Opcje handlowe na kontraktach futures

Kontrakty futures są dostępne dla wszystkich rodzajów produktów finansowych, od indeksów akcji po metale szlachetne. Opcje transakcyjne oparte na kontraktach futures oznaczają kupowanie lub pisanie opcji kupna lub sprzedaży w zależności od kierunku, w którym Twoim zdaniem będzie się poruszać produkt bazowy. (Aby dowiedzieć się więcej o tym, jak wybrać opcję kupna lub sprzedaży, zobacz „Który spread opcji pionowej należy zastosować?”)

Opcje zakupu to sposób na czerpanie zysków z ruchu kontraktów futures, ale za ułamek kosztów zakupu rzeczywistej przyszłości. Kup połączenie, jeśli spodziewasz się wzrostu wartości przyszłości. Kup put, jeśli spodziewasz się spadku wartości przyszłości. Koszt zakupu opcji to premia. Handlowcy piszą także opcje.

Opcje na futures

Wiele kontraktów futures ma dołączone opcje. Na przykład opcje złota oparte są na cenie kontraktów futures na złoto (zwanych instrumentami bazowymi), obie rozliczane przez grupę Chicago Mercantile Exchange (CME). Kupowanie przyszłości wymaga postawienia początkowego marginesu w wysokości 7150 USD - kwota ta jest ustalana przez CME i różni się w zależności od kontraktu futures - co daje kontrolę nad 100 uncjami złota. Na przykład zakup opcji złota za 2 USD kosztuje tylko 2 USD x 100 uncji = 200 USD, zwanej premią (plus prowizje). Premia i kontrola opcji zależą od opcji, ale pozycja opcji prawie zawsze kosztuje mniej niż równoważna pozycja futures. (Aby dowiedzieć się, jak ustalane są ceny złota, zobacz „Wtajemniczeni, którzy ustalają ceny złota, walut i libor”)

Kup opcję kupna, jeśli uważasz, że cena instrumentu bazowego wzrośnie. Jeśli cena bazowa wzrośnie przed wygaśnięciem opcji, wartość opcji wzrośnie. Jeśli wartość nie wzrośnie, tracisz premię zapłaconą za opcję.

Kup opcję sprzedaży, jeśli uważasz, że instrument bazowy ulegnie zmniejszeniu. Jeśli wartość bazowa spadnie przed wygaśnięciem opcji, wartość opcji wzrośnie. Jeśli instrument bazowy nie spada, tracisz premię zapłaconą za opcję.

Ceny opcji są również oparte na zmiennych „Greków”, które wpływają na cenę opcji. Grecy to zestaw miar ryzyka, które wskazują, jak narażona jest opcja na spadek wartości w czasie.

Opcje są kupowane i sprzedawane przed wygaśnięciem, aby uzyskać zysk lub zmniejszyć stratę do kwoty niższej niż zapłacona składka.

Opcje pisania dla dochodu

Gdy ktoś kupuje opcję, ktoś inny musi ją napisać. Autor opcji, którym może być każdy, otrzymuje premię od kupującego z góry (dochód), ale jest wówczas zobowiązany do pokrycia zysków uzyskanych przez nabywcę tej opcji. Zysk wystawcy opcji jest ograniczony do otrzymanej premii, ale odpowiedzialność jest duża, ponieważ nabywca opcji spodziewa się wzrostu wartości opcji. Dlatego wystawcy opcji zazwyczaj posiadają bazowe kontrakty futures, na których wypisują opcje. Zabezpiecza to potencjalną stratę wynikającą z napisania opcji, a autor zapisuje premię. Proces ten nazywa się „pisaniem połączeń zabezpieczonych” i jest dla tradera sposobem na generowanie dochodu z transakcji przy użyciu opcji na kontraktach terminowych, które już ma w swoim portfelu.

Pisemną opcję można zamknąć w dowolnym momencie, aby zablokować część składki lub ograniczyć stratę.

Wymagania dotyczące opcji handlowych

Aby handlować opcjami, potrzebujesz rachunku maklerskiego zatwierdzonego z depozytem zabezpieczającym z dostępem do opcji i handlu kontraktami futures. Opcje na notowania kontraktów futures są dostępne w CME (CME) i Chicago Board Options Exchange (CBOE), gdzie handluje opcjami i kontraktami futures. Możesz również znaleźć oferty na platformie transakcyjnej dostarczanej przez brokerów opcji.

Dolna linia

Kupowanie opcji na futures może mieć pewne zalety w porównaniu z kupowaniem zwykłych kontraktów futures. Wystawca opcji otrzymuje z góry premię, ale odpowiada za zyski kupujących; z tego powodu wystawcy opcji zwykle są właścicielami bazowych kontraktów futures w celu zabezpieczenia tego ryzyka. Aby kupić lub napisać opcje, należy posiadać zatwierdzony depozyt zabezpieczający konto maklerskie z dostępem do produktów CME i / lub CBOE.