Ostatni dzień handlu
Ostatni dzień handlowy jest ostatnim dniem, w którym kontrakt futures lub inne instrumenty pochodne z datą wygaśnięcia mogą handlować lub zostać zamknięte przed dostawą instrumentu bazowego lub rozliczeniem gotówkowym. Pod koniec ostatniego dnia handlowego zleceniodawca musi być przygotowany na przyjęcie dostawy towaru lub rozliczenie gotówkowe, jeśli pozycja nie zostanie zamknięta. Ta sama koncepcja dotyczy umów opcji. Ostatni dzień handlowy jest ostatnią szansą na zamknięcie pozycji, w przeciwnym razie instrument bazowy zostanie dostarczony, jeśli dotyczy. Jeśli opcja jest bezwartościowa, nie musi być zamknięta, po prostu wygasa.
Kluczowe dania na wynos
- Ostatni dzień handlowy jest ostatnim dniem, w którym handluje kontraktem pochodnym. Zazwyczaj ostatnim dniem handlowym jest dzień przed datą wygaśnięcia.
- Daty wygaśnięcia podano w specyfikacji kontraktu na dany kontrakt na instrument pochodny. Specyfikacje umów znajdują się na stronie internetowej giełdy.
- Kontrakty futures, które nie zostały zamknięte w ostatnim dniu handlowym, będą podlegały dostawie i / lub rozliczeniu gotówkowemu.
- Kontrakty opcyjne, które nie zostaną zamknięte w ostatnim dniu handlowym, będą zobowiązane do dostarczenia lub przejęcia aktywów bazowych. Bezwartościowe umowy nie muszą być zamykane.
Zrozumienie ostatniego dnia handlowego
Ostatnim dniem handlowym jest dzień przed wygaśnięciem instrumentu pochodnego. W dniu wygaśnięcia instrument pochodny nie jest już zbywalny i rozpoczyna się proces rozliczenia. Załóżmy, że data wygaśnięcia kontraktu opcji to piątek, 22 marca. Ostatni obrót to czwartek, 21 marca.
Ostatni dzień handlu jest ostatnim dniem, w którym kontrakt futures może być przedmiotem obrotu lub zamknięcia. Wszelkie kontrakty nierozstrzygnięte na koniec ostatniego dnia handlowego muszą zostać rozliczone poprzez dostarczenie bazowego składnika aktywów fizycznych, wymianę instrumentów finansowych lub poprzez wyrażenie zgody na rozliczenie pieniężne. Szczegółowe umowy obejmujące te potencjalne wyniki są zawarte w specyfikacjach kontraktów futures i różnią się w zależności od papierów wartościowych.
Ogólnie rzecz biorąc, większość kontraktów futures skutkuje wymianą instrumentów finansowych lub rozliczeniem gotówkowym, a nie dostawą fizycznego towaru, ponieważ większość uczestników rynku zabezpiecza się lub spekuluje.
Ostatnim dniem handlowym dla opcji jest dzień przed datą wygaśnięcia. Posiadacze opcji w dniu wygaśnięcia będą zobowiązani do dostarczenia lub otrzymania instrumentu bazowego, jeśli dotyczy. Opcje, które są bezwartościowe, wygasną i nie trzeba ich zamykać.
Jeśli nabywca opcji ma pozycję w pieniądzu, otrzyma akcje i będzie zobowiązany do wniesienia kapitału i / lub depozytu zabezpieczającego na zakup / zwarcie tych akcji. Sprzedawca opcji będzie musiał dostarczyć te akcje.
W przypadku niektórych kontraktów na instrumenty pochodne handel jest dozwolony od daty wygaśnięcia do określonej pory dnia. W takim przypadku ostatnim dniem handlowym jest dzień wygaśnięcia.
Informacje z ostatniego dnia handlowego
Inwestorzy mogą znaleźć daty wygaśnięcia w swoim kontrakcie pochodnym lub przeglądając różne strony internetowe giełdy, aby uzyskać standardowe szczegóły rozliczenia transakcji. Giełdy będą miały stronę internetową z listą wszystkich kontraktów futures i opcji oraz dat i godzin ich rozliczenia.
Niektóre z najbardziej popularnych giełd kontraktów futures i opcji w Ameryce Północnej obejmują:
- Grupa CME
- Wymiana międzykontynentalna
- Wymiana w Montrealu
- Wymiana opcji zarządu Chicago
Ostatni dzień notowania jest ważny dla inwestorów, ponieważ pozwala im to zamknąć umowę przed upływem terminu wygaśnięcia. Kontrakty futures mają również kilka dni wypowiedzenia, które dostarczają inwestorowi szczegółowe informacje na temat zbliżającego się rozliczenia. Dni wypowiedzenia mogą się różnić w zależności od umowy z pierwszym dniem wypowiedzenia, często trzy do pięciu dni przed ostatnim dniem handlowym.
Jeśli pozycja kontraktowa inwestora nie zostanie zamknięta przed ostatnim dniem handlowym, oczekuje się, że będzie kontynuować dostawę. Następnie otrzymają zawiadomienia o dostawie i będą zobowiązani do zorganizowania ostatecznej dostawy aktywów bazowych.
Przykład ostatniego dnia handlowego w kontrakcie futures
Załóżmy, że spekulacyjny inwestor futures kupuje złoty kontrakt futures z datą wygaśnięcia 27 sierpnia 2020 r., Która ma ostatni dzień handlowy 26 sierpnia 2020 r. Jeśli inwestor nie sprzeda kontraktu do końca dnia sierpnia 26, umowa musi zostać rozliczona poprzez dostawę instrumentu bazowego. Większość umów obejmuje również opcję rozliczenia gotówkowego, która zwalnia obie strony z fizycznej wymiany aktywów zabezpieczających.
Z drugiej strony załóżmy, że firma produkująca żywność kupuje kontrakty futures na sok pomarańczowy z datą wygaśnięcia 13 lipca 2020 r. Może zdecydować się na fizyczną dostawę soku pomarańczowego, ponieważ może go zapakować i sprzedać klientom lub sklepom. Po wygaśnięciu firma produkcyjna otrzyma powiadomienie o dostawie i będzie musiała dokonać ustaleń dotyczących odbioru soku pomarańczowego. Gdyby nie chcieli przyjmować dostawy fizycznej, musieliby zamknąć pozycję w ostatnim dniu handlowym, czyli w tym przypadku 12 lipca 2020 r.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.