Inwestorzy powinni być zróżnicowani pod względem ryzyka, a nie ryzykować

Istnieje stara przysłowie inwestycyjna, którą rzucają menedżerowie pieniędzy: „bądź zróżnicowany pod względem ryzyka, a nie niechęci do ryzyka” . Ale co tak naprawdę oznacza ta intrygująca koncepcja i dlaczego jest tak ważna?

Ryzyko jest podstawą inwestowania i jest niezbędne. Naprawdę nie możesz zarabiać pieniędzy bez ryzyka, ale nadmierne lub irracjonalne ryzyko może być katastrofalne. W związku z tym nie ma nic złego w byciu przyjaznym lub niechętnym do podejmowania ryzyka. Ale coś jest nie tak z niezróżnicowanym lub źle zarządzanym ryzykiem lub portfelem, który jest tak wolny od ryzyka, że ​​jest również wolny od zwrotów.

Powyższe przysłowie czyni bardzo konkretny punkt i jest niezwykle ważny. Mianowicie, jeśli zarówno jesteś skłonny, jak i jesteś w stanie podjąć ryzyko przekraczające średni poziom, musisz to zrobić rozsądnie. Wyższe ryzyko nie oznacza wkładania wszystkich jajek do jednego koszyka lub hazardu. Dobry portfel podwyższonego ryzyka będzie niezmiennie składał się z różnych klas aktywów i można nim zarządzać aktywnie i rozsądnie.

W pewnym stopniu możesz być bardziej przyjazny dla ryzyka, niż ci się wydaje, pod warunkiem, że jest to zrobione poprawnie. Rozsądna życzliwość wobec ryzyka ma sens. Innymi słowy, nie powinieneś unikać ryzyka jako takiego, ale unikać zbyt dużego lub niewłaściwego ryzyka.

Znalezienie poziomu tolerancji ryzyka

Z pewnością potrzebujesz poziomu ryzyka, z którym czujesz się komfortowo, jeśli chodzi o własną tolerancję na ryzyko. Jednak powinieneś czuć się doskonale komfortowo z rozsądnie zdywersyfikowanym i dobrze zarządzanym portfelem o średnim lub nawet wysokim ryzyku, zamiast pozostawiać swoje pieniądze w banku przez lata nieużywane.

Zdarzały się nawet przypadki, gdy beneficjenci pozywali swoich powierników za pozostawienie setek tysięcy dolarów w gotówce lub obligacjach przez 30 lat. Porównując wyniki dobrze zdywersyfikowanego portfela, szokuje to, jak słabo radzi sobie portfel o naprawdę niskim lub zerowym ryzyku.

Jednocześnie powiernicy są również pozywani za portfele, które są prawie całkowicie w akcjach. Wielu naiwnych inwestorów uważało, że ich powiernicy lub brokerzy byli po prostu wspaniali aż do 2000 lub 2008 roku, po czym upadły portfele akcji i brokerzy stali tam jak cesarz bez ubrań.

Krótko mówiąc, nie chcesz żadnej z tych skrajności. Potrzebujesz czegoś pośrodku, a może nieco bardziej ryzykownego, ale tylko wtedy, gdy jest dobrze zarządzany.

(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Jaka jest twoja tolerancja ryzyka? )

Budowanie rozsądnie zróżnicowanego portfela

Możesz mieć co najmniej trzy klasy aktywów i prawdopodobnie więcej. Akcje, obligacje i, powiedzmy, nieruchomości (plus gotówka) powinny być minimum. Z pewnością możesz to rozszerzyć na fundusze private equity, fundusze zagraniczne, fundusze hedgingowe i tak dalej, w zależności od rynków, twoich preferencji i celów.

Nie powinieneś próbować precyzyjnie „mierzyć czasu na rynku”, ale miej oko na wszystkie klasy aktywów - te, które masz teraz i te, których możesz chcieć w przyszłości. Będziesz także chciał od czasu do czasu porzucić część i / lub zmniejszyć swoje istniejące zasoby. Zarządzanie zasobami ma zasadnicze znaczenie dla optymalizacji portfela.

Ważne jest również, aby przynajmniej ustalić pewne limity, takie jak ekspozycja na amerykańskie akcje lub określone strategie.

Na przykład możesz chcieć mieć fundusze oparte na wartości, a niektóre są prostymi modułami śledzącymi. Podobnie, niektóre procedury stop-loss są często niezbędne, szczególnie w przypadku aktywów o wyższym ryzyku, aby uniknąć katastrofalnego spadku wartości.

Musisz także wiedzieć, w jaki sposób różne strategie współdziałają ze sobą i zrozumieć, jak dobre i złe inwestycje mutują i ewoluują w czasie. Istota sprawy polega na tym, aby zacząć od rozsądnie zdywersyfikowanego portfela i utrzymywać go z czasem odpowiednio zróżnicowanego.

(Dowiedz się więcej w, Przywróć równowagę swojego portfela, aby być na bieżąco ).

Ponownie oceń swoje portfolio

Może to być skomplikowane, ale nie musi tak być. Jeśli pracujesz z dobrym doradcą lub nawet sam, możesz zachować prostotę i nadal dobrze sobie radzić. Nie potrzebujesz nadmiernej liczby aktywów do dywersyfikacji, a aktywne zarządzanie nie musi być tak częste.

Naprawdę aktywny proces komisjonowania z mnóstwem kupna i sprzedaży może być pracą na pełny etat, a biorąc pod uwagę korzyści, często jest pracą na głupotę. W przypadku większości inwestorów ty i / lub broker musicie spotykać się co kilka miesięcy (być może co miesiąc) lub ad hoc, jeśli nagle coś się zmieni. Możesz spojrzeć na to, co masz, jak sobie radzi i czy są jakieś oznaki zagrożenia związane z obecnymi aktywami lub coś obiecującego, czego jeszcze nie masz. To nie jest wielka sprawa, ani strasznie stresująca, ani czasochłonna.

Ale jeśli po prostu zostawisz pieniądze w stagnacji na brzegu lub dryfujesz w górę lub w dół jak statek na oceanie, jest mało prawdopodobne, aby dobrze sobie radził. Co więcej, nie będziesz czerpać potencjalnych korzyści z podjęcia odpowiedniego ryzyka we właściwym czasie.

Dolna linia

Kuszące może być dla cyników lub tych, którym naprawdę nie przeszkadzają pieniądze, unikanie ryzyka nie jest sprytne i nie jest odpowiedzią. Niemożliwe jest osiągnięcie przyzwoitej stopy zwrotu w czasie z portfela, który jest zbyt konserwatywny. Pozwoli to uniknąć strat w wypadkach, ale także pozwoli uniknąć zysków w dobrych czasach. Pamiętaj, że zawsze są dobre i złe czasy dla każdego rodzaju klasy aktywów.

Prawdziwą sztuczką jest podejmowanie właściwego ryzyka we właściwych ilościach we właściwym czasie. Nikt nie może uzyskać wszystkich tego miejsca, ale nie musisz tego robić, aby zoptymalizować swoje portfolio. Trzeba tylko mieć rozsądny poziom dywersyfikacji, nawet przy stosunkowo wysokim poziomie ryzyka, i być gotowym i zdolnym zarówno do monitorowania portfela, jak i do podjęcia działań w razie potrzeby.

(Aby uzyskać więcej wskazówek, zobacz Ryzyko i dywersyfikacja: dywersyfikacja portfela ).