Depozyt zabezpieczający
Zadłużenie z tytułu depozytu zabezpieczającego to zadłużenie, które klient maklerski bierze na siebie, handlując na marży. Kupując papiery wartościowe za pośrednictwem brokera, inwestorzy mają możliwość korzystania z rachunku gotówkowego i pokrycia całego kosztu inwestycji samodzielnie, z góry lub z konta marżowego, co oznacza, że pożyczają część kapitału początkowego od swojego brokera. Część pożyczona przez inwestorów jest znana jako dług zabezpieczający; część, którą sami finansują, to marża lub kapitał własny (nie mylić z papierami wartościowymi, którymi handluje klient, którymi mogą być akcje).
PRZEŁAMANIE Długu zabezpieczającego
Długu zabezpieczającego można użyć, pożyczając papier wartościowy w celu krótkiej sprzedaży, zamiast pożyczać pieniądze na zakup papieru wartościowego. Jako przykład wyobraź sobie, że Sheila chce kupić 1000 akcji Johnson & Johnson za 100 USD za akcję. W tej chwili nie chce odłożyć całej kwoty 100 000 USD, ale rozporządzenie Rady Rezerwy Federalnej T ogranicza jej brokera do pożyczenia jej 50% początkowej inwestycji. Biura maklerskie często mają własne zasady dotyczące zakupu z depozytem zabezpieczającym, które mogą być surowsze niż regulatorzy. Deponuje 50 000 USD początkowego depozytu zabezpieczającego, jednocześnie biorąc 50 000 USD zadłużenia. Nabyte następnie 1000 akcji Johnson & Johnson stanowi zabezpieczenie tej pożyczki.
Ryzyko związane z długiem marży
Dwa scenariusze ilustrują potencjalne ryzyko i korzyści związane z zaciągnięciem zadłużenia zabezpieczającego. W pierwszym cena Johnson & Johnson spada do 60 USD. Dług marży Sheili utrzymuje się na poziomie 50 000 USD, ale jej kapitał własny spadł do 10 000 USD. Wartość akcji (1000 × 60 USD = 60 000 USD) minus jej zadłużenie zabezpieczające. Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) i giełdy mają wymagany depozyt zabezpieczający w wysokości 25%, co oznacza, że kapitał własny klientów musi być wyższy niż ten wskaźnik na rachunkach depozytowych.
Spadek poniżej wymaganego depozytu zabezpieczającego uruchamia wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, chyba że Sheila zdeponuje 5000 USD w gotówce, aby zwiększyć margines do 25% wartości 60 000 USD papierów wartościowych, broker ma prawo sprzedać swoje akcje (bez powiadomienia jej), dopóki jej konto nie spełni warunków zasady. Jest to znane jako wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. W tym przypadku, według FINRA, pośrednik zlikwiduje akcje o wartości 20 000 USD, a nie 4 000 USD, których można oczekiwać (10 000 USD + 4 000 USD to 25% z 60 000 USD - 4 000 USD). Wynika to ze sposobu działania reguł marży.
Nagrody za dług marży
Drugi scenariusz pokazuje potencjalne korzyści wynikające z handlu z depozytem zabezpieczającym. Powiedz, że w powyższym przykładzie cena akcji Johnson & Johnson wzrasta do 150 USD. 1000 udziałów Sheili jest teraz wartych 150 000 USD, z czego 50 000 USD to marża i 100 000 USD kapitału własnego. Jeśli Sheila sprzedaje bez prowizji, otrzymuje 100 000 $ po spłacie swojego brokera. Jej zwrot z inwestycji (ROI) wynosi 100% lub 150 000 USD ze sprzedaży pomniejszone o 50 000 USD pomniejszone o 50 000 USD inwestycji początkowej podzielone przez początkową inwestycję 50 000 USD.
Załóżmy teraz, że Sheila kupiła akcje za pomocą konta gotówkowego, co oznacza, że sfinansowała całą początkową inwestycję w wysokości 100 000 USD, więc nie musi spłacać swojemu brokerowi po sprzedaży. Jej ROI w tym scenariuszu wynosi 50% lub 150 000 USD pomniejszone o 100 000 USD inwestycji początkowej podzielone przez 100 000 USD inwestycji początkowej.
W obu przypadkach jej zysk wyniósł 50 000 USD, ale w scenariuszu rachunku depozytowego zarobiła te pieniądze, wykorzystując połowę swojego własnego kapitału, jak w przypadku rachunku gotówkowego. Kapitał, który uwolniła, handlując na marży, może być przeznaczony na inne inwestycje. Scenariusze te ilustrują podstawowy kompromis związany z przejęciem dźwigni: potencjalne korzyści są większe, podobnie jak ryzyko.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.