Zwrot skorygowany o inflację
Zwrot skorygowany o inflację jest miarą zwrotu uwzględniającą stopę inflacji w danym okresie. Zwrot skorygowany o inflację ujawnia zwrot z inwestycji po usunięciu skutków inflacji. Usunięcie skutków inflacji ze zwrotu z inwestycji pozwala inwestorowi zobaczyć prawdziwy potencjał bezpieczeństwa bez zewnętrznych sił ekonomicznych.
Kluczowe dania na wynos
- Skorygowany o inflację zwrot uwzględnia wpływ inflacji na wyniki inwestycji w czasie.
- Znany również jako prawdziwy zwrot, zapewnia bardziej realistyczne porównanie wydajności.
- Inflacja obniży wielkość dodatniego zwrotu i zwiększy wielkość straty.
Jak działa zwrot skorygowany o inflację
Znany również jako realna stopa zwrotu, zwrot skorygowany o inflację może być wykorzystywany do porównywania inwestycji, szczególnie tych międzynarodowych, ponieważ stopa zwrotu każdego kraju jest uwzględniana w stopie zwrotu. Bez korekty o inflację inwestor może uzyskać zupełnie inny obraz niż w rzeczywistości, analizując wyniki inwestycji. Zwrot skorygowany o inflację jest zatem bardziej realistyczną miarą zwrotu.
Załóżmy na przykład, że według raportu inwestycja zarobiła 2 procent w poprzednim roku. To wygląda na zysk, ale być może inflacja w ubiegłym roku wyniosła 2, 5 procent. Zasadniczo oznacza to, że inwestycja nie nadążała za inflacją i skutecznie straciła 0, 5 proc.
Jako kolejny przykład załóżmy, że w zeszłym roku akcje zwróciły 12 procent, a inflacja wyniosła 3 procent. Przybliżone oszacowanie realnej stopy zwrotu wynosi 9 procent lub 12 procent zgłoszonej stopy zwrotu pomniejszonej o kwotę inflacji.
Obliczanie zwrotu skorygowanego o inflację
Obliczanie zwrotu skorygowanego o inflację wymaga trzech podstawowych kroków. Po pierwsze, należy obliczyć zwrot z inwestycji. Po drugie, należy obliczyć inflację dla tego okresu. Po trzecie, kwota inflacji musi być geometrycznie zabezpieczona przed zwrotem z inwestycji. Jako przykład:
Przykład zwrotu skorygowanego o inflację
Załóżmy, że inwestor kupuje akcje 1 stycznia danego roku za 75 000 USD. Pod koniec roku, 31 grudnia, inwestor sprzedaje akcje za 90 000 USD. W ciągu roku inwestor otrzymał 2500 $ dywidendy. Na początku roku wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wynosił 700. 31 grudnia CPI był na poziomie 721.
Krok 1 polega na obliczeniu zwrotu z inwestycji przy użyciu następującego wzoru:
- Zwrot = (cena końcowa - cena początkowa + dywidendy) / (cena początkowa) = (90 000 USD - 75 000 USD + 2500 USD) / 75 000 USD = 23, 3% procent.
Krok 2 polega na obliczeniu poziomu inflacji w danym okresie przy użyciu następującego wzoru:
- Inflacja = (Końcowy poziom CPI - Początkowy poziom CPI) / Początkowy poziom CPI = (721 - 700) / 700 = 3 procent
Krok 3 polega na geometrycznym wycofaniu kwoty inflacji przy użyciu następującego wzoru:
- Zwrot skorygowany o inflację = (1 + Zwrot zapasów) / (1 + Inflacja) - 1 = (1, 233 / 1, 03) - 1 = 19, 7 procent
Ponieważ inflacja i zwrot są złożone, konieczne jest zastosowanie wzoru w kroku trzecim. Jeśli inwestor po prostu przyjmuje liniowy szacunek, odejmując 3 procent od 23, 3 procent, uzyskuje skorygowany o inflację zwrot w wysokości 20, 3 procent, co w tym przykładzie jest o 0, 6 procent za wysokie.
Używanie zwrotów nominalnych vs. skorygowanych o inflację jako narzędzia
Korzystanie ze zwrotów skorygowanych o inflację jest często dobrym pomysłem, ponieważ pozwalają spojrzeć na świat z bardzo realnej perspektywy. Skoncentrowanie się na tym, jak radzą sobie inwestycje w dłuższej perspektywie, często może dać lepszy obraz, jeśli chodzi o wyniki z przeszłości, a nie na co dzień, co tydzień, a nawet co miesiąc. Ale może istnieć dobry powód, dla którego nominalne stopy zwrotu przewyższają te skorygowane o inflację. Nominalne zwroty są generowane przed opodatkowaniem, opłatami inwestycyjnymi lub inflacją. Ponieważ żyjemy w świecie „tu i teraz”, te nominalne ceny i zwroty są tym, z czym mamy do czynienia natychmiast, aby iść naprzód. Dlatego większość ludzi będzie chciała dowiedzieć się, w jaki sposób wysoka i niska cena inwestycji jest bardziej zależna od jej przyszłych perspektyw niż od wyników z przeszłości. Krótko mówiąc, to, jak radziła sobie cena po skorygowaniu o inflację pięć lat temu, niekoniecznie będzie miało znaczenie, kiedy inwestor kupi ją jutro.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.