Jak analizujesz zapasy w bilansie?

W księgowości zapasy reprezentują surowce firmy, produkcję w toku i produkty gotowe. Specjaliści finansowi używają szerokiej gamy technik ilościowych i jakościowych, aby zrozumieć zapasy w swoich analizach inwestycyjnych. Techniki ilościowe polegają na przeprowadzeniu analizy wskaźnika zapasów poprzez obliczenie wskaźników na podstawie sprawozdań finansowych. Analiza jakościowa obejmuje sprawdzenie informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego w celu sprawdzenia metodologii wyceny zapasów i ich spójności, badanie metod wyceny zapasów stosowanych przez konkurentów i porównanie ich z metodą stosowaną przez spółkę.

W finansach analiza wskaźników odbywa się poprzez obliczanie wskaźników przy użyciu historycznych stanów zapasów. Celem tej analizy jest wykrycie problemów firmy z zarządzaniem zapasami, takich jak trudności ze sprzedażą zapasów, gromadzenie zapasów i starzenie się. Najczęstsze wskaźniki zapasów to zaległe zapasy, obrót zapasami oraz stosunek zapasów do sprzedaży.

Dni zapasów zaległe

Wskaźnik zaległych zapasów w dniach obliczany jest jako zapas podzielony przez koszt sprzedanych towarów (COGS), a następnie pomnożony przez 365. Wskaźnik ten mierzy średnią liczbę dni, w których firma posiada zapasy przed sprzedażą. Ten stosunek jest bardzo różny w różnych branżach i jest najbardziej pomocny w porównaniu z innymi firmami. Jeśli współczynnik rośnie w czasie i jest znacznie wyższy w porównaniu do swoich konkurentów, może to oznaczać czerwoną flagę, że firma stara się wyczyścić swoje zapasy. Trzymanie niesprzedanych zapasów jest kosztowne, ponieważ pieniądze są gromadzone w nieużywanym zasobie bez dochodów, dopóki zapasy nie zostaną sprzedane. Przechowywanie zapasów jest kosztowne, zwłaszcza gdy wymaga specjalnej obsługi. Ponadto niektóre zapasy stają się przestarzałe i mogą wymagać sprzedaży ze znaczną zniżką, aby się ich pozbyć.

Obrót zapasami

Obrót zapasami jest obliczany jako stosunek COGS do średnich zapasów. Czasami przychody zastępuje COGS i stosuje się średnie saldo zapasów. Obrót zapasami jest szczególnie ważny dla firm, które prowadzą fizyczne zapasy i wskazują, ile razy saldo zapasów jest sprzedawane w ciągu roku. Podobnie jak w przypadku wskaźnika zaległych zapasów w dniach, obrót zapasami należy porównać z innymi firmami ze względu na różnice między branżami. Niski i malejący obrót jest czynnikiem negatywnym; produkty z czasem ulegają pogorszeniu i tracą na wartości.

Stosunek zapasów do sprzedaży

Wskaźnik zapasów do sprzedaży obliczany jest jako stosunek zapasów do przychodów. Niektórzy analitycy stosują średnie saldo zapasów. Wzrost tego wskaźnika może wskazywać, że inwestycja firmy w zapasy rośnie szybciej niż jej sprzedaż lub sprzedaż maleje. Z drugiej strony, jeśli wskaźnik ten spadnie, może to oznaczać, że inwestycja firmy w zapasy maleje w stosunku do przychodów lub przychody rosną. Wskaźnik zapasów do sprzedaży zapewnia duży obraz w bilansie i może wskazywać, czy konieczna jest dokładniejsza analiza zapasów.

Manipulowanie zarobkami

Oprócz analizy wskaźnikowej, czytanie informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego jest pomocne w analizie zapasów. Ponieważ ogólnie przyjęte w USA zasady rachunkowości (GAAP) zezwalają na różne metody wyceny zapasów (LIFO, FIFO i średni koszt), kierownictwo firmy może wykorzystać tę dyskrecję do manipulowania swoimi zyskami. Poszukaj zmian w zasadach rachunkowości dotyczących zapasów. Częste i nieuzasadnione zmiany metod wyceny zapasów mogą wskazywać na zarządzanie zyskami. Ponadto porównanie metodologii wyceny zapasów firmy z metodami jej odpowiedników może zapewnić zdrowy rozsądek w sprawdzaniu, czy kierownictwo firmy jest agresywne wobec wyceny zapasów. Na koniec poszukaj wszelkich opłat za zapasy, ponieważ mogą one wskazywać problemy związane z przestarzałymi zapasami.