnątrz. Jest takie stare powiedzenie, które odnosi się do wielu VC - wolą inwestować w zły pomysł kierowany przez sprawne zarządzanie niż w świetny biznesplan wspierany przez zespół niedoświadczonych menedżerów.

(Aby uzyskać więcej informacji na temat znajdowania świetnych firm, zapoznaj się z Oceną zarządzania firmą ).

Wielkość rynku

Wykazanie, że biznes będzie ukierunkowany na dużą, możliwą do adresowania okazję rynkową, jest ważne dla zwrócenia uwagi inwestorów VC. W przypadku VC „duży” zazwyczaj oznacza rynek, który może wygenerować przychód w wysokości 1 miliarda USD lub więcej. Aby uzyskać wysokie zwroty, jakich oczekują od inwestycji, VC na ogół chcą zapewnić, że ich spółki portfelowe mają szansę na zwiększenie sprzedaży o wartości setek milionów dolarów.

Im większy rozmiar rynku, tym większe prawdopodobieństwo sprzedaży handlowej, co sprawia, że ​​biznes jest jeszcze bardziej ekscytujący dla VC poszukujących potencjalnych sposobów wyjścia z inwestycji. Idealnie byłoby, gdyby firma rozwijała się wystarczająco szybko, aby zajmować pierwsze lub drugie miejsce na rynku.

Inwestorzy venture capital oczekują, że biznesplany będą zawierać szczegółową analizę wielkości rynku. Rozmiary rynku powinny być prezentowane od góry do dołu i od dołu do góry. Oznacza to udostępnianie szacunków stron trzecich znalezionych w raportach z badań rynku, ale także informacji zwrotnych od potencjalnych klientów, wykazujących ich gotowość do zakupu i zapłaty za produkt firmy.

(Aby dowiedzieć się, jakie motywy kierują firmy w ramiona nabywcy, przeczytaj Dlaczego właściciele udanych przedsięwzięć sprzedają się ).

Świetny produkt z przewagą konkurencyjną

Inwestorzy chcą inwestować w świetne produkty i usługi, które zapewniają im długotrwałą przewagę konkurencyjną. Szukają rozwiązania prawdziwego, palącego problemu, który nie został wcześniej rozwiązany przez inne firmy na rynku. Szukają produktów i usług, bez których klienci nie mogą się obejść - ponieważ jest o wiele lepszy lub ponieważ jest o wiele tańszy niż cokolwiek innego na rynku.

VC szukają przewagi konkurencyjnej na rynku. Chcą, aby ich spółki portfelowe mogły generować sprzedaż i zyski, zanim konkurenci wejdą na rynek i obniżą rentowność. Im mniej bezpośrednich konkurentów działających w przestrzeni, tym lepiej.

Ocena ryzyka

Zadaniem VC jest podejmowanie ryzyka. Oczywiście chcą wiedzieć, w co się pakują, kiedy biorą udziały w firmie na wczesnym etapie. Rozmawiając z założycielami firmy lub czytając biznesplan, VC będą chcieli mieć absolutną jasność co do tego, co firma osiągnęła i co jeszcze należy osiągnąć.

• Czy mogą pojawić się problemy regulacyjne lub prawne?
• Czy to właściwy produkt na dziś, czy za 10 lat?
• Czy w funduszu jest wystarczająca ilość pieniędzy, aby w pełni wykorzystać okazję?
• Czy jest jakieś wyjście z inwestycji i szansa na zwrot?

Sposoby, w jakie VC mierzą, oceniają i próbują zminimalizować ryzyko, mogą się różnić w zależności od rodzaju funduszu i osób podejmujących decyzje inwestycyjne. Ale pod koniec dnia VC starają się ograniczyć ryzyko, jednocześnie generując duże zyski ze swoich inwestycji.

(Aby dowiedzieć się o niektórych sposobach przygotowania i zarządzania ryzykiem, zobacz Identyfikowanie i zarządzanie ryzykiem biznesowym ).

Kim są venture capital?

Dolna linia

Nagrody za spektakularnie udaną inwestycję o wysokim zwrocie mogą zepsuć inwestycje tracące pieniądze. Tak więc, zanim zainwestujesz pieniądze w okazję, inwestorzy wysokiego ryzyka spędzają dużo czasu na ich sprawdzaniu i poszukiwaniu kluczowych składników sukcesu. Chcą wiedzieć, czy zarządzanie sprosta zadaniu, wielkość możliwości rynkowej i czy produkt ma to, czego potrzeba, aby zarabiać pieniądze. Co więcej, chcą zmniejszyć ryzyko związane z tą szansą.