Inwestuj w obligacje komunalne podczas podwyżek stóp procentowych
Im więcej podwyżek stóp procentowych w Rezerwie Federalnej, tym lepsza wiadomość dla inwestorów w obligacje komunalne.
Obligacje komunalne, od dawna reklamowane jako jedna z najbezpieczniejszych i najbardziej efektywnych podatkowo inwestycji dłużnych, zostały mocno uderzone w wyniku kryzysu finansowego w 2008 r. Przez wiele lat były uważane za niskoopłacalną inwestycję.
Jak stopy procentowe wpływają na ceny obligacji
Jednym z najważniejszych pojęć, które należy zrozumieć przy inwestowaniu w obligacje dowolnego rodzaju, jest wpływ zmian stóp procentowych na ceny obligacji. Ponieważ obligacje są emitowane ze stopami procentowymi, zwanymi stopami kuponowymi, w oparciu o bieżącą stopę funduszy federalnych, zmiany stóp procentowych zainicjowane przez Rezerwę Federalną mogą spowodować wzrost lub spadek wartości istniejących obligacji.
Na przykład, jeśli bieżąca obligacja zostanie wyemitowana ze stopą kuponową w wysokości 4%, wartość obligacji automatycznie spadnie, jeśli stopy procentowe wzrosną, a nowa obligacja o identycznych warunkach zostanie wydana z kuponem w wysokości 6%. To obniżenie wartości rynkowej ma na celu zrekompensowanie inwestorom zakupu obligacji o niższych odsetkach niż nowo wyemitowane obligacje. I odwrotnie, jeśli stopy procentowe spadną, a nowe obligacje zostaną wyemitowane z oprocentowaniem 2%, wartość rynkowa pierwotnych obligacji wzrośnie.
Zazwyczaj obligacje długoterminowe charakteryzują się wyższymi stopami kuponowymi niż obligacje krótkoterminowe, ponieważ ryzyko niewykonania zobowiązań i ryzyko stopy procentowej nieodłącznie związane ze wszystkimi inwestycjami w obligacje rosną z czasem. Oznacza to po prostu, że im dłużej trzymasz obligację, tym większe jest ryzyko zmian stóp procentowych, które powodują, że twoja obligacja jest mniej wartościowa, lub podmiot emitujący nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań, pozostawiając obligację niespłaconą. Jeśli jednak inwestujesz w wysoko ocenione obligacje komunalne i nie potrzebujesz dostępu do swoich funduszy inwestycyjnych przez kilka lat, obligacje długoterminowe mogą być bardzo intratną inwestycją, jeśli zostaną zakupione we właściwym czasie.
Pięć korzyści z obligacji komunalnych podczas podwyżek stóp procentowych
- Wyższe stawki kuponowe: Najbardziej oczywistą korzyścią z inwestowania w obligacje komunalne po podwyżce stóp są stopy kuponowe na nowo wyemitowane obligacje, które są znacznie wyższe niż bieżące. Nowe obligacje emitowane po wzroście stóp generują co miesiąc większe przychody odsetkowe w stosunku do wcześniej wyemitowanych papierów wartościowych, co czyni je dochodowymi inwestycjami dla tych, którzy chcą uzupełnić swój roczny dochód. Jak zawsze, obligacje długoterminowe nadal mają wyższe stopy procentowe niż krótkoterminowe papiery wartościowe ze względu na zwiększoną inflację i ryzyko kredytowe. Jednak długoterminowe obligacje komunalne, zwłaszcza obligacje o charakterze ogólnym, mogą być wyjątkowo bezpieczne, jeżeli są emitowane przez wysoko ocenioną gminę.
- Większa różnorodność obligacji : Kolejną korzyścią z zakupu obligacji komunalnych po podwyżce stóp procentowych przez Fed jest prawdopodobnie wzrost liczby obligacji na rynku. Gdy stopy procentowe są niskie, koszt pożyczania pieniędzy od banków, poprzez pożyczki i linie kredytowe, jest często tańszy niż koszt emisji obligacji. Jednak gdy stopy procentowe wzrosną, a koszty pożyczek wzrosną, obligacje staną się bardziej atrakcyjną opcją finansowania. Gdy gmina emituje obligacje, jej jedynym obowiązkiem jest spłacanie inwestorów zgodnie z warunkami obligacji. I odwrotnie, do pieniędzy pożyczonych z banków mogą być dołączone liczne sznurki.
- Potencjalna aprecjacja, jeśli stopy spadną : Oprócz zdrowych stóp kuponowych, obligacje wyemitowane po podwyżce stóp prawdopodobnie będą rosły w dół. Jeśli Fed szybko podwyższy stopy procentowe, następną znaczącą zmianą stóp procentowych może być obniżka, ponieważ stopy procentowe zmieniają się cyklicznie. Jeśli stopy procentowe spadną w ciągu kilku lat w przyszłości, wartość obligacji wyemitowanych, gdy stopy były na szczycie, jest wyższa, co daje inwestorom możliwość sprzedaży obligacji na otwartym rynku w celu uzyskania uporządkowanego zysku zamiast oczekiwania na ich dojrzałość.
- Niższe ceny na istniejących obligacjach: Chociaż obligacje komunalne emitowane po podwyżce stóp procentowych mają wyższe stopy procentowe niż obligacje bieżące, oznacza to, że starsze obligacje stają się niezwykle przystępne. Biorąc pod uwagę, że do 2018 r. Stopy procentowe utrzymywały się na historycznie najniższych poziomach od kilku lat, istniejące obligacje będą prawdopodobnie można nabyć po okazyjnych cenach w celu zrekompensowania inwestorom kosztu alternatywnego inwestowania w obligacje o niższym dochodzie. Może to stanowić okazję dla inwestorów do taniego zakupu wysoko ocenianych obligacji komunalnych.
- Większe oszczędności podatkowe: Główną korzyścią z inwestowania w obligacje komunalne w dowolnym momencie jest to, że zarabiają odsetki, które nie podlegają federalnym podatkom dochodowym. Ponadto, jeśli kupisz obligacje wyemitowane w swoim stanie lub mieście zamieszkania, Twoje zarobki mogą być również zwolnione z podatków stanowych lub lokalnych. Jeśli kupisz obligacje komunalne po wzroście stóp procentowych, kwota zaoszczędzona na podatkach dochodowych jest jeszcze większa. Nawet długoterminowe zyski z inwestycji utrzymywanych dłużej niż rok podlegają stopie zysków kapitałowych do 20%. Zwykłe stawki podatku dochodowego wzrastają do 39, 6%, więc uzyskanie dochodu z inwestycji, który nie podlega podatkom federalnym, może oznaczać znaczny wzrost deklaracji po opodatkowaniu.