Aktywnie zarządzany ETF
Aktywnie zarządzany ETF jest formą funduszu notowanego na giełdzie, który ma zarządcę lub zespół podejmujący decyzje dotyczące alokacji portfela bazowego, w przeciwnym razie nie przestrzegający pasywnej strategii inwestycyjnej. Aktywnie zarządzane fundusze ETF będą miały indeks porównawczy, ale menedżerowie mogą zmieniać przydziały sektorów, transakcje w czasie rynkowym lub odchylać się od indeksu według własnego uznania. Daje to zwrot z inwestycji, który nie odzwierciedla idealnie indeksu bazowego.
2:134 powody do inwestowania w ETF
Jak działa aktywnie zarządzana ETF
Aktywnie zarządzany fundusz ETF oferuje wiele takich samych korzyści tradycyjnego funduszu giełdowego, jak przejrzystość cen, płynność i efektywność podatkowa, ale z zarządzającym funduszem, który może dostosować fundusz do zmieniających się warunków rynkowych. Połączenie aktywnego zarządzania i ETF zapewnia inwestorom innowacyjne rozwiązanie do zarządzania aktywami. Dla inwestorów wystarczy polubić aktywne fundusze ETF, takie jak niższe wskaźniki kosztów niż fundusze wspólnego inwestowania, aktywny udział doświadczonych specjalistów finansowych oraz możliwość uzyskania zysków przewyższających benchmark.
Nie ma jednak pewności, że aktywnie zarządzany fundusz osiągnie gorsze wyniki lub prześcignie pasywnego rywala ETF. Na tradycyjne ETF można przynajmniej liczyć, że będą wiernie śledzić indeks, który pozwala inwestorom poznać portfele i profil ryzyka funduszu. Pomaga to utrzymać zdywersyfikowany portfel zgodny z oczekiwaniami. Zarządzający funduszami aktywnego funduszu inwestycyjnego typu ETF mają jednak swobodę handlowania poza indeksem odniesienia, co utrudnia inwestorom przewidywanie przyszłego składu portfela. Może to działać dla inwestorów, gdy warunki rynkowe doświadczają dużej zmienności. Aktywny menedżer może przenieść alokacje z pozycji gorszych wyników do bardziej odpowiednich sektorów lub klas aktywów.
Pod koniec 2017 roku gigant zarządzania aktywami Vanguard ogłosił plany wprowadzenia katalogu aktywnych zarządzanych funduszy ETF. Jest to wyraźne odejście od strategii opartej na indeksach, której założycielem jest John Bogle od wielu dziesięcioleci.
Ograniczenia aktywnie zarządzanej ETF
Chociaż aktywnie zarządzane fundusze ETF mają wiele takich samych cech tradycyjnych funduszy inwestycyjnych w obrocie giełdowym, zazwyczaj są one premiowane. Wiele z nich ma wyższe wskaźniki kosztów niż tradycyjny ETF, który wywiera presję na zarządzających funduszami, aby konsekwentnie osiągali lepsze wyniki lub pokonali rynek.
Podobnie jak w przypadku funduszu wspólnego inwestowania, potencjał do osiągania lepszych wyników sprowadza się do zarządzającego. Niektóre regularnie przekraczają oczekiwania, ale większość badań stwierdza, że aktywne zarządzanie nie osiąga pasywnej strategii. Ponadto aktywnie zarządzane fundusze ETF są sprzeczne z podstawowymi zasadami inwestowania, takimi jak dywersyfikacja. Typowy zarządzający funduszem zmienia alokacje zgodnie z warunkami rynkowymi, co oznacza, że fundusz może być mniej zdywersyfikowany niż pasywny fundusz ETF.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.