Wpływ finansowania

Kapitał własny i dług to dwa źródła finansowania dostępne na rynkach kapitałowych. Pojęcie struktura kapitału odnosi się do ogólnego składu finansowania spółki. Zmiany w strukturze kapitału mogą wpływać na koszt kapitału, dochód netto, wskaźniki dźwigni i zobowiązania firm notowanych na giełdzie.

Średni ważony koszt kapitału (WACC) mierzy całkowity koszt kapitału dla firmy. Zakładając, że koszt zadłużenia nie jest równy kosztowi kapitału własnego, WACC zmienia się w wyniku zmiany struktury kapitału. Koszt kapitału własnego jest zwykle wyższy niż koszt długu, więc zwiększenie finansowania kapitałem zwykle zwiększa WACC.

Finansowanie kapitałowe

Finansowanie kapitałowe - zbieranie pieniędzy poprzez sprzedaż nowych akcji - nie ma wpływu na rentowność firmy, ale może osłabić udziały obecnych akcjonariuszy, ponieważ dochód netto spółki jest podzielony na większą liczbę akcji. Gdy firma gromadzi środki finansowe poprzez finansowanie kapitałem własnym, w sekcji przepływów pieniężnych z działalności finansowej występuje dodatnia pozycja oraz wzrost wartości akcji zwykłych w wartości nominalnej w bilansie.

Finansowanie zadłużenia

Jeżeli firma zbiera środki poprzez finansowanie dłużne, w sekcji finansowej rachunku przepływów pieniężnych występuje dodatnia pozycja, a także wzrost zobowiązań w bilansie. Finansowanie dłużne obejmuje kapitał, który musi zostać spłacony pożyczkodawcom lub obligatariuszom, oraz odsetki. Chociaż dług nie osłabia własności, płatności odsetek od długu zmniejszają dochód netto i przepływy pieniężne. Ta obniżka dochodu netto stanowi również korzyść podatkową poprzez niższy dochód podlegający opodatkowaniu. Zwiększenie zadłużenia powoduje wzrost wskaźników dźwigni, takich jak zadłużenie do kapitału własnego i zadłużenie do kapitału ogółem. Finansowanie dłużne często zawiera kowenanty, co oznacza, że ​​firma musi spełniać określone wymogi dotyczące pokrycia odsetek i poziomu długu. W przypadku likwidacji spółki dłużnicy są ważniejsi od akcjonariuszy.